据路透社于7月6日报道，香港多家热门新上市公司本周面临前所未有的禁售期到期潮，高盛估计未来12个月将有2,740亿美元的锁定股票释放至香港市场，创历史新高；摩根士丹利分析师指出，二级市场抛售压力将在7月和9月最为集中，可能造成流动性阻力。
本周六档股票禁售期到期：智谱IPO以来涨逾1,200%
根据路透社报道，本周香港面临禁售期到期的主要股票包括：
· 智谱（2513.HK）：周三解除六个月基石投资者禁售期，约2,560万股解锁，占流通股约6%；股价自上市以来已上涨逾1,200%
· MiniMax（0100.HK）：约45%流通股本周解锁
· 上海星光芯微半导体（9903.HK）：约4.3%流通股本周解锁
· 另有三家公司（共六家）同周面临禁售期到期
高盛：12个月2740亿美元锁定股票创纪录释放
根据路透社援引高盛报告，未来12个月内将有价值2,740亿美元的锁定股票释放至香港市场，创历史新高。高盛分析师在报告中指出，从历史数据来看，股票价格在发行后的3至6个月内通常下跌4%至7%。
安永数据显示，H1 2026香港IPO首日平均回报率达61%；而香港恒生指数今年以来下跌8.9%，整体市场表现疲软，两者形成显著反差，使部分IPO股票的获利回吐压力更为集中。
摩根士丹利：7月与9月为二级市场抛售压力最集中时段
根据路透社援引摩根士丹利分析师报告，二级市场的抛售压力将在7月和9月最为集中；分析师表示：「即使基本面保持完好，这些事件也可能造成流动性阻力」，这是摩根士丹利近期对香港市场保持谨慎态度的主要原因之一。
H1 2026香港ECM年增17.8%
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，H1 2026香港股票资本市场（ECM）活动达到2021年以来最强劲的上半年表现，募集资金年增17.8%；ECM发行量自H1 2025以来增长26.7%。
IPO方面，共完成54笔交易，年增148.6%，为2021年以来上半年最高纪录；高科技板块占香港ECM活动总量的36.7%，高科技公司IPO及二次上市占所有IPO及二次上市收益的53.1%（31笔交易，对比去年同期仅5笔交易）。
中国发行人占IPO及二次上市收益的98.5%；香港主板在全球交易所中IPO及二次上市市场份额排名第二，仅次于纳斯达克，领先纽约证券交易所。
常见问题
本周香港哪些股票面临禁售期到期，影响有多大？
根据路透社报道，本周合计六家公司面临禁售期到期，其中智谱（2513.HK）约6%流通股（约2,560万股）于周三解锁，MiniMax（0100.HK）约45%流通股及上海星光芯微半导体（9903.HK）约4.3%流通股亦在本周解锁。
高盛对香港未来12个月的禁售期到期规模有何估算？
根据路透社援引高盛报告，未来12个月将有2,740亿美元的锁定股票释放至香港市场，创历史新高；高盛历史数据显示，股票价格在发行后3-6个月内平均下跌4-7%。
H1 2026香港IPO市场表现如何？
根据LSEG及安永数据，H1 2026香港IPO完成54笔交易，年增148.6%，为2021年以来上半年最高纪录；IPO首日平均回报率达61%，而香港恒生指数今年以来下跌8.9%。
