El presidente de la FSC de Corea del Sur anuncia un posible límite de inversión del 20% en productos apalancados

El presidente de la Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur (FSC), Lee Eok-won, se reunió con representantes de la industria de inversiones financieras la mañana del 28 de mayo y anunció posibles regulaciones de segundo nivel para productos apalancados sobre una sola acción, incluida una limitación que restringe a los inversores individuales al 20% de sus fondos de inversión totales. El anuncio se produce después de que esté programada la implementación, para el 31 de mayo, de requisitos mejorados de depósito básico (30 millones de wones en efectivo, sin aceptar valores sustitutivos) y en medio de que el recalentamiento especulativo en productos apalancados sobre una sola acción no ha disminuido. Lee indicó que las medidas se preparan en caso de que la demanda no se calme suficientemente tras el paquete regulatorio de primer nivel anunciado el 16 de mayo, que incluyó una suspensión temporal de nuevas cotizaciones y de la publicidad de este tipo de productos. La reunión se celebró en la Korea Financial Investment Association en Yeouido, Seúl, con asistencia de importantes firmas de valores, compañías de gestión de activos e instituciones relacionadas con valores.

La FSC anuncia medidas regulatorias de segundo nivel en revisión para productos apalancados sobre una sola acción

Lee Eok-won señaló durante la reunión que la FSC supervisará de cerca los efectos de la política de refuerzo del depósito básico y otras medidas complementarias que se aplicarán el 31 de julio. Anunció que se están revisando y preparando con antelación medidas adicionales en caso de que la demanda no se calme suficientemente, incluyendo el aumento adicional de los requisitos de inversión y el establecimiento de límites de inversión individuales.

Las medidas adicionales que la FSC tiene bajo revisión incluyen un tope de inversión total que permitiría a los inversores comprar productos apalancados sobre una sola acción solo dentro de un cierto porcentaje (por ejemplo, 20%) de sus fondos de inversión totales. Las medidas también contemplan establecer requisitos de experiencia previa en inversión, introducir trading simulado e implementar reeducación periódica para elevar de forma significativa las barreras de entrada.

Lee dijo: «Examinararemos de cerca los efectos de las medidas complementarias, incluido el refuerzo del depósito básico, que se implementará el 31 de julio. En caso de que la demanda no se calme suficientemente, revisaremos y prepararemos con antelación medidas adicionales, como elevar más los requisitos de inversión y establecer límites de inversión individuales».

Comisión de Servicios Financieros [Proporcionado por la Comisión de Servicios Financieros]

La FSC pide a los gestores de activos que separen el momento del rebalanceo del cierre a mercado hacia intradía

La FSC solicitó mejoras en las prácticas de operación del mercado junto con medidas de supresión de la demanda de los inversores. En concreto, el regulador indicó a la industria de gestión de activos que cambiara la práctica de concentrar las transacciones de rebalanceo justo antes del cierre a mercado.

Los fondos apalancados realizan grandes operaciones de trading con las acciones subyacentes al final del día de negociación para igualar los múltiplos diarios de rentabilidad, lo que maximiza la volatilidad del precio de cierre y activa el trading predictivo por parte de otros inversores, según las críticas persistentes.

El presidente Lee afirmó: «Si bien existen preocupaciones de que adelantar el momento del rebalanceo hacia intradía podría ampliar la incertidumbre sobre la rentabilidad del fondo o el error de seguimiento, si permite reducir la volatilidad del precio de cierre o el trading predictivo, podría más bien mejorar la estabilidad de la rentabilidad del fondo y reducir el riesgo operativo». Instó a los gestores de activos a tomar decisiones con visión de futuro.

La FSC pide a los proveedores de liquidez que se autorregulen frente a niveles excesivos de liquidez

La FSC pidió a la industria de valores, que sirve como proveedores de liquidez (LPs), que ajuste voluntariamente los niveles de liquidez. El regulador señaló que los volúmenes de negociación se han vuelto excesivos, con más de 20 LPs participando por cada acción individual.

El presidente Lee solicitó que la industria, que tiene experiencia, ajuste voluntariamente la liquidez a niveles apropiados en lugar de que las autoridades impongan regulaciones uniformes en un mercado que cambia en tiempo real.

La FSC confirma la implementación de la gestión de la tasa de divergencia el 19 de agosto y acelera la expansión del mínimo de unidad de negociación

La FSC confirmó que seguirá adelante sin interrupciones con el fortalecimiento de la gestión de la tasa de divergencia programada para implementarse el 19 de agosto. El regulador también continúa consultando con la industria para adelantar de forma significativa el momento de implementación de la medida de expansión de la unidad mínima de negociación (1 acción → 20 acciones), originalmente programada para noviembre.

Preguntas frecuentes

¿Qué anunció el presidente de la FSC de Corea del Sur el 28 de mayo sobre productos apalancados sobre una sola acción?

El presidente de la FSC, Lee Eok-won, anunció el 28 de mayo que la comisión revisa medidas regulatorias de segundo nivel para productos apalancados sobre una sola acción, incluidas posibles limitaciones que restringirían a los inversores individuales al 20% de sus fondos de inversión totales. Estas medidas se están preparando en caso de que la demanda especulativa no se calme suficientemente después de la implementación del 31 de mayo de los requisitos mejorados de depósito básico (30 millones de wones en efectivo, sin valores sustitutivos).

¿Por qué la FSC solicita a los gestores de activos cambiar el momento del rebalanceo para fondos apalancados?

La FSC solicitó a los gestores de activos que distribuyan el momento del rebalanceo desde el cierre a mercado hacia intradía porque, actualmente, los fondos apalancados realizan operaciones a gran escala con las acciones subyacentes inmediatamente antes del cierre a mercado para igualar múltiplos diarios de rentabilidad. Según el regulador, esta práctica maximiza la volatilidad del precio de cierre y activa el trading predictivo por parte de otros inversores.

¿Qué medidas regulatorias para productos apalancados sobre una sola acción se programan para implementarse después del 31 de mayo?

La FSC confirmó que el fortalecimiento de la gestión de la tasa de divergencia está programado para implementarse el 19 de agosto. Además, la medida de expansión de la unidad mínima de negociación (1 acción → 20 acciones), originalmente programada para noviembre, se está acelerando mediante consultas continuas con la industria.