重大消息：Fireblocks、Solana、TON、Polygon、Stellar 及其他公司成立了區塊鏈支付聯盟，旨在制定加密貨幣支付的統一標準。

洞察：目前有55%的對沖基金持有加密貨幣敞口；預計到2025年底將增加到71%
大戶並不害怕價格下跌；他們反而在製造下跌以便以更低的價格買入。
資料來源：AIMA

摩根大通剛剛披露了比特幣ETF敞口的重大增長。
在今天的13F報告中，該行報告持有BlackRock的IBIT股票5,284,190股，截至9月30日價值$343M 。
這比6月報告的3.2百萬股增加了64%。
摩根大通還披露了$68M 的IBIT看漲期權和$133M 的IBIT看跌期權，顯示比特幣周圍的期權活動十分頻繁。
提醒：13F申報涵蓋所有部門，包括代表高淨值客戶持有的頭寸，而不僅僅是該行自己的交易台。

提醒：哥倫比亞大學的一項研究發現，Polymarket 的交易量中高達60%可能來自洗倉交易，引發對預測市場中人為活動的擔憂。

BIG：穩定幣、ETF 和 DAT 從 $180B 到 $560B 在 2024 年期間激增。
增長超過 3 倍。
但目前增長速度正在放緩。
我們接下來該往哪裡走？

加密貨幣相關股票，包括Coinbase、Block和Robinhood，本週下跌了11%至14%，原因是宏觀經濟擔憂、關閉憂慮以及十月$19B 清算事件的影響，動搖了投資者情緒。

黑石剛剛購買了價值 3500 萬美元的以太坊。
他們知道 $ETH 很快就會迎來巨大的反彈。

比特幣賣壓開始減弱
最新的鏈上數據顯示，市場更像是在觸底而非崩潰：
📉 期貨CVD ( 90天) 顯示激進的買方賣壓正在緩解。推動近期下跌的重度空頭和強制賣出正在放緩。
📈 現貨CVD仍略為負值，意味著仍有部分持有者在出售，但速度已減慢。
💹 穩定幣供應比率回到之前反彈開始的區域。
📊 aSOPR約在1.0左右，表示大多數幣是在接近成本價出售，並非恐慌性拋售。
簡而言之：槓桿已被清洗，散戶仍持謹慎態度，穩定幣購買力正在累積。
這就是早期觸底的樣子，一點情緒轉變或一則積極的宏觀消息就可能足以扭轉方向。

Robinhood 加密貨幣收入激增 339%
Robinhood 在第三季度報告了 $268M 的加密貨幣交易收入，同比增長 339%。
這來自平台上的大約 $80B 的加密交易量。
這告訴我們一個重要的訊息：
散戶正重新進入市場。
數月來的敘事一直是“散戶已離開”，只有機構在活躍。
但當像 Robinhood 這樣的主流經紀商公布這樣的數字時，意味著普通交易者又開始參與——不僅僅是基金或大戶。
當散戶活動回升時：
✅ 流動性增加
✅ 價格波動變大
✅ 動能更容易持續
歷史上，比特幣通常是散戶重新參與的第一個市場，然後才會擴散到山寨幣。

#XRP ETF運動正全面展開，巨頭們已經加入其中：
富蘭克林鄧普頓 – 1.5萬億美元
WisdomTree – $113 B
ProShares – $70 B
Grayscale – $40 B
21Shares – $7 B
……而且名單還在不斷擴大。
華爾街不是在觀察XRP，而是在加入它。

在過去的90天內，前100名幣中只有17個幣價上漲
> 隱私幣：$ZEC、$XMR、$DASH、$DCR
> 交易所幣：$BNB、$LEO、$MNT、$OKB、$KCS
> 梗圖幣：$M、$PUMP
> L1幣：$TAO、$ICP
> 其他：$ASTER、$AERO、$TWT

最新消息：在過去的24小時內，超過20.9億美元的資金在強制平倉中被清空
我們現在可以期待暫時的緩解嗎？

市場不動 - 流動性在動。流動性正在移動。
全球流動性上升，而$BTC 表現不及黃金，這種組合之前曾出現過輪換。
- M2 增長了十九個月，達到了 $22.2T。
- 联准会幾十年來最大的回購日。
- PBOC注入大量流動性以應對疲弱需求。
增加更溫和的降息幾率和政策不確定性，你就會得到帶有上行偏差的波動性。↗️
比特幣的區間可能是2026年前的彈簧。

研究：代幣化國債仍然以黑石的BUIDL佔據33%的份額，但隨着富蘭克林鄧普頓、奧恩多和Circle擴大他們的市場份額，分散化趨勢正在增長。
訪問主要限於合格購買者，贖回遵循傳統的截止時間，而交易所的折扣約爲10%，相比之下，回購市場爲2%。
隨着基礎設施的成熟，這些差距會開始縮小嗎？

⚡️ 最新消息：ZKsync 創始人提議對治理代幣進行重大改革，以增加 "經濟效用" 和價值捕捉。

比特幣的下跌不是基本面的原因 - 只是情緒上的反應
$BTC 低於$100K 看起來很可怕，但數據卻說不是這樣。
恐懼與貪婪指數剛剛降至21，頭條新聞轉爲看跌，社交媒體目標消失 -- 然而：
✅ 交易提款正在激增(自我保管，並非恐慌)。
✅ 虧損的UTXO僅佔12%，遠未達到清算。
✅ 哈希率仍接近歷史最高水平，礦工保持強勁。
✅ 穩定幣流入再次上升。
這不是崩盤——這是在強勁上升趨勢中的情緒衝刷。網路沒有閃爍。💎