PANews

今日要聞提示：
陸磊：2026年1月1日起實施的《行動方案》明確數字人民幣錢包餘額可計息
分析：2026年銅或面臨結構性短缺，價格或將保持強勁
瑞銀集團上調黃金2026年3月、6月和9月目標價至5000美元
陸磊：未來的數字人民幣具有商業銀行負債屬性，具備貨幣價值尺度、價值儲藏、跨境支付職能
觀點：雖然黃金、白銀價格短期內可能出現獲利回吐壓力，但長期宏觀因素仍將支持貴金屬價格上漲
比特幣現貨ETF上週淨流出7.82億美元，貝萊德IBIT淨流出4.35億美元居首
宏觀
分析：2026年銅或面臨結構性短缺，價格或將保持強勁
2025年銅價上漲超30%，12月更是突破每噸12,

2025年注定将在全球金融史中留下浓墨重彩的一笔，被称为加密资产行业的“主权融合元年”。如果说2024年是比特币ETF帶來的“華爾街時刻”，那麼2025年則標誌著數字資產從單純的金融投機工具，正式躍升為地緣政治的戰略籌碼和國家級儲備資產。這一轉變的核心推動力源自美國行政當局的劇烈轉向——Trump政府上台後，通過建立“比特幣戰略儲備”這一歷史性舉措，徹底改寫了全球貨幣博弈的底層邏輯。
這一年，監管層面的分水嶺事件頻發：《GENIUS法案》的簽署為穩定幣賦予了合法的美元地位；Trump家族直接參與發行的World Liberty Financial (WLFI) 項目打破了政治與DeFi的界限

作者：Frank，PANews
當加密市場的敘事紅利逐漸消退，資金正在尋找下一個確定的出口。近期，預測市場異軍突起，不僅因為其在動盪行情中展現出的獨立行情，更因為其背後湧現出的一系列高回報“聰明錢”策略，使其被廣泛視為 2026 年最具爆發潛力的賽道之一。
然而，對於大多數圍觀者而言，預測市場仍像是一個包裹在區塊鏈外衣下的黑盒。雖然它構建在智能合約、預言機與穩定幣之上，但其核心機制與傳統的“炒幣”邏輯大相徑庭。這裡不看 K 線，只看概率；不講故事，只講事實。
對於新入局者，疑問接踵而至：這個市場究竟是如何高效運轉的？它與傳統加密玩法的本質區別在哪裡？傳說中的“聰明錢”到底掌握了哪些不為人

作者：sysls
編譯：Luffy，Foresight News
我並非選股高手。我信奉的是廣撒網、低勝率（≤53%）的投注策略，但我願傾盡所有押注一個觀點：長期投機主義，將是未來一個世紀的主流社會經濟主題。
這也解釋了為何 40 歲以上的人會建議你專注本職、加薪謀生，而其他年齡段的人卻對這條建議置若罔聞，不顧一切地追求任何能讓他們實現暴富的機會。
向這類人群兜售的最佳商品，莫過於希望。想通這一點，你就能明白各類賭場（包括去中心化交易所、預測市場等）為何會興起，也能理解交易導師、商業大咖、付費課程，當然還有 substack 付費訂閱專欄，為何會大行其道。
困局之始
身陷囹圄，未

文章探討了區塊鏈技術中的交易排序對做市商行為的影響，強調了排序對於交易成本、成功率和公平性的重要性。不同於傳統的Gas費用優先，新的排序創新將應用感知引入排序層，以優先處理撤單請求，並通過定制的排序邏輯提升流動性。這一轉變可能會推動去中心化交易所超越中心化交易所的發展。

作者：André Beganski, Decrypt
編譯：Felix, PANews
今年，隨著美國 SEC 對加密貨幣產品採取了新的監管方式，ETF 為加密市場在華爾街打開了多扇大門。
儘管資產管理公司此前竭力推出追蹤比特幣和以太坊現貨價格的產品，但隨著唐納德·特朗普於 1 月重新上任總統，監管環境開始發生變化，許多公司預見到 2025 年潛在的市場機遇。
比特幣方面，據 Farside Investors 數據，截止 12 月 15 日，自 2024 年 1 月首次推出以來，現貨比特幣 ETF 已累計獲得 577 億美元的淨流入，較今年年初的 362 億美元增長了 59%，但資金

