根据高盛分析师 Mark Wilson 的说法，上周全球科技股暴跌，原因是市场重新评估了 AI 供应链中真正的赢家和输家，而非美联储政策不确定性所致。微软跌至 52 周低点，亚马逊跌破 200 日移动均线，而“七大科技股”年初至今下跌逾 5%。然而，内存芯片制造商美光科技公布了创纪录的毛利率，凸显了 AI 供应链内部的显著分化。Wilson 强调，AI 投资热潮并未结束，而是在转变：AI 回报不明确或面临利润率压力的公司股价下跌，而从 AI 资本支出中受益的供应商则持续吸引需求。高盛的大宗经纪团队也指出，对冲基金杠杆率高企以及 AI 持仓集中，加剧了市场波动。
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