据 BlockBeats 称，7 月 28 日，Long Xin Semiconductors 在其 A 股首发中暴涨 466%，成为中国市值最大的上市公司，并引发了对国内存储自给自足加速的担忧。与此同时，情绪也拖累了全球半导体股票：英伟达的 5 年期信用违约掉期（CDS）上升约 14 个基点至约 82 个基点——自开始进行活跃交易以来的盘中最大涨跌——这发生在市场因其 7500 亿美元的 AI 基础设施承诺以及担保与客户融资安排可能带来的资产负债表压力而出现新的担忧之际。韩国 KOSPI 指数盘中暴跌超过 10%，触发两次熔断；英伟达下跌约 5%，费城半导体指数下跌 2.23%。
市场压力还源于报道：据 The Information 称，中国已开始量产国产的浸没式 DUV 芯片光刻设备，计划在 2026 年约 5 台、2027 年约 20 台。此外，Moon Modena 的 Kimi K3 开源模型——一个 28 万亿参数的语言模型，支持更长上下文和多模态能力——于 7 月 27 日发布，令投资者重新担忧：如果 AI 能力提升不再主要依赖更大的算力集群，那么大规模 GPU 部署与更高的资本支出是否仍具合理性。
