أطلقت أسواق الأسهم الكورية آليات جانبية (sidecar) في كل يوم تداول خلال الفترة من 20 إلى 24 يوليو، وفقًا لبيانات بورصة كوريا الصادرة في 26 يوليو. وقد شهدت الأيام الخمسة المتتالية تداولًا مع تتابع متناوب لآليات جانبية للشراء والبيع عبر سوقي KOSPI وKOSDAQ، مع سيطرة تقلبات حادة على التداول. وقد دفعت مخاطر جيوسياسية في الشرق الأوسط، ومخاوف تتعلق باستدامة الاستثمار العالمي في مجال الذكاء الاصطناعي، إضافة إلى تكرار تعثرات أسهم أشباه الموصلات وانتعاشاتها، إلى موجة تقلبات غير مسبوقة. واعتبارًا من 24 يوليو، سجّلت الأسواق المحلية 66 عملية تفعيل لآليات جانبية، ما يمثل أعلى مستويات تقلب مُسجّلة.
الأسواق الكورية أطلقت آليات جانبية في جميع أيام التداول الخمسة من 20-24 يوليو
في 20 يوليو، أطلق كل من سوقي KOSPI وKOSDAQ آليات جانبية للبيع، بعد أن امتدت موجة تراجع أسهم أشباه الموصلات الأميركية عبر الأسواق الكورية. فقد هبط مؤشر KOSPI دون مستوى 6500 خلال اليوم، في فترة وصفها المتداولون بـ«الاثنين الأسود»، بينما تراجع KOSDAQ بأكثر من 5%.
في 21 يوليو، شهدت الأسواق انعكاسًا، إذ قفز KOSPI بأكثر من 4% خلال اليوم، ما أدى إلى تفعيل آلية جانبية للشراء. ونفّذ المستثمرون الأجانب والمؤسسات عمليات شراء صافية كبيرة على نطاق واسع.
في 22 يوليو، فعّل KOSPI آلية جانبية للشراء للمرة الثانية على التوالي، حيث قفز بأكثر من 5% عند افتتاح السوق. وأغلق المؤشر مرتفعًا بنسبة 0.74% فقط، في جلسة وصفها محللون بأنها «بداية قوية ونهاية ضعيفة».
في 23 يوليو، فعّل KOSDAQ آلية جانبية للشراء مدفوعًا بقوة قطاعات الأحياء وقطاع البطاريات الثانوية، ما دفع المؤشر إلى الارتفاع بشكل حاد.
في 24 يوليو، شهدت الأسواق «الجمعة السوداء». فقد أدى تصاعد الصراع الأميركي-الإيراني، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط الدولية، وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية، إلى دفع KOSPI وKOSDAQ إلى الهبوط بأكثر من 5% لكل منهما، ما أدى إلى تفعيل آليات جانبية للبيع في السوقين. وأغلق KOSPI عند 6690.62، منخفضًا 406.27 نقطة (5.72%)، بينما أغلق KOSDAQ عند 748.22، منخفضًا 42.06 نقطة (5.32%). وانتهى سعر صرف الوون مقابل الدولار عند 1466.6 وون، مرتفعًا 0.2 وون عن الجلسة السابقة.
الآليات الجانبية هي آليات تُوقف التداول بالبرامج لمدة خمس دقائق عندما تتحرك أسعار العقود الآجلة إلى ما يتجاوز حدودًا محددة، للتخفيف من صدمات السوق. تُفعَّل آليات KOSPI الجانبية عندما يتحرك عقد KOSPI 200 المستقبلي بنسبة 5% أو أكثر عن اليوم السابق، بينما تُطلق آليات KOSDAQ الجانبية عندما يتحرك عقد KOSDAQ 150 المستقبلي بنسبة 6% أو أكثر (3% لمؤشر الفوري)، وتستمر الحركة لمدة دقيقة واحدة.
