摩根士丹利策略主管建议从半导体转向云计算巨头

根据摩根士丹利首席美国股票策略师迈克尔·威尔逊在其最新周报中的观点，投资者应减少对半导体股的敞口，转向超大市值云计算公司。威尔逊将半导体行业自3月以来的抛物线式上涨比作白银的市场行为，认为存储芯片股——作为半导体中类似大宗商品的部分——已达到周期性峰值，并面临进一步下行风险。

Meta近期宣布将向外部客户出售多余计算能力，这触发了轮动催化剂，表明云提供商的资本支出增长可能正进入平台期。威尔逊指出三大理由看好像微软、谷歌、亚马逊和Meta这样的云计算巨头：核心业务基本面独立于AI资本支出叙事而稳定、在AI代理应用开发中占据领先地位、以及被低估的成本削减杠杆。他强调这代表AI支出的中期调整，而非广义资本支出周期的终结。