Kiwoom Asset Management hat am 30. Januar den KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF auf dem KOSPI-Markt aufgelegt, wie aus den am 4. veröffentlichten Daten der Korea Exchange hervorgeht. Der ETF investiert in die Aktien des KOSDAQ150-Index und verkauft gleichzeitig Call-Optionen, um Optionsprämien zu sichern. Die Strategie verzichtet auf einen Teil der potenziellen Kursgewinne, um in Phasen erhöhter Volatilität Einkommensquellen für Ausschüttungen aufzubauen. Zielgruppe sind Anleger, die ein regelmäßiges Einkommen aus dem südkoreanischen Wachstumsaktien-Benchmark-Index suchen.
KIWOOM ETF kombiniert KOSDAQ150-Aktien mit 30%-Call-Optionen-Verkaufsstrategie
Der KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF verwendet den KOSDAQ150-Index als Basiswert. Das Produkt hält ein Aktienportfolio aus KOSDAQ150-Titeln und kombiniert dies mit einer Verkaufsstrategie für KOSDAQ150-Call-Optionen.
Der Referenzindex ist der KOSDAQ150 Weekly Fixed 30% Covered Call Index. Dieser Index wird berechnet, indem zu einem physischen Portfolio aus KOSDAQ150-Aktien Short-Positionen in KOSDAQ150-Call-Optionen hinzugefügt werden. Die Call-Optionen werden aus den am nächsten Verfallstag liegenden notierten Optionen des KOSDAQ150-Optionsmarkts ausgewählt. Von diesen werden zwei Optionen mit Ausübungspreisen auf oder über dem Schlussindex des KOSDAQ150 des Tages und dem Indexwert am nächsten angestrebt.
Das Kernelement ist die Optionsverkaufsquote. Der Referenzindex baut Short-Positionen in Call-Optionen in Höhe von 30 % des Nominalbetrags des gesamten Aktienportfolios auf. Die restlichen 70 % folgen der Kursentwicklung des KOSDAQ150. Die Short-Positionen werden zweimal wöchentlich neu gewichtet.
Aktives Management erlaubt flexible Anpassung der Covered-Call-Quote
Der tatsächliche ETF wird aktiv gemanagt. Das bedeutet, dass die Covered-Call-Quote flexibel an die Marktbedingungen angepasst werden kann. Bei starken Aufwärtstrends des KOSDAQ150 kann der Fonds die Verkaufsquote für Call-Optionen senken, um stärker an Kursgewinnen der Aktien zu partizipieren. Umgekehrt kann der Fonds in Phasen erhöhter Marktvolatilität die Optionsverkaufsquote erhöhen, um die Prämieneinnahmen auszuweiten und als Quelle für Ausschüttungen zu nutzen.
Covered-Call-ETFs zeigen in der Regel relative Stärke in Seitwärts- oder volatilen Märkten. Denn sie können auch dann Einkommensquellen durch Optionsprämien sichern, wenn die Aktienkurse nicht signifikant steigen. Es wird davon ausgegangen, dass die Nutzung eines volatilen Index wie des KOSDAQ150 die Chance auf Optionsprämien erhöht.
Steuerfreie Optionsprämien und monatliche Dividendenausschüttung
Die steuerliche Behandlung wird als besonderes Merkmal der Produktstruktur hervorgehoben. Kapitalgewinne aus inländischen Derivaten sind steuerfrei, daher unterliegen auch die Prämieneinnahmen aus den Optionsverkaufspositionen keiner Besteuerung.
Der ETF strebt regelmäßige monatliche Dividenden an. Die Gesamtkostenquote beträgt 0,63 % pro Jahr.
Lee Kyung-jun, Leiter der ETF-Managementabteilung von Kiwoom Investment Asset Management, erklärte: „In letzter Zeit hat der KOSDAQ-Markt erhöhte Neubewertungserwartungen erfahren, da politische Änderungen das Angebot weiter ausbauen und das Marktvertrauen wiederherstellen. Wir erwarten, dass dies eine Investitionsalternative darstellt, die durch die flexible Anpassung der Optionsverkaufsquote an die Marktbedingungen sowohl Ausschüttungen als auch eine Teilnahme am Indexaufwärtstrend verfolgen kann."
Strategie begrenzt Aufwärtspotenzial in starken Bullenmärkten
Anleger sollten bestimmte Überlegungen beachten. Die Covered-Call-Strategie kann in schnell steigenden Märkten die Rendite begrenzen. Wenn die Aktienkurse schnell steigen, erzielt das physische Portfolio Gewinne, aber die Short-Positionen in Call-Optionen erschweren es, zusätzliche Kurssteigerungen vollständig mitzunehmen.
In fallenden Märkten können Optionsprämien einen gewissen Puffereffekt bieten, die Struktur schützt jedoch nicht vollständig vor Rückgängen des Basiswerts selbst.
FAQ
Was hat Kiwoom Asset Management am 30. Januar aufgelegt?
Kiwoom Asset Management hat am 30. Januar den KIWOOM KOSDAQ150 Covered Call Active ETF auf dem KOSPI-Markt aufgelegt, wie aus den am 4. veröffentlichten Daten der Korea Exchange hervorgeht. Der ETF investiert in die Aktien des KOSDAQ150-Index und verkauft gleichzeitig Call-Optionen in Höhe von 30 % des Nominalbetrags des gesamten Aktienportfolios.
Wie funktioniert der aktive Managementansatz bei diesem ETF?
Der ETF wird aktiv gemanagt, um die Covered-Call-Quote flexibel an die Marktbedingungen anzupassen. Bei starken Aufwärtstrends des KOSDAQ150 kann der Fonds die Verkaufsquote für Call-Optionen senken, um an Kursgewinnen zu partizipieren. In Phasen erhöhter Volatilität kann der Fonds die Optionsverkaufsquote erhöhen, um die Prämieneinnahmen für Ausschüttungen auszuweiten.
Wie ist die steuerliche Behandlung der Optionsprämien bei diesem ETF?
Kapitalgewinne aus inländischen Derivaten sind nach koreanischen Steuerregeln steuerfrei, daher unterliegen die Prämieneinnahmen aus den Optionsverkaufspositionen des ETFs keiner Besteuerung. Der ETF strebt regelmäßige monatliche Dividenden an und hat eine Gesamtkostenquote von 0,63 % pro Jahr.
