ما هو البيع على المكشوف؟ شرح مبسط

ما هو البيع على المكشوف؟

البيع على المكشوف هو استراتيجية تداول تقوم فيها ببيع الأصل أولًا ثم شرائه لاحقًا بهدف الاستفادة من انخفاض الأسعار. إذا توقعت هبوط سعر أصل ما، تبيعه الآن وتعيد شراءه بسعر أقل، وتحقق بذلك فارق الربح.

للتوضيح: تخيل أنك تعتقد أن زوجًا معينًا من الأحذية الرياضية سيطرح بخصم قريبًا. تبيع زوجك الحالي ثم تعيد شراء نفس الطراز بسعر مخفض لاحقًا. في الأسواق المالية، الفكرة نفسها، لكنك تتداول أصولًا مثل الأسهم أو Bitcoin أو عملات رقمية أخرى بدلًا من الأحذية.

لماذا يوجد البيع على المكشوف؟

البيع على المكشوف موجود لأن أسعار السوق قد تتحرك صعودًا أو هبوطًا، ويحتاج المتداولون إلى فرص للربح أو التحوط من المخاطر أثناء الاتجاهات الهابطة. هذه الاستراتيجية تمنح مرونة اتجاهية في التداول.

ومن منظور السوق، يسهم البيع على المكشوف في تصحيح الأسعار المبالغ فيها، وزيادة السيولة، وتقريب الأسعار من القيمة العادلة للأصل. ولحملة الأصول الفورية بكميات كبيرة، يوفر البيع على المكشوف وسيلة للتحوط ضد التقلبات دون الحاجة إلى تصفية ممتلكاتهم.

كيف يعمل البيع على المكشوف؟

المبدأ الأساسي للبيع على المكشوف هو "اقترض الأصل لتبيعه ثم اشتريه لإرجاعه"، بهدف الربح من الفرق بين سعر البيع وسعر إعادة الشراء. في أسواق العملات الرقمية، غالبًا ما يتم ذلك عبر المشتقات المالية، فلا يلزم دائمًا اقتراض العملات فعليًا.

الهامش هو الضمان الذي تودعه لتغطية مخاطر الصفقة. الرافعة المالية تتيح لك فتح مركز أكبر بهامش أقل—كما لو أنك تستأجر معدات باهظة الثمن مقابل وديعة صغيرة. التصفية تحدث عندما تصل الخسائر إلى مستوى المخاطرة الذي تحدده المنصة؛ حيث يتم إغلاق مركزك تلقائيًا لمنع المزيد من الخسائر.

مثال: فتحت مركز بيع على المكشوف بمقدار 1 BTC عند 40,000 دولار. إذا هبط السعر إلى 36,000 دولار وأغلقت المركز، يكون ربحك المحتمل 4,000 دولار (باستثناء الرسوم). أما إذا ارتفع السعر إلى 44,000 دولار، تكون خسارتك 4,000 دولار—وقد يؤدي ذلك إلى التصفية.

كيف يتم البيع على المكشوف في أسواق العملات الرقمية؟

يتم البيع على المكشوف في العملات الرقمية بشكل أساسي عبر العقود الآجلة أو العقود الدائمة. تتيح هذه المشتقات "فتح مركز بيع" وتحقيق الربح إذا انخفضت الأسعار.

العقود الدائمة لا تنتهي صلاحيتها. وتستخدم آلية معدل التمويل للحفاظ على أسعار العقود قريبة من أسعار السوق الفورية. معدل التمويل هو رسم دوري يُتبادل بين مراكز الشراء والبيع—وعندما تتباعد الأسعار، تنتقل الأموال من طرف إلى آخر. تسوي معظم المنصات معدلات التمويل كل ثماني ساعات (حسب ممارسات 2024).

أما البيع التقليدي "عبر اقتراض الأصول" فهو أقل شيوعًا في العملات الرقمية بسبب تعقيد آليات الاقتراض والتصفية. لذا، استخدام المشتقات هو الأسلوب القياسي لمعظم المبتدئين، لكن من الضروري فهم متطلبات الهامش والرافعة المالية وقواعد التصفية.

كيف تفتح مركز بيع على المكشوف في Gate؟

للبيع على المكشوف في Gate، عادةً ما تستخدم العقود الدائمة أو العقود الآجلة عبر فتح أمر بيع. الخطوات الرئيسية هي:

الخطوة 1: اختر زوج التداول في قسم تداول المشتقات في Gate، مثل BTC Perpetual.

