Ethereum steht vor dem Risiko eines Q4-Einbruchs vor der Erholung.

• Ethereum wird unterhalb wichtiger Fibonacci-Niveaus gehandelt, der Druck bleibt jedoch bis in die zweite Jahreshälfte 2026 bestehen.
• Anhaltend negative Finanzierungsraten deuten darauf hin, dass die bärische Positionierung auf den Ethereum-Derivatemärkten weiterhin erhöht ist.
• Historische Ethereum-Zyklusmuster deuten weiterhin auf ein mögliches Kapitulationsereignis vor der Marktstabilisierung hin.

Der Ethereum-Preis bleibt unter Druck, da technische Indikatoren und Derivateindikatoren weiterhin auf die Möglichkeit einer finalen Kapitulationsphase hindeuten, bevor der breitere Kryptowährungsmarkt einen längerfristigen Boden bildet.

Ethereum-Zyklusstruktur ähnelt weiterhin früheren Bärenmärkten

Jüngste Marktanalysen haben die Aufmerksamkeit auf die langfristige Preisstruktur von Ethereum gelenkt. Marktteilnehmer vergleichen weiterhin den aktuellen Zyklus mit der Korrektur von 2021-2022. Die Ähnlichkeiten zwischen beiden Perioden bleiben bemerkenswert.

Der erfahrene Händler Matthew Dixon erklärte kürzlich auf X, dass Ethereum möglicherweise eine letzte Auswaschung erleben könnte. Laut seiner Analyse sei ein Anstieg zur 100 % Fibonacci-Erweiterung weiterhin möglich. „Ein solcher Rückgang könnte mit einem größeren Markttief im vierten Quartal zusammenfallen“, sagte er.

Quelle: X

Ethereum erreichte tatsächlich einen Höchstpreis von fast 4.900 US-Dollar, bevor der nächste große Bärenmarkt begann. Dieser Zyklus endete schließlich nahe der 100 % Fibonacci-Erweiterungszone. Der endgültige Rückgang erschöpfte die bullische Positionierung und schuf einen dauerhaften Marktboden.

Der laufende Zyklus scheint einem ähnlichen Verlauf zu folgen. Ethereum erreichte eine Höhe von fast 4.970 US-Dollar und begann dann eine lange Korrektur. Es war immer wieder nicht in der Lage, sich in der Nähe wichtiger Retracement-Niveaus zu erholen.

Technische Indikatoren stützen weiterhin eine defensive Aussicht

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wurde Ethereum bei 1.580 US-Dollar gehandelt, nachdem es einige volatile Preisbewegungen gegeben hatte. Allerdings drückten Käufer vorübergehend über die Widerstandsregion von 1.600 US-Dollar. Die Ablehnung nahe 1.605 US-Dollar verstärkte die vorherrschende Marktschwäche. Verkäufer erlangten anschließend die Kontrolle zurück und drückten die Kurse nach unten. Ethereum stabilisierte sich später nahe der Unterstützungszone von 1.565 US-Dollar.

Der Wochenchart zeigt weiterhin eine Reihe von niedrigeren Hochs. Die absteigende Trendlinie vom Zyklushoch bleibt intakt. Bis diese Trendlinie durchbrochen wird, bleibt der übergeordnete Trend korrektiv.

Auch die wöchentlichen RSI-Werte sind wieder in überverkauftes Territorium eingetreten. Ähnliche Bedingungen traten bei früheren Markttiefs auf. Allerdings identifizieren überverkaufte Werte allein selten präzise Umkehrpunkte.

Derivatepositionierung spiegelt anhaltende Marktvorsicht wider

CoinGlass-Daten zeigen weiterhin erhebliche bärische Positionierungen auf den Ethereum-Derivatemärkten. Die Finanzierungsraten blieben während der vorherigen Rallye von Ethereum stark positiv. Händler akkumulierten aggressiv gehebelte Long-Positionen.

Die Marktbedingungen änderten sich nach der Preisumkehr von Ethereum erheblich. Negative Finanzierungsspitzen traten während Phasen beschleunigter Verkäufe auf. Die Ereignisse deuteten auf eine breite Deleveraging-Aktivität hin.

Während eines Großteils der Jahre 2025 und 2026 hielten negative Finanzierungen an. Händler positionierten sich weiterhin für zusätzliche Abwärtsbewegungen. Die Überzeugung auf der Short-Seite blieb auf den Perpetual-Futures-Märkten erhöht.

Jüngste Finanzierungsdaten haben eine leichte Verbesserung gezeigt. Positive Finanzierungsperioden sind in den letzten Wochen allmählich zurückgekehrt. Allerdings liegt die Hebelauslastung deutlich unter den früheren Zyklushochs.

Dixons umfassendere These legt nahe, dass extremer Pessimismus oft größeren Erholungen vorausgeht. Sollte Ethereum seine prognostizierte Erweiterungszone erneut besuchen, könnten die Marktbedingungen möglicherweise die Grundlage für einen zukünftigen Erholungszyklus schaffen.