سجّلت الأسواق 66 تفعيلًا للآليات الجانبية و7 قواطع دوائر حتى 24 يوليو
اعتبارًا من 24 يوليو، بلغت التفعيلات المجمعة للآليات الجانبية عبر سوق الأوراق المالية وKOSDAQ 66 مرة. وسجّل سوق الأوراق المالية 41 تفعيلًا للآليات الجانبية (21 للبيع، و20 للشراء)، بينما سجّل KOSDAQ 25 تفعيلًا (11 للبيع، و14 للشراء).
وقد تم تفعيل قواطع دوائر KOSPI 7 مرات، ما يمثل أكثر من نصف إجمالي 13 تفعيلًا لقواطع الدوائر في تاريخ السوق.
محلل لدى Yuanta Securities يحدد اجتماعات FOMC وأرباح شركات ضخمة كمحركات رئيسية
قال كيم سي-بين، الباحث في Yuanta Securities، إن الآليات الجانبية تم تفعيلها في كل يوم تداول خلال الأسبوع. وحلل كيم أن هبوط 24 يوليو نتج بالأساس عن الصراع الأميركي-الإيراني الذي قاد ارتفاعات أسعار النفط، إضافة إلى زيادات عوائد سندات الخزانة الأميركية، ما حفّز معنويات النفور من المخاطر لدى المستثمرين الأجانب. ووصف كيم التراجع بأنه مدفوع أكثر بصدمات اقتصادية كلية وليس بتباطؤ طلب الذكاء الاصطناعي.
حدد كيم اجتماع FOMC الأسبوع المقبل، وأرباح شركات ضخمة في مجال البيانات مثل Meta وMicrosoft، وأرباح SK Hynix، باعتبارها متغيرات رئيسية ستحدد اتجاه السوق مستقبلًا. وقال كيم إنه عند المستويات الحالية، ينبغي أن يركز المستثمرون على الأسهم التي شهدت هبوطًا مبالغًا فيه بدل التركيز على البيع الإضافي.
الأسئلة الشائعة
ما الذي سبب تفعيل الأسهم الكورية للآليات الجانبية يومًا بعد يوم من 20 إلى 24 يوليو؟
دفعت مخاطر جيوسياسية في الشرق الأوسط، ومخاوف تتعلق باستدامة الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي، إضافة إلى تكرار تقلبات أسهم أشباه الموصلات، إلى موجات شديدة من التذبذب في السوق. فقد شهدت الأيام الخمسة المتتالية تفعيلًا متناوبًا لآليات جانبية للشراء والبيع، بينما سجلت أسواق KOSPI وKOSDAQ تحركات حادة داخل اليوم تجاوزت عتبات الآليات الجانبية.
كم عدد تفعيلات الآليات الجانبية التي سجلتها الأسواق الكورية حتى 24 يوليو؟
اعتبارًا من 24 يوليو، سجلت الأسواق الكورية 66 تفعيلًا مجمّعًا للآليات الجانبية. فقد فعّل سوق الأوراق المالية 41 آلية جانبية (21 للبيع، و20 للشراء)، بينما فعّل KOSDAQ 25 آلية جانبية (11 للبيع، و14 للشراء). وتم تفعيل قواطع دوائر KOSPI 7 مرات، وهي أكثر من نصف إجمالي 13 تفعيلًا لقواطع الدوائر في تاريخ السوق.
ما العوامل التي حدّدتها Yuanta Securities باعتبارها مؤشرات رئيسية لاتجاه سوق الأسهم الكوري مستقبلاً؟
حدد باحث Yuanta Securities كيم سي-بين اجتماع FOMC الأسبوع المقبل، وأرباح شركات ضخمة hyperscaler من Meta وMicrosoft، وأرباح SK Hynix باعتبارها متغيرات رئيسية ستحدد اتجاه السوق مستقبلًا. وقال كيم إن هبوط 24 يوليو نتج بالأساس عن صدمات اقتصادية كلية، وليس عن تباطؤ طلب الذكاء الاصطناعي.
