Coinbase 比特币溢价指数在 2026 年 7 月 7–8 日间录得为期 50 天的负值连跌，自开始跟踪以来创下最长纪录。该指数比较美国本土 Coinbase 上的比特币价格与 Binance 的价格，最新读数为 -0.0742%，表明来自美国买家的相对需求走弱。该连跌始于 2026 年 5 月 19 日，并与截至 2026 年 7 月初，美国现货比特币 ETF 年初至今净流出约 60 亿美元相吻合。持续的折价反映机构参与度偏弱，贝莱德的 IBIT 尚未显示出持久的净流入。分析人士指出，即便比特币在同一期间试图展开为期 6 天的连胜行情，该负溢价仍依旧持续；与此同时，比特币的这段连胜也是自 3 月以来最长。
Coinbase 溢价指数记录 50 天负值连跌
截至 2026 年 7 月 7–8 日，Coinbase 比特币溢价指数连续 50 天处于负值区间，超越此前 40 天连续负值的纪录。报道中引用的 CoinGlass 数据显示，该连跌始于 2026 年 5 月 19 日。最新读数为 -0.0742%。另一家媒体报道称，该连跌为 48 天，读数为 -0.0911%，差异归因于时间戳不同。
该指数衡量美国本土 Coinbase 上的比特币与 Binance 之间的价格差异，后者不在美国运营。负值读数意味着美国需求弱于更广泛的国际市场需求。CoinDesk 指出，该溢价几乎已持续 2 个月为负；在这段期间，比特币在经历 6 天的连胜后，交易价格为 63,481.62 美元，这是自 3 月以来最长的连胜。
美国现货比特币 ETF 年初至今录得 60 亿美元净流出
据引用的加密交易报道口径，截至 2026 年 7 月初，美国现货比特币 ETF 年初至今的净赎回额约为 60 亿美元。6 月下旬，US 现货比特币 ETF 在 9 个带单天数内就损失超过 26 亿美元，随后资金流向转为正值。
The Block 报道称，随后比特币与以太坊 ETF 打破了连续 8 周的净流出，合计录得 2.82 亿美元的净流入。流出数据与持续的负 Coinbase 溢价相一致，二者均反映了同一期间美国机构层面需求降温。
贝莱德 IBIT 流入仍是关键的机构信号
分析人士指出，需要贝莱德 IBIT 获得持续的净流入，以支撑美国参与度更稳健的复苏。ETF 资金流动被广泛用作机构投资者情绪的“晴雨表”。截至 2026 年 7 月 7–8 日，Coinbase 溢价仍连续 50 天为负；来源中未报告任何已确认的 IBIT 持续净流入。
FAQ
Coinbase 比特币溢价指数是什么？
Coinbase 比特币溢价指数将美国本土 Coinbase 上的比特币价格与 Binance 进行比较，后者不在美国运营。负值读数表示，相比更广泛的国际市场，美国买家的需求更弱。
截至 2026 年 7 月初，美国现货比特币 ETF 年初至今亏损多少？
截至 2026 年 7 月初，美国现货比特币 ETF 年初至今录得约 60 亿美元的净流出。仅在 6 月下旬，这些资金在 9 个带单天数内就损失超过 26 亿美元，随后在合计录得 2.82 亿美元净流入的情况下，资金流向转为正值。
为什么贝莱德的 IBIT 对美国比特币需求很重要？
分析人士认为，IBIT 获得持续净流入是机构参与度的重要信号，并可能成为美国需求复苏的催化剂。截至 2026 年 7 月 7–8 日，尚未确认 IBIT 出现持续净流入。