الخطوة 2: حوّل أموال الهامش من حسابك الفوري إلى حساب المشتقات—وهذا سيكون ضمانك في التداول.

الخطوة 3: حدد معامل الرافعة المالية. اختر الرافعة بعناية؛ فكلما زادت الرافعة، تضاعفت الأرباح والخسائر وزادت احتمالية التصفية.

الخطوة 4: افتح مركز بيع بإدخال الكمية والسعر، ثم أرسل الأمر للاحتفاظ بعقد بيع على المكشوف.

الخطوة 5: ضع أوامر وقف الخسارة وجني الأرباح عبر تحديد أسعار التفعيل في صفحة الأمر أو المركز. هذا يساعدك على الحد من الخسائر إذا تحرك السوق ضدك.

الخطوة 6: راقب معدلات التمويل وأسعار التصفية. تتم تسوية معدلات التمويل دوريًا، بينما تحسب أسعار التصفية ديناميكيًا حسب الهامش والرافعة المالية.

الخطوة 7: أغلق مركز البيع من خلال شراء العقد عند تحقيق الهدف أو زيادة المخاطر. تتم تسوية الأرباح أو الخسائر في حساب المشتقات الخاص بك.

ما هي تكاليف ومخاطر البيع على المكشوف؟

تشمل تكاليف ومخاطر البيع على المكشوف معدلات التمويل، والانزلاق السعري، ورسوم التداول، وخطر التصفية. معدلات التمويل هي مدفوعات دورية للطرف المقابل؛ التحركات غير المواتية أو اتجاهات التمويل قد تقلل أرباحك.

الانزلاق السعري هو الفرق بين سعر التنفيذ المتوقع والسعر الفعلي—وقد يزداد في الأسواق المتقلبة. ينشأ خطر التصفية من الرافعة المالية العالية أو الهامش غير الكافي؛ إذا وصلت الخسائر إلى هامش الصيانة، سيتم إغلاق مركزك تلقائيًا.

انتبه للضغط الصعودي على البائعين (short squeeze)—وهو ارتفاع سريع في الأسعار يجبر البائعين على تغطية مراكزهم، مما يدفع الأسعار للارتفاع أكثر. لتقليل هذه المخاطر، استخدم دائمًا أوامر وقف خسارة صارمة، ورافعة منخفضة، وادخل وخرج من المراكز تدريجيًا، وابتعد عن التداول العاطفي.

كيف يختلف البيع على المكشوف عن الشراء (Long)؟

البيع على المكشوف يعتمد على توقع انخفاض الأسعار، بينما الشراء (Long) يعتمد على توقع ارتفاعها. كلاهما يستخدم الهامش والرافعة المالية، لكن الدخول يتم بخطوتين متعاكستين.

في المشتقات، البيع على المكشوف يعني "فتح أمر بيع"، أما الشراء فيعني "فتح أمر شراء". البيع على المكشوف معرض لخطر الضغط الصعودي؛ أما الشراء فيواجه مخاطر الهبوط. كلاهما يتكبد معدلات تمويل—ويتغير اتجاه الدفع أو الاستلام حسب حركة السوق.

متى يكون البيع على المكشوف مناسبًا؟

البيع على المكشوف مناسب عندما تكون لديك قناعة قوية بانخفاض الأسعار أو ترغب في التحوط من مخاطر هبوط مؤقت في الأصول الفورية. هذه الاستراتيجية ليست خالية من المخاطر—بل هي مضاربة اتجاهية أو جزء من إدارة المخاطر.

مثال: لديك نظرة إيجابية طويلة الأجل تجاه BTC وتحتفظ بها، لكنك قلق من أحداث اقتصادية قد تسبب تقلبًا قصير الأجل. يمكنك التحوط بفتح عقد بيع صغير—إذا انخفضت الأسعار، يعوض التحوط بعض خسائر الأصول الفورية؛ وإذا ارتفعت، تغطي الأرباح الفورية خسائر التحوط.

ما هي المفاهيم الخاطئة الشائعة حول البيع على المكشوف؟

من المفاهيم الخاطئة الشائعة الاعتقاد بأن البيع على المكشوف "ربح مضمون"، أو استخدام رافعة مالية مفرطة، أو تجاهل معدلات التمويل، أو إهمال أوامر وقف الخسارة، أو مطاردة المراكز بعد الأخبار.

غالبًا ما يغفل المبتدئون تكاليف التداول والسيولة. حتى لو كان الاتجاه صحيحًا، قد تؤثر الرسوم والانزلاق السعري على صافي الأرباح. ويمكن لأي حدث أن يغير اتجاه السوق بسرعة—ومطاردة المراكز قد تؤدي إلى خسائر في حالات الانتعاش السريعة.

