Pepperstone 已将其永续 CFD 产品范围从数字资产扩展到包括黄金、白银、纳斯达克、标普 500、WTI 原油和布伦特原油在内的传统资产类别，使其跻身首批受监管的 CFD 经纪商之列，旨在为传统金融工具引入永续市场机制。此举反映了投资者对持续市场访问的需求，因为以加密原生为主的交易结构正迁移到受监管的金融领域。永续期货允许交易者在不受到到期日期限制的情况下无限期维持杠杆敞口，并且在 2025 年产生了超过 90 万亿美元的交易量；如今，随着资金和信息在全球市场中持续流动，它们也正在影响传统市场基础设施。
2025 年加密永续期货产生 90 万亿美元以上成交量
永续期货最早于 2016 年在加密货币市场出现，使交易者能够在不受传统期货合约到期日期影响的情况下获得杠杆敞口。交易者无需像传统合约那样每月或每季度滚动持仓。相反，他们可以无限期维持敞口，而资金费支付则确保永续价格与基础市场保持一致。行业估计认为，永续期货在 2025 年的交易量超过 90 万亿美元，使其按成交额计成为全球最大的衍生品市场之一。多家行业预测认为，代币化资产规模预计将从当前约 2 万亿美元增长到 2030 年最高 16 万亿美元。
Pepperstone 将永续 CFD 扩展至黄金、白银、股票指数与能源
在推出 SPCX.US-PERP（这是一种引用 SpaceX 的合成永续 CFD）之后，Pepperstone 计划推出与黄金、白银、纳斯达克、标普 500、WTI 原油和布伦特原油挂钩的永续 CFD。与在加密货币交易所交易的永续期货不同，Pepperstone 的产品完全在其现有 CFD 基础设施内运作。客户继续使用其现有交易账户、熟悉的交易平台以及受监管的经纪关系，无需加密钱包、无需交易所保证金，也无需单独的入金/开立流程。
Pepperstone 集团首席执行官 Tamas Szabo 表示，此次扩展体现了正在发生的更广泛的金融市场变革：“市场在固定时间开盘和收盘的概念正变得越来越过时。资本、信息和风险现在是连续流动的，我们相信永续市场将成为现代金融的标准功能。我们的重点，是将这一未来带入一个交易者已知晓且信任的受监管环境。”
Pepperstone 的研究主管 Chris Weston 进一步补充称：信息现在不再受交易所交易时段的限制而独立流动：“重大影响市场的进展不再等待开盘钟声。信息是全球性的、即时且持续的，交易者越来越希望在机会出现时能够随时进入市场。我们认为，对持续访问的需求将成为下一代金融市场的决定性特征。”
CFTC 上周已叫停 CME 的 24/7 原油永续期货合约上线尝试
过去一年中，多家大型交易所宣布了旨在延长交易时间或推出受加密市场结构启发的产品的举措。CME Group 最近推出了 Treasury Link，这是一个旨在无缝衔接美国国债期货与现金国债市场的平台，同时也在扩展其围绕持续市场访问的更广泛战略。
上周，美国商品期货交易委员会（CFTC）在上线前仅一天就叫停了 CME 自行认证一份 24/7 原油期货合约的尝试。监管机构表示，它仍在评估能源期货的连续交易是否符合法定核心原则，并指出围绕市场诚信、监管监测以及运营韧性的担忧。该决定凸显了行业向“永远在线”市场转型所面临的挑战，因为监管者关注的是：流动性、价格发现、清算系统与投资者保护能否以与技术同样的速度演进。
AI、地缘政治进展与代币化推动持续交易需求
人工智能越来越多地在全天候生成交易信号。地缘政治进展也经常发生在传统市场时段之外。散户投资者现在是全球参与而非本地参与；同时，机构公司也越来越多地在多个时区管理组合。随着金融资产变得更“数字原生”，而区块链结算降低了对传统交易所基础设施的依赖，“交易时段”和“市场关闭”的区别也越来越难以合理化。对于 CFD 经纪商而言，通过专为持续交易而设计的产品提供不间断敞口，是另一个优势：不需要客户滚动到期永续/期货持仓，也不需要等待市场重新开放。
经纪商竞争的不止是点差，而是市场访问能力
多年来，零售经纪业务的竞争主要集中在点差、执行速度和平台功能。然而，差异化正越来越转向市场访问。经纪商正在扩展到代币化资产、由 AI 驱动的交易工具、组合自动化以及永续产品，这些举措正在模糊加密市场与传统金融工具之间的界限。Pepperstone 为 160 多个国家的超过 40 万名客户提供服务。如果投资者需求继续向持续交易倾斜，那么竞争优势可能不属于提供最低点差的机构，而是那些能够在一天中的任何时间都提供无缝市场访问能力的机构。
常见问题
Pepperstone 就永续 CFD 公布了什么？
Pepperstone 将其永续 CFD 产品范围从数字资产扩展到包括黄金、白银、纳斯达克、标普 500、WTI 原油和布伦特原油在内的传统资产类别。在推出引用 SpaceX 的 SPCX.US-PERP 之后，该经纪商计划在其现有受监管的 CFD 基础设施内推出这些永续 CFD，同时无需客户使用加密钱包或进行单独的入金/开立流程。
2025 年加密永续期货产生了多少交易量？
行业估计认为，永续期货在 2025 年的交易量超过 90 万亿美元，使其按成交额计成为全球最大的衍生品市场之一。永续期货最早在 2016 年于加密货币市场出现，并迅速成为主导的加密衍生品产品。
为何 CFTC 叫停 CME 的 24/7 原油期货合约？
上周，美国商品期货交易委员会（CFTC）在上线前仅一天叫停了 CME 自行认证一份 24/7 原油期货合约的尝试。监管机构表示，它仍在评估能源期货的连续交易是否符合法定核心原则，并指出围绕市场诚信、监管监测以及运营韧性的担忧。
