比特币机构购买首次在6周内翻转新供应
比特币 (BTC) 机构需求终于超过了新供应，市场达到了一个关键的转折点。
关键点：
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比特币机构需求现在比每天新挖掘的BTC数量高出13%。
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新数据显示，自11月初以来，机构推动的供应减少首次回归。
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本周仅用两天时间，ETF流出超过$600 百万。
机构通过购买BTC回暖
来自量化比特币和数字资产基金Capriole Investments的新数据显示，机构购买的BTC数量超过了矿工新增的数量。
比特币再次成为机构的目标，因为价格走势寻求一个比十月份历史最高点低30%以上的底部。
Capriole透露，在过去三天里，机构购买已超过新开采的供应。
自11月初以来，企业需求首次对BTC供应产生了净减少。
与两个月前牛市的高峰相比，这一数字仍然相对 modest。目前，机构的购买量比每日的挖矿供应多出 13%。
比特币机构需求与挖矿供应。来源：Capriole Investments
正如Capriole创始人Charles Edwards在本月早些时候所指出的，从$126,000的高点到最近的$80,500低点之间的这段时间，对于市场参与者来说充满了显著的压力，包括一些企业选择创建比特币公司财库。
在过去一个月中没有新的国库公司，但出现了首次国库公司出售 pic.twitter.com/swXVJ9PvzS
— 查尔斯·爱德华兹 (@caprioleio) 2025年12月5日
人们的注意力集中在Strategy，这家公司拥有全球最大的此类财库，尽管价格和股票表现下跌，但仍继续增加其BTC持有量。
根据Capriole的Edwards本周的AI分析，强调了一个“破裂的企业‘飞轮’，这是由国库公司创纪录的净资产折扣和上升的杠杆所证明的。”
尽管根据网络基本面判断，比特币看起来很有吸引力，但企业财库的压力可能会使价格恢复的“最小阻力路径”变得复杂，分析补充道。
比特币 ETF 流出符合“战略性积累”
周三，总结现状的链上分析平台CryptoQuant描述了一个“市场转型”的情况，短期悲观情绪与战略性积累形成对比。
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网络基础，指出，支持市场进入，即使资本流出如美国现货比特币交易所交易基金( ETFs)等投资工具。
“这种机构流出与主要参与者信心之间的背离，突显出比特币在短期压力与长期升值预期之间的波动，”贡献者GugaOnChain在CryptoQuant的Quicktake博客文章中总结道。
美国现货比特币ETF净流入(截图)。来源：Farside Investors
来自包括英国投资公司Farside Investors在内的来源的数据表明，自周一以来，ETF净流出达$635 百万。
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