上篇钱包賽道在Tee底層設施的暗戰之後，許多觀眾姥爺後台催更，那十四君就2025年再捲一把。
Hyperliquid是當之無愧的年度熱點，這次我們一起內行看門道，把事件串聯起來，看wallet、看交易所、看dex、看AI trading 是如何在這裡混戰的！
1.背景
25年筆者是基本上把市面上的Perps類（永續交易平台）的都研究了一圈，見證了hype市場的5倍增長與巔峰減半（9->50+->25）在跌宕起伏之間，他是真的被競爭對手甩下去？還是因為其hip3與builder

1. 本周行情回顧（12/20-12/26）
上週市場呈下跌態勢，我們此前強調的 85000 美元技術支撐位表現有效。上週五 BTC 最低觸及 84500 美元後，本周開啟反彈走勢。從日線與周線級別來看，前期持續下跌後，85000 美元支撐力度得到驗證，周末市場維持反彈節奏，整體呈現震盪回升格局。
2. 本周影響行情的中短期數據變化
2.1 穩定幣資金流動情況
本周（12/20-12/26）穩定幣單周增發量為 - 3.26 億美元，資金延續流出態勢，但流出規模顯著收窄。相較於上周 - 8.24 億美元的負增發，本周日均負增發從 - 1.177 億美元回落至 - 0.465 億美元

2025 年 12 月 28 日寫於新加坡
25 年 Q4 在市場與政策的疊加驅使下，全球傳統金融和新興開放金融在愈漸失序的環境中劇烈衝撞，導致的劇烈變化清算了第一曲線 ( 注 1) 殘留的大部分餘熱，情緒殘骸難以在短時間消化。同時傳統金融也在 AI 的泡沫敘事和亂世黃金中孤立圍城，走到了強弩之末，各國央行不得不用教科書般的貨幣財政政策生硬地滿足著市場大眾的剛性審美，被迫地讓大家相信這些陳舊的經濟學慣性還可以維持最後一段時間。
在往期的幾篇文章中我已經詳述了康波周期交界處的常規經濟模型失效問題，但在真實經歷於其中時仍然更有體感。在眾多的噪音中，唯有年底 Coinbase 發出的一篇市場展望

作者：Kailyn Rhone，the New York Times
編譯：Peggy，BlockBeats
編者按：在比特幣與以太坊早已成為流行文化符號的今天，加密貨幣不再只是投機工具，也被包裝成一種「送給年輕人的禮物」。但在現實的經濟壓力與市場回撤之下，Z 世代對加密資產的態度，遠比想像中更為複雜。
本文通過多位 20 多歲年輕人的真實經歷，呈現出一種分裂而克制的心態：他們並不排斥加密貨幣，甚至願意在節日裡「收下」它，但在真正涉及個人資產配置時，更傾向於穩定、可預期、與長期生活目標相關的投資選擇。對他們而言，加密貨幣既象徵著一種時代變化，也提醒著風險與不確定性並存。
以下為原文：

加密貨幣風險投資市場正在發生變化，公鏈融資熱潮減退，投資者轉向真實用戶和收入的應用項目。預測市場、支付系統和真實世界資產（RWA）等新興賽道崛起，吸引大量資本。2025年，支付和RWA等領域融資表現亮眼，而DeFi表現穩健但相對謹慎。投資趨勢顯示消費者端產品和真正的應用場景更受關注。

要闻預告：
Hyperliquid（HYPE）將於北京時間12月29日下午3點30分解鎖約992萬枚代幣，與流通量的比值約為 2.87%，價值約2.56億美元；
歐盟數字資產稅務透明度法案將於1月1日生效，加密服務商收集需收集並報告用戶交易信息；
Upbit將於1月1日進行伺服器維護及資產例行審計，期間暫停全部服務；
香港金管局將於2026年1月1日落實巴塞爾加密資產資本金新規；
Sui（SUI）將於北京時間1月1日上午8點解鎖約4369萬枚代幣，與流通量的比值約為 1.17%，價值約6340萬美元
12月29日
交易所：
國投白銀LOF：從12月29日起限制A類基金份

