金银价格在 7 月 6 日伊朗与美国之间发生军事打击之后，此前的上涨势头逆转。根据 Heraeus 的贵金属分析师称，这些打击促使黄金跌破每盎司 4,100 美元，白银跌破每盎司 60 美元。冲突在伊朗伊斯兰革命卫队于 7 月 6 日向商船发射导弹后升级，引发美国的报复性打击，随后伊朗又对巴林、科威特和卡塔尔实施打击。尽管在 6 月 17 日伊朗与美国签署的谅解备忘录已使制裁解除并解除霍尔木兹海峡封锁，但上述交锋仍然发生。军事行动给停火带来压力，并引发了对潜在价格稳定影响和货币政策影响的担忧。
伊朗-美国军事打击推动贵金属价格下跌
Heraeus 分析师表示，金价在军事交锋后跌回每盎司 4,100 美元以下，白银也跌至每盎司 60 美元以下。周三，油价走强，布伦特原油和 WTI 原油分别升至每桶 80 美元和 75 美元以上。此后，油价略有回落，而贵金属价格已反弹。现货黄金周一上午交易于 4,013.64 美元，单日下跌 2.60%。现货白银最新报 58.089 美元/盎司，日线图下跌 2.97%。
央行 5 月购买 41 吨黄金
据 Heraeus 称，央行在 5 月对金条的需求强劲，净买入 41 吨黄金。波兰和中国央行率先行动，分别购入 18 吨和 10 吨。波兰国家银行的储备现为 614 吨，已超过荷兰，成为全球第十大黄金储备持有国，同时距离其 700 吨目标仍有 86 吨缺口。乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦在 5 月也分别增加了 9 吨和 7 吨。分析师指出，这些采购主要来自哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦优先购买权所允许的本国产金。
中国上个月连续第 20 次增加黄金储备。中国人民银行在 6 月购入 15 吨黄金，这是自 2023 年 10 月购买近 22 吨以来最大的月度增量。此后，中行（PBoC）持有 2,346 吨黄金，这约占其总储备价值的 9%。
珀斯铸币厂 6 月白银销量同比下降 37%
Heraeus 分析师表示，珀斯铸币厂公布 6 月白银销售为 294 koz，较 5 月的 364 koz 下滑 19%。而 5 月的 364 koz 也是自 2012 年 4 月以来的最低月度总量。6 月的销量也意味着同比下降 37%，低于 2025 年 6 月售出的 464 koz。原因是白银价格在 6 月下跌 22%，从每盎司 75 美元跌至 58.5 美元。尽管如此，金条和金币的销量表现更好，6 月售出 29.7 koz，较 5 月的 19.4 koz 增加 53%。
Sierra Gorda 扩建目标 2030 年启动生产
KGHM 与 South32 共同拥有的 Sierra Gorda 合资项目扩建，将增加一条第四条研磨生产线，以使处理产能大约提升 25%。分析师表示，扩建项目预计于 2030 年迎来首批产量，并在 2031 年实现全面生产率。项目完成后，预计将逐步将年度白银产量提高至约 1.7 moz，同时也将带来更高的铜、钼和黄金产出。KGHM 是全球最大的白银生产商之一，集团在 2025 年生产 43.3 moz 的白银。
常见问题
7 月 6 日是什么导致黄金和白银价格下跌？
黄金和白银价格在 7 月 6 日伊朗伊斯兰革命卫队向商船发射导弹后走低，引发了美国的报复性打击。伊朗随后对巴林、科威特和卡塔尔实施打击。黄金跌破每盎司 4,100 美元，白银跌破每盎司 60 美元。
央行在 5 月买入了多少黄金？
央行在 5 月净买入 41 吨黄金。波兰以 18 吨领先，其后是中国的 10 吨、乌兹别克斯坦的 9 吨，以及哈萨克斯坦的 7 吨。
珀斯铸币厂为何在 6 月下调白银销量？
珀斯铸币厂 6 月白银销量降至 294 koz，同比较 2025 年 6 月的 464 koz 下滑 37%。该降幅发生在白银价格于 6 月下跌 22%，从每盎司 75 美元跌至 58.5 美元的背景下。