ما هي النقاط الأساسية للبيع على المكشوف؟

جوهر البيع على المكشوف هو البيع أولًا ثم الشراء لاحقًا لتحقيق ربح من انخفاض الأسعار. في أسواق العملات الرقمية، يتم ذلك غالبًا عبر العقود الدائمة أو الآجلة باستخدام آليات الهامش والرافعة المالية. من الضروري فهم كيفية عمل التصفية ومعدلات التمويل، وتحديد مستويات وقف الخسارة وجني الأرباح بشكل منطقي، وإدارة الرافعة المالية بحكمة، وتوزيع الدخول والخروج لتقليل الانزلاق والتحيز العاطفي. ولحملة الأصول الفورية، يمكن أن يكون البيع على المكشوف وسيلة للتحوط—لكن جميع الأنشطة المالية تنطوي على مخاطر. تدرب وقيّم استراتيجياتك جيدًا على منصات مثل Gate قبل استثمار أموال حقيقية.

الأسئلة الشائعة

يبدو البيع على المكشوف معقدًا—هل يمكنك شرحه بمثال واقعي؟

البيع على المكشوف يشبه أن تقترض سترة من صديق وتبيعها بسعر مرتفع—ثم تعيد شراءها بسعر منخفض لاحقًا لإرجاعها. الفرق هو ربحك. في الأسواق المالية، تقترض أصلًا وتبيعه أولًا؛ وعندما ينخفض سعره، تعيد شراءه وتعيده للمُقرض. إذا توقعت الاتجاه بشكل صحيح، يمكنك تحقيق الربح بغض النظر عن حركة السوق العامة.

كيف أبدأ البيع على المكشوف في تداول العملات الرقمية؟

هناك طريقتان رئيسيتان للبيع على المكشوف في العملات الرقمية: (1) فتح مركز بيع بالرافعة المالية في قسم المشتقات (مثل Gate)، والمراهنة على انخفاض الأسعار؛ (2) اقتراض العملات الرقمية من المنصة وبيعها فورًا—ثم إعادة شرائها بعد انخفاض السعر لإرجاع الأصول المقترضة. يجب على المبتدئين التدرب أولًا في حساب تجريبي على Gate لاكتساب الخبرة قبل المخاطرة بأموال حقيقية.

هل يمكن أن تكون خسائر البيع على المكشوف غير محدودة؟

نظريًا، يحمل البيع على المكشوف إمكانية خسائر أكبر من الشراء، لأن أسعار الأصول قد ترتفع بلا حدود. لكن استخدام أوامر وقف الخسارة، وتحديد نسب رافعة مالية معقولة، ومراقبة المراكز باستمرار يمكن أن يحد من المخاطر بفعالية. في المنصات المنظمة مثل Gate، التصفية القسرية ستتدخل إذا انخفض الهامش—وسيتم إيقاف الخسائر تلقائيًا لمنع الرصيد السلبي.

متى يجب أن تفكر في البيع على المكشوف؟ وكيف تتخذ القرار؟

البيع على المكشوف مناسب عند ظهور إشارات هبوطية واضحة—مثل كسر مستويات دعم مهمة، أو تشكل قمم فنية، أو خلال فترات تفاؤل مفرط في السوق. يجب على المبتدئين تعلم التحليل الفني الأساسي (مثل أنماط الشموع أو المتوسطات المتحركة) أو متابعة الأخبار المؤثرة على السوق. والأهم، ضع دائمًا معايير دخول واضحة وأوامر وقف خسارة—ولا تتداول بناءً على الحدس فقط.

ما هي الأخطاء الشائعة للمبتدئين في البيع على المكشوف؟

أكثر الأخطاء شيوعًا هي الإفراط في استخدام الرافعة المالية—مما يؤدي إلى التصفية بسبب انتعاشات طفيفة—أو البيع على المكشوف مبكرًا عند القاع، مما يؤدي إلى الوقوع في فخ تعافي الأسعار. من الأخطاء أيضًا تجاهل تكاليف الاقتراض (مثل الفوائد أو معدلات التمويل)، التي قد تقلل الأرباح تدريجيًا. يجب على المبتدئين البدء برافعة منخفضة (1x أو 2x)، والالتزام الصارم بأوامر وقف الخسارة، وتجنب المراهنة على صفقة واحدة لتغيير حياتهم المالية.