今日要聞提示：
1.下周宏觀展望：低流動性下美聯儲紀要成焦點
2.白銀市值超越蘋果，躍居全球資產第三位
3.分析師：歷史上發生過比特幣與美股和黃金相關性偏離，上次出現後BTC價格上漲10倍
4.Flow遭黑客攻擊損失390萬美元，用戶存款未受影響
5.1億枚UNI已從Uniswap財庫銷毀，價值5.96億美元
6.Bitmine兩天內質押34.3萬枚 ETH，價值10億美元
宏觀
下周宏觀展望：低流動性下美聯儲紀要成焦點
儘管外圍市場迎來聖誕節假期，但黃金、白銀和鉑金價格均飆升至歷史新高，延續了貴金屬在年末的歷史性漲勢。展望下周，由於元旦將至，基本沒有重大宏觀數據發布，全

來源：jez (@izebel\_eth）
編譯：Azuma, Odaily 星球日報
編者按：綜合市場傳言以及 Polymarket 上的賠率狀況，Lighter 將於 12 月 29 日迎來 TGE 似乎已不是秘密了。在即將發幣的最後關口，Lighter 創始人兼 CEO Vladimir Novakovski 參加了 jez (@izebel\_eth）的 Twitter Space 專訪。
在對話中，Vladimir 對社區所關心的發幣日期、積分分配、女巫篩查、產品更新、未來方向、社區溝通等問題一一作出了解答。
以下為 Vladimir 本次專訪的內容精選，由 Odaily 星球日報整理

編譯：認知煉金（有適度刪減）
2025年11月中下旬，長期看好比特幣與黃金的宏觀分析師Luke Gromen，賣出了自己絕大部分的比特幣倉位——並非清倉，而是一次明確的階段性減倉，引發了市場不少討論。
昨天，在他發布的2025年最後一期視頻中，Luke首次系統地解釋了這一決定背後的思考過程。
他談到的並不只是比特幣，而是一整套彼此呼應的判斷：為什麼短期對比特幣保持謹慎、為什麼仍然看好貴金屬，以及他如何理解正在成形的“多極世界”。
這些觀點看似分散，實則指向同一個問題：我們所熟悉的宏觀環境，正在發生變化。
在過去三十多年裡：美國市場中，國債市場贏，華爾街贏，金融資產持有者贏；而製造業、

作者：林晚晚的猫
2024年美國大選之夜，一位法國交易員在Polymarket上淨賺8500萬美元。
這一數字超過了絕大多數對沖基金全年的業績。
Polymarket，這個處理了超過90億美元交易量、匯聚31.4萬活躍交易者的去中心化預測市場，正在重新定義"用錢投票"的邊界。
但是我們首先要誠實面對：預測市場是一場零和遊戲。
Polymarket僅有0.51%的錢包實現了超過1000美元的盈利。
那麼，贏家究竟做對了什麼？
我前段時間寫了一系列策略，近期也嘗試整理對8600萬筆鏈上交易進行系統性回溯分析，
剖析了頭部交易者的持倉邏輯與進出場時機，
總結出六大經過驗證的盈利策

撰文：Sofia Chierchio
編譯：Lemin
來源：福布斯
埃隆·馬斯克衝擊萬億美元身家已不再是紙上談兵。
年初時，他的身家為 4210 億美元，到了 10 月，他成為史上首位身家突破 5000 億美元的人。隨後，火箭製造商太空探索技術公司（SpaceX）啟動股份出售計畫，估值達到約 8000 億美元，馬斯克又成為史上第一個身家衝上 6000 億美元的人。緊接著，特拉華州一家法院裁定，馬斯克可保留此前作廢的特斯拉巨額股票期權獎勵，這又讓他在上週五成為全球首位身家超 7000 億美元的人。隨著年末臨近，截至 12 月 22 日，馬斯克的身家已高達 7540 億美元。
馬斯克堪