套利者

套利者是谁？

套利者是专注于“同时买与卖”的交易者，他们不预测涨跌，而是利用不同场所之间的差异来锁定收益。这个角色更像跑腿的批发商：从便宜的地方拿货、在更贵的地方出货，赚的是中间差价，而非行情方向。

在加密与Web3领域，套利者活跃在交易所、去中心化协议和跨链通道。他们关注价格差、资金费率差、手续费结构差、以及交易执行顺序带来的机会。

套利者如何在Web3市场赚钱？

套利者靠“价差”和“费差”赚钱：当同一资产在不同地方的价格不同，或同一合约的费用方向不同，就可能产生可锁定的收益。收益通常较为稳定，但受执行速度、费用和风险管理影响。

常见来源包括：

• 交易所之间的报价不同，适合做跨交易所套利。
• 永续合约的资金费率与现货价格关系，适合做“现金与合约”的套保。
• AMM池与订单簿的定价差，适合做池与盘之间的搬砖。
• 链上交易排序与机会，涉及到MEV，需要更高技术门槛。

套利者的核心原理是什么？

核心原理是同时在两个或多个市场执行相反方向的交易，锁定确定性的价差，并尽量让持仓对价格方向的暴露为零。这要求下单要快、成交要准、成本要低。

类比现实：两家商店同款商品，一个标价100，一个标价101。如果能同时在便宜店买1件、在贵店卖1件，成本与收入在当下确定，差额就是收益。金融市场的“商店”是交易所与协议，“价签”是订单簿或AMM公式。

套利者常见策略有哪些？

常见策略包括以下几类，每一类都需要理解其来源与风险：

• 跨交易所套利：同一币在不同交易所的报价不同。执行要点是双边账户、实时报价与低转账成本。风险在提现与入账延迟、提现限额与费用。

• 三角套利：用三个交易对在同一交易所循环兑换，比如USDT→BTC→ETH→USDT，若汇率乘积不为1，就有空间。风险在滑点与手续费累积。

• 资金费率套（现金与合约）：“资金费率”是永续合约多空之间按周期互相支付的费用，用来让合约价格贴近现货。当资金费率为正，做多付费、做空收取；套利者可能现货买入、合约做空，赚取费率并锁定价格风险。费率大小以合约页面标注为准，常见结算周期为每8小时（以平台规则为准）。

• AMM与订单簿搬砖：AMM是用公式定价的池子，订单簿是按挂单报价。大额成交或池子失衡会让两者出现差异。需要控制“滑点”（成交导致价格滑动）与链上“gas费”（上链手续费）。

• MEV相关套利：MEV可理解为打包交易者或机器人通过调整链上交易顺序获取的额外收益，类似收银员改变排队顺序以获得更好成交。参与者需用私有内存池或保护路由，降低被夹击的风险。

