特斯拉（NASDAQ：TSLA）股价当地时间 7 月 21 日收于 378.93 美元，涨幅 2.53%。公司此前表示，其 Q2 财报将于当地时间 7 月 22 日盘后发布。华尔街预计，这家电动汽车制造商将公布 262.1 亿美元的营收，同比增长 16%，并实现调整后每股收益 0.50 美元；该预测来自 Yahoo Finance 引用的市场一致预期。营收大幅增长源于特斯拉本月早些时候发布的消息：其在 Q2 交付了 480,126 辆汽车，较市场一致预期的 397,000 辆高出 20% 以上，并实现同比增长 25%。不过，分析师预计该公司的自由现金流将转为负值，金额为 32540亿美元，原因是资本开支（capex）飙升至 67 亿美元；而上年同期的自由现金流接近 56 亿美元的正值。摩根士丹利分析师 Andrew Percoco 表示，投资者越来越关注特斯拉的支出是否会在“物理 AI”（Physical AI）方面巩固其护城河，考虑到 capex 翻倍且自由现金流转入负值领域。
特斯拉股价在 Q2 财报发布前上涨
据 Yonhap Infomax 的实时股市数据（屏幕 7219）显示，特斯拉股价当地时间 7 月 21 日上涨 2.53%，收于 378.93 美元。公司定于当地时间 7 月 22 日盘后发布其 Q2 财务业绩。
华尔街预测 Q2 营收 262.1 亿美元与调整后每股收益 0.50 美元
Yahoo Finance 报道称，华尔街分析师预计特斯拉在 Q2 实现 262.1 亿美元营收，较上年同期增长 16%，同时调整后每股收益为 0.50 美元。预计调整后 EBITDA 为 40 亿美元，高于上年同期的 23 亿美元。这些预测反映了 Yahoo Finance 汇总的市场一致数据。
Q2 车辆交付量较一致预期高出 20% 以上
乐观的营收前景源自特斯拉本月早些时候发布的公告：其在 Q2 交付 480,126 辆汽车。该数字较市场一致预期的 397,000 辆高出 20% 以上，且同比增长 25%，环比增长 34%。分析师将强劲表现归因于：新款 Model Y 在前一年受产出限制后恢复到满产规模，以及围绕马斯克的政治争议逐步消退。Deepwater Investments 的 Gene Munster 表示，自 2024 年 3 月开始的“EV 冬天”结束，再加上汽油价格维持高位，以及与政府效率部（DOGE）相关的阻力得到化解，共同推动销量上升。
Capex 激增推动自由现金流转为负值 32.5 亿美元
Yahoo Finance 强调，投资者应密切关注特斯拉的自由现金流，预计将明显恶化。华尔街预计特斯拉 Q2 资本开支为 67 亿美元，这将推动自由现金流转为负值 32540亿美元；而上年同期的自由现金流几乎为 56 亿美元的正值。摩根士丹利分析师 Andrew Percoco 表示：“争论在于，是否在 robotaxis 和 Optimus 方面取得了足够进展，从而证明加速 AI 投资周期的合理性。由于 capex 超过翻倍且自由现金流跌入负值领域，投资者越来越关注证据表明特斯拉的支出是否会在物理 AI 领域强化其护城河。”Yahoo Finance 还补充称，特斯拉在过去八个季度的财报发布中有五次未达到调整后每股收益的一致预期，并提醒押注强劲表现的投资者保持谨慎。
常见问题
特斯拉在 Q2 车辆交付方面报告了什么？
特斯拉宣布其在 Q2 交付 480,126 辆汽车，较市场一致预期的 397,000 辆高出 20% 以上，并实现同比增长 25%，以及环比增长 34%。
为什么特斯拉的自由现金流预计在 Q2 转为负值？
华尔街预计特斯拉 Q2 资本开支将飙升至 67 亿美元，较前期超过翻倍，这将推动自由现金流转为负值 32540亿美元，而上年同期的自由现金流接近 56 亿美元的正值。摩根士丹利分析师 Andrew Percoco 指出，投资者正在审视对诸如 robotaxis 和 Optimus 等 AI 计划的支出，是否会增强特斯拉的竞争地位。
特斯拉何时发布其 Q2 财报？
特斯拉定于当地时间 7 月 22 日盘后发布其 Q2 财务业绩；华尔街预计其营收为 262.1 亿美元，调整后每股收益为 0.50 美元。
