Micron（MU）、SanDisk（SNDK）、SK hynix（SKHY）和 Western Digital（WDC）股票在周三早些时候下跌 8% 到 9% 后，隔夜继续走低。此次反转源于周二上涨，该上涨由 IBM 首席执行官 Arvind Krishna 的一句话引发：客户在 6 月最后几周将季度资本开支（capex）转向服务器、存储和内存，以便在预计价格上调之前锁定供应紧张的 AI 基础设施。分析师将周三的下跌归因于获利了结，而非 AI 需求走弱；并预计高带宽内存供应将至少在 2027 年前保持紧张，从而支撑板块长期基本面。
周三隔夜，Micron、SanDisk、SK hynix 和 Western Digital 股票下跌幅度在 0.6% 到 4% 之间，尽管大盘整体走强，仍延续了此前交易时段的跌势。下跌发生在投资者下调半导体板块敞口之际，AMD 和 Intel 也同样下跌，尽管利好通胀数据推动大盘走高。
IBM 讲话引发周二上涨，周三回撤
周二内存制造商大涨，此前 IBM 强调企业客户对为 AI 工作负载提供物理基础设施的需求正在增长。IBM 首席执行官 Arvind Krishna 表示：“在 6 月的最后几周，我们看到客户将季度 capex 支出向服务器、存储以及内存采购转移，以便在预计的价格上涨之前锁定供应紧张的基础设施。”
这番表态促成了周二内存股的上涨。最新一轮抛售似乎更多来自交易活动，而不是 AI 硬件需求走弱。对估值较高的担忧使这些股票更容易遭遇获利了结，同时资金也在流向其他板块。
KeyBanc 将 Micron 目标价上调至 1,750 美元
KeyBanc 在周二将 Micron 的目标价从 1,600 美元上调至 1,750 美元，同时维持该股“增持（Overweight）”评级，理由是看好整个半导体供应链中与 AI 相关的需求。KeyBanc 表示，DRAM 和 NAND 内存的供应有限，正在推高价格。该公司补充称，供应偏紧有助于内存公司在客户争抢可用芯片的情况下维持强劲定价。
Barclays 以 330 美元目标价启动对 SK hynix 的覆盖
Barclays 以“增持（Overweight）”评级和 330 美元的目标价启动对 SK hynix 的覆盖，理由是供应在 2027 年前更趋紧张，而 2028 年仅出现有限改善。
UBS 将 Western Digital 目标价上调至 560 美元
在周一，UBS 将 Western Digital 的目标价从 375 美元上调至 560 美元，但对该股仍维持“中性（Neutral）”评级。该机构预计 Western Digital 将公布好于华尔街预期的业绩，且结果将处于公司指引区间上沿。
Argus 以“持有（Hold）”评级启动对 SanDisk 的覆盖
Argus 以“持有（Hold）”评级启动对 SanDisk 的覆盖，指出其仍是 NAND 闪存技术的领先供应商，并且有望从持续的非易失性内存产品需求中受益。尽管内存需求的长期前景依然向好，Argus 也警告称，SanDisk 的股价已经在很大程度上反映了这种乐观预期。
预计供应约束将持续至 2027 年
与 AI 相关的内存芯片需求依旧强劲。诸如 HBM3e 和 HBM4 这样的更新内存技术的供应有限，预计将至少持续到 2027 年，从而支撑板块的长期增长。
零售情绪与年初至今表现
在 Stocktwits 上，围绕 SanDisk 和 SK hynix 的零售情绪仍处于“看涨（bullish）”区域，而围绕 Micron 的情绪则从前一日的“看跌（bearish）”转为“中性”。围绕 Western Digital 的情绪仍处于“极度看跌（extremely bearish）”区域。
截至今年迄今，MU、SNDK 和 WDC 股票已上涨 198% 到 580%，而 SKHY 自上周上市以来已上涨 5%。
常见问题
周三隔夜是什么导致内存股下跌？
周三隔夜，Micron、SanDisk、SK hynix 和 Western Digital 股票下跌幅度在 0.6% 到 4% 之间，延续了此前交易日早些时候 8% 到 9% 的下跌。分析师认为下跌源于获利了结，而非 AI 需求走弱；此前周二由 IBM 首席执行官 Arvind Krishna 关于客户 capex 向 AI 基础设施转移的表态引发了上涨。
IBM 首席执行官 Arvind Krishna 关于 AI 基础设施需求说了什么？
IBM 首席执行官 Arvind Krishna 表示，在 6 月最后几周，客户将季度 capex 支出转向服务器、存储以及内存采购，以便在预计价格上涨之前锁定供应紧张的基础设施。该表态在周二引发了内存股上涨。
分析师对内存股设定了哪些目标价？
KeyBanc 在周二将 Micron 的目标价从 1,600 美元上调至 1,750 美元，并维持“增持（Overweight）”评级。Barclays 以 330 美元目标价和“增持（Overweight）”评级启动对 SK hynix 的覆盖。UBS 在周一将 Western Digital 的目标价从 375 美元上调至 560 美元，并维持“中性（Neutral）”评级。Argus 以“持有（Hold）”评级启动对 SanDisk 的覆盖。
