CME将白银保证金提高至$25K ，引发价格飙升，重新引起操纵担忧，因为更高的成本威胁到交易者的清算。
2025年12月26日，CME集团宣布提高白银期货的保证金要求。从2025年12月29日起，2026年3月白银合约的初始保证金将上调至25,000美元。
此举正值白银价格上涨和市场操纵担忧日益增加之际。CME的决定被视为在需求增加期间控制白银价格的又一尝试。
近期的保证金增加提高了持有大量白银期货头寸的交易者的成本。通过提高保证金，CME旨在减少对白银市场的投机。
许多交易者，尤其是持仓较小的交易者，如果没有足够的资金，可能会被强制平仓。
新的25,000美元保证金要求对于押注白银价格上涨的交易者尤为令人担忧。
这些交易者现在需要更多的资金来持有他们的仓位。如果价格未如预期上涨，他们可能被迫以亏损卖出，给价格带来下行压力。
白银的交易者和投资者密切关注，因为历史上保证金的提高常常导致价格的重大调整。CME的行动被视为减缓白银价格上涨势头的一种方式，有些人认为这种上涨已变得失控。
历史上，CME在白银价格快速上涨时多次提高保证金，比如1980年亨特兄弟事件和2011年的白银挤压。在这两次事件中，保证金的提高被用作推动价格下跌的工具，通过迫使交易者清算仓位。
1980年，亨特兄弟试图操控白银市场，导致CME推出了“白银规则7”，提高了保证金要求，白银价格在两个月内从接近$50 大幅下跌至$10 。
🚨 CME集团刚刚在#白银🚨上玩了个大招
如果你今天观察了价格走势，这篇文章必须阅读。
今天早些时候，2025年12月26日，CME集团(COMEX)发布了一份重磅公告：咨询#25-393。
自12月29日星期一起，他们将提高白银保证金……https://t.co/5KGItxThdg pic.twitter.com/ptUGCqahuc
— Terel Miles – Freedom Stocks (@FreedomStocks) 2025年12月26日
类似地，在2011年白银价格飙升期间，CME在九天内五次提高保证金。这导致白银价格下跌30%，因为交易者被迫出售持仓以满足更高的保证金要求。
多次在白银价格上涨时使用保证金提高措施，引发了许多对CME在控制白银价格中的角色的质疑，以及其是否在为更广泛市场或少数利益集团服务。
2025年12月的最新保证金上涨再次引发类似担忧，许多人认为这是CME试图在实体白银需求增加期间控制价格的又一例证。
批评者认为，这是一种市场操纵行为，旨在使空头获利，同时抑制价格发现。
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尽管CME提高了保证金，实体白银市场仍显示出强劲的需求。上海市场的白银价格一直明显高于COMEX价格，显示出差距在扩大。
这种差异凸显了市场上实体白银的短缺。
两者之间的价格差异反映了对实体白银的需求增加，尤其是在亚洲。中国的大型买家一直在提取白银，进一步消耗了可在COMEX市场上的供应。
因此，实体白银与纸白银市场之间的套利空间正变得越来越不平衡。
CME的行动，如提高保证金，对实体白银的实际供应几乎没有影响。交易者和投资者真正关心的是白银短缺的日益加剧，这可能会持续推高价格。
随着实体白银需求的持续强劲，COMEX价格与实体价格之间的差距可能会进一步扩大。
由此产生的流动性空缺表明白银市场正处于高度波动的阶段。
交易者和投资者必须为市场调整带来的潜在价格波动做好准备。纸白银与实体白银之间的持续脱节可能在未来几个月引发更多的不稳定。
