La CFTC detiene los envíos masivos de solicitudes para mercados de predicción tras el volumen de $27B World Cup de Kalshi

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (Commodity Futures Trading Commission) emitió una nueva guía que instruye a las bolsas de mercados de predicción regulados a dejar de presentar autodeclaraciones amplias tipo plantilla que cubran grandes cantidades de contratos de evento. El cambio procedimental llega después de una explosión en la actividad de los mercados de predicción impulsada por la oferta de Copa del Mundo de Kalshi, durante la cual la plataforma procesó más de $27 mil millones en volumen de trading en aproximadamente 33.000 contratos de evento. La División de Supervisión de Mercados de la CFTC señaló que las autodeclaraciones generales dificultan que el personal determine si las bolsas han proporcionado información suficiente sobre metodologías de liquidación, fuentes de datos y el cumplimiento de los principios básicos de las bolsas exigidos en la Regulación 40.2.

La CFTC define la autodeclaración amplia bajo las regulaciones de la Parte 40

Bajo la Parte 40 de las regulaciones de la CFTC, los mercados designados de contratos pueden autodeclarar contratos nuevos en lugar de esperar la aprobación regulatoria formal, siempre que certifiquen que los productos cumplen con la Ley de Intercambio de Mercancías (Commodity Exchange Act) y las reglas de la CFTC. En los últimos meses, algunas bolsas presentaron autodeclaraciones amplias tipo plantilla que agrupaban grandes familias de contratos de evento que compartían estructuras similares. La División de Supervisión de Mercados de la CFTC reiteró que “no se deben presentar” autodeclaraciones amplias y tipo plantilla, al explicar las circunstancias más acotadas en las que los contratos estrechamente relacionados aún podrían certificarse como una clase.

Kalshi procesó $27 mil millones en 33.000 contratos de la Copa del Mundo

Durante el Mundial de la FIFA 2026, Kalshi procesó más de $27 mil millones en volumen de trading en aproximadamente 33.000 contratos de evento, atrayendo a alrededor de tres millones de usuarios durante el torneo. Según Sportico, la empresa representó aproximadamente el 83% del volumen de trading nocional en mercados de predicción aprobados por la CFTC a través de la final del Mundial. Datos compilados por The Block mostraron que Kalshi y Polymarket generaron un volumen combinado de $44,8 mil millones en trading durante junio de 2026, impulsado principalmente por el Mundial. Esa actividad mensual superó tres veces el promedio aproximado de $14 mil millones de gestión mensual registrado por toda la industria de apuestas deportivas legales de EE. UU. durante 2025.

La CFTC exige presentaciones de contratos más específicas

La guía no prohíbe a las bolsas lanzar grandes cantidades de contratos. La CFTC dice que las bolsas deberían evitar combinar contratos de evento no relacionados en presentaciones vagas tipo plantilla y proporcionar análisis suficiente para demostrar que el proceso de liquidación de cada contrato, los datos de referencia y la estructura del mercado cumplen con los requisitos regulatorios. Los contratos estrechamente relacionados aún pueden agruparse en circunstancias limitadas, pero solo cuando compartan genuinamente las mismas características subyacentes contempladas por las regulaciones. Para las bolsas, eso probablemente signifique preparar presentaciones más detalladas a medida que continúan expandiéndose los catálogos de productos.

El cambio regulatorio afecta el proceso administrativo, no el acceso al trading

Es poco probable que los traders minoristas noten cambios inmediatos en la forma en que acceden a los mercados de predicción. Los contratos existentes no se ven afectados, y las bolsas conservan la capacidad de autodeclarar nuevos productos. Si las bolsas deben preparar presentaciones más granulares, el proceso de listado de grandes tandas de contratos nuevos podría volverse más lento, especialmente en torno a eventos deportivos importantes o ciclos electorales que generan miles de mercados estrechamente relacionados. La guía podría mejorar la consistencia al asegurar que los reguladores reciban información suficiente para evaluar metodologías de liquidación antes de que los contratos comiencen a cotizar.

Preguntas frecuentes

¿Qué cambió la nueva guía de la CFTC para las bolsas de mercados de predicción?

La CFTC emitió una guía que instruye a las bolsas de mercados de predicción regulados a dejar de presentar autodeclaraciones amplias tipo plantilla que cubran grandes cantidades de contratos de evento. La División de Supervisión de Mercados indicó que las autodeclaraciones generales dificultan que el personal determine si las bolsas han suministrado información suficiente sobre metodologías de liquidación, fuentes de datos y el cumplimiento de los principios básicos de las bolsas exigidos en la Regulación 40.2.

¿Cuánto volumen de trading procesó Kalshi durante el Mundial de la FIFA 2026?

Kalshi procesó más de $27 mil millones en volumen de trading en aproximadamente 33.000 contratos de evento durante el Mundial de la FIFA 2026, atrayendo a alrededor de tres millones de usuarios durante el torneo. Según Sportico, la empresa representó aproximadamente el 83% del volumen de trading nocional en mercados de predicción aprobados por la CFTC a través de la final del Mundial.

¿La nueva guía de la CFTC restringirá la cantidad de contratos que las bolsas pueden listar?

La guía no prohíbe a las bolsas lanzar grandes cantidades de contratos. La CFTC exige que las bolsas eviten combinar contratos de evento no relacionados en presentaciones vagas tipo plantilla y que proporcionen análisis suficiente que demuestre que el proceso de liquidación de cada contrato, los datos de referencia y la estructura del mercado cumplen con los requisitos regulatorios.