• 稳定币脱锚事件套利：当稳定币价格偏离1美元，可能出现在不同场所的折价与溢价。风险在于恢复不确定和流动性骤降。

套利者在Gate如何实操？

可以从低门槛的资金费率套入手，在Gate的现货与永续合约之间做方向中性组合。流程示意如下：

第一步：准备账户与额度。完成KYC，开通现货与合约交易，评估可用资金与保证金比例，了解合约杠杆与强平规则。

第二步：观察费率与价差。在Gate合约页面查看实时“资金费率”，并对比现货价格与合约价格。记录手续费与资金费率结算周期（通常为8小时，以规则为准）。

第三步：建立组合。若资金费率为正且稳定，可在现货买入目标资产，同时在永续合约做空等量名义价值，以锁定价格方向。确保两边数量匹配，降低净敞口。

第四步：控制成本与执行。设置合理的限价单，避开高滑点时段；计算综合成本（挂单/吃单手续费、资金费率、资金占用、可能的转账费）。

第五步：监控与退出。周期性检查费率变化与保证金安全，当费率趋近于零或成本上升，及时平仓现货与合约，关闭组合。

提示：若进行三角套利，可在Gate内以子账户或同一账户，依次完成三笔交易并计算总手续费；所有参数以Gate交易与合约规则为准，建议先用小额测试。

套利者如何管理风险？

核心是把“不确定”变“小”，把“已知成本”算清。风险来源主要在执行、流动性、费用与系统性事件上。

• 执行风险：下单未成交、成交部分、延迟导致价差消失。可用限价单、提高API性能、选择流动性高的时段。

• 流动性与滑点：深度不足时大单会推高或压低价格。用分批成交与深度观察减少影响。

• 手续费与资金成本：多笔交易会叠加成本。事先把“总成本”作为阈值，低于阈值不做。

• 合约与强平：杠杆放大收益也放大风险。保持充足保证金、设置预警线。

• 链上与合约风险：智能合约漏洞、跨链桥故障、节点拥堵。用审计过的协议与合理的gas限制，必要时用私有路由保护。

• 合规与账户风控：KYC、反洗钱审查、提现限额。提前了解平台规则，预留缓冲时间与额度。

套利者需要哪些工具与数据？

需要能“看见差价、迅速下单、确认成交”的工具组合：

• 行情与深度监控：价格、盘口、成交量与资金费率的实时数据。Gate提供行情与合约页面数据，可用于人工与半自动监控。

• 交易API与风控脚本：通过API下单，设置失败重试、滑点上限与仓位匹配。先在测试环境或小额实盘验证。

• 链上工具与路由：做链上策略时，需要区块浏览器、私有内存池或保护路由，减少被抢跑的可能。

• 报表与审计：记录每笔成本与收益，核对手续费与费率结算，便于复盘与税务申报。

套利者与做市商有什么区别？

套利者以“锁定差价”为目标，尽量保持方向中性；做市商以“提供双边报价”为职责，赚取买卖价差，同时承担库存风险。

做市商持续挂单以维持市场流动性，可能在单边行情下持有库存而面临风险；套利者更像短跑，看到可锁定机会就同时买卖，结束后尽量不留仓位敞口。两者都需要低成本与快速执行，但风险结构不同。

套利者面临哪些合规要求？

合规要求取决于所在法域与使用平台。通常包含：

• 身份与反洗钱：完成KYC、遵守AML与制裁名单筛查。

• 税务申报：套利收益可能被视为营业或资本收益，需按当地规定申报并保存记录。

• 跨境与外汇：资金跨境流动可能涉及外汇与报告要求。提前咨询专业机构，避免违规。

在Gate进行交易时，应遵守平台用户协议、交易规则与风控要求，合理设置权限与额度。

套利者的趋势正在走向哪里？

从2024年至2025年，套利者竞争加剧、自动化程度提升、可观差价更稀缺。公开追踪显示，链上排序相关策略的收益呈周期性波动，规模长期维持在数十亿美元量级（以行业追踪站点的历史统计为参考，时间点因网络与链不同而异）。

趋势包括：

• 更多策略转向自动化与低延迟，API与私有路由应用增多。
• 资金费率与价差在成熟市场收敛，机会更短、更依赖速度与成本控制。
• 跨链基础设施改进，但在高峰期仍可能拥堵，风控与缓冲资金重要性上升。

总结来看，套利者将在“效率更高、空间更窄”的环境中竞争。新手若尝试，应从简单、低风险、低成本的策略入手，比如在Gate进行小额的资金费率套，严格评估手续费与执行风险，始终把安全与合规放在首位。

FAQ

投机和套利的区别？

投机是基于价格走势预测赚取差价，而套利是利用同一资产在不同市场的价格差异获利。套利风险相对较低，因为它是根据现有价差进行操作；投机则依赖于对未来价格的判断，风险更高。简单说，套利是「无风险套利」的理想状态，投机是「有风险的赌博」。

套息交易是什么？

套息交易是套利者的一种具体策略，通过借入低利率的资产，投资于高利率的资产来赚取利息差。例如在Gate借入USDT（利率2%），投资年化收益8%的理财产品，差价6%就是套息收益。这种策略在加密市场中常见于借贷协议和跨币种操作。

统计套利和传统套利有什么不同？

统计套利利用历史数据和数学模型发现价格异常关联进行交易，而传统套利直接利用实时价差。统计套利需要更强的技术能力和算法支持，风险来自模型失效；传统套利更直观，套利者可在Gate等交易所通过跨交易对或跨账户进行。传统套利更适合初学者上手。

Speculation和套利者的关系是什么？

Speculation（投机）和套利者（Arbitrageur）是两种不同的交易角色。投机者（Speculators）靠预测价格方向盈利，而套利者利用价差获利。投机者增加市场流动性但也带来波动；套利者通过消除价差来稳定市场。两者虽然都参与交易，但盈利逻辑和风险特征完全不同。

套利者为什么需要多个交易账户？

套利者需要在不同交易所或不同账户间操作以捕捉价差。例如同一币种在Gate和其他交易所的价格可能不同，套利者需要在两个平台同时持有账户来进行跨交易所套利。多账户还能帮助分散风险，提高资金利用效率，以及参与不同的流动性挖矿或借贷活动。