Garantie

Qu’est-ce qu’une garantie ?

La garantie désigne des actifs que vous fournissez temporairement en sûreté afin d’obtenir un prêt ou d’assurer l’exécution d’obligations. En cas de défaut ou de dépassement des limites de risque, le prêteur ou le protocole peut liquider ces actifs. La garantie a pour fonction essentielle de convertir le « crédit » en une sécurité adossée à des actifs.

Dans la vie quotidienne, une maison sert de garantie pour un prêt immobilier. Dans l’écosystème Web3, les utilisateurs recourent fréquemment à l’ETH ou à des stablecoins comme garantie pour emprunter d’autres actifs. Pour être efficace, une garantie doit pouvoir être évaluée et liquidée facilement ; sinon, une liquidation forcée peut entraîner des pertes.

Quel est le rôle de la garantie dans la finance traditionnelle ?

Dans la finance traditionnelle, la garantie sert à réduire le risque de défaut. Les banques l’utilisent pour déterminer les montants de prêt et les taux d’intérêt.

Par exemple, pour un prêt immobilier, la maison constitue la garantie ; pour un crédit automobile, il s’agit du véhicule ; lors d’une augmentation de crédit, dépôts ou obligations peuvent également servir de garantie. Les banques fixent les ratios prêt/valeur selon l’évaluation et la liquidité de l’actif, et peuvent exiger des garanties supplémentaires ou un remboursement anticipé si la valeur de l’actif baisse.

Comment la garantie fonctionne-t-elle dans le Web3 et la DeFi ?

Dans les protocoles de prêt Web3, la garantie est généralement un token négociable dont la valeur est suivie en temps réel par un oracle de prix. Lorsqu’un seuil de risque est atteint, des mécanismes de protection sont déclenchés.

Un « oracle de prix » est un service qui transfère de manière sécurisée des données de prix hors chaîne vers la blockchain, permettant aux protocoles de calculer votre ratio de collatéralisation et la santé de votre portefeuille. Si la valeur de la garantie atteint le seuil de liquidation, le système vend automatiquement une partie de vos actifs pour rembourser la dette : ce processus de « liquidation » garantit la solvabilité du protocole.

Sur des plateformes telles qu’Aave ou MakerDAO, les utilisateurs verrouillent une garantie comme l’ETH dans un smart contract et empruntent des fonds ou émettent des stablecoins selon des paramètres précis. Le protocole surveille en continu les prix des actifs et la santé des positions ; en cas de dépassement des seuils de risque, l’utilisateur est invité à ajouter de la garantie ou subit une liquidation automatique.

Qu’est-ce que le ratio de collatéralisation ? Pourquoi la surcollatéralisation est-elle répandue ?

Le ratio de collatéralisation exprime la part du montant emprunté par rapport à la valeur de votre garantie. Afin de limiter la volatilité des prix, les prêts on-chain imposent généralement une « surcollatéralisation », c’est-à-dire que le montant du prêt reste inférieur à la valeur de la garantie.

Par exemple, pour les actifs de premier ordre : au second semestre 2025, les principaux protocoles de prêt DeFi autorisent généralement des ratios prêt/valeur (LTV) de 70 % à 85 % pour les garanties de type ETH, avec des paramètres qui varient selon le protocole et le profil de risque. Les seuils de liquidation sont généralement fixés légèrement au-dessus du LTV, et les pénalités de liquidation se situent fréquemment entre 5 % et 15 % (selon les pages de paramètres publics et les mises à jour de gouvernance). La surcollatéralisation offre un tampon contre la volatilité du marché et réduit le risque de liquidation forcée.

Quels sont les types de garanties et lesquels sont les plus courants ?

Les types de garanties se distinguent selon leur facilité d’évaluation et de liquidation. Plus un actif est « transparent » et « liquide », plus il est adapté comme garantie.

Les principales formes de garantie sont :

• Actifs crypto majeurs : ETH, WBTC et stablecoins, bénéficiant d’une tarification transparente et d’une grande liquidité, sont largement utilisés.
• Liquid staking tokens (LST) : Ces tokens représentent des actifs stakés sous forme de jetons négociables, permettant à la fois la collatéralisation et la perception partielle de rendement, mais ils comportent des risques supplémentaires.
• RWA (Real World Assets) : Les obligations d’État ou certificats de dépôt tokenisés sont de plus en plus intégrés à certains protocoles de stablecoins et de prêt, mais nécessitent une conformité complexe et une intégration off-chain.
• Garanties basées sur des NFT : Disponibles sur des protocoles spécialisés, mais soumises à une forte volatilité de prix et de liquidité, ce qui accroît le risque.

Comment emprunter à partir d’une garantie dans les protocoles de prêt ?

Vous pouvez obtenir de la liquidité auprès de protocoles de prêt en utilisant une garantie, en suivant les étapes suivantes :

Étape 1 : Sélectionnez un protocole et un actif. Privilégiez les actifs à forte capitalisation et très liquides comme l’ETH ou les principaux stablecoins. Examinez les paramètres de risque et les frais du protocole.

Étape 2 : Déposez votre garantie. Transférez vos tokens dans le coffre de garantie du protocole ; le système affichera votre limite d’emprunt disponible, le ratio de collatéralisation actuel et la santé de votre position.

Étape 3 : Empruntez des actifs. Sélectionnez le type et le montant de l’actif à emprunter dans la limite autorisée. Laissez une marge de sécurité : n’atteignez pas le ratio maximal de collatéralisation.

Étape 4 : Surveillez et gérez. Configurez des alertes de prix ; en cas de baisse du marché, ajoutez rapidement de la garantie ou remboursez partiellement pour éviter la liquidation et les pénalités.

Étape 5 : Remboursez et retirez. Après avoir remboursé le principal et les intérêts, retirez votre garantie. En cas de profit généré via l’emprunt, prenez en compte l’ensemble des coûts et l’exposition au risque.

Comment utiliser une garantie pour emprunter ou faire de l’effet de levier sur Gate ?

Les fonctionnalités de la plateforme Gate permettent d’utiliser vos actifs spot comme garantie afin d’optimiser l’efficacité du capital ou d’effectuer des opérations à effet de levier.

Pour l’emprunt :
Étape 1 : Préparez votre garantie sur votre compte (par exemple, ETH ou stablecoins), en prévoyant une marge pour les frais de transaction et de réseau.

Étape 2 : Rendez-vous sur la page d’emprunt, sélectionnez l’actif de garantie et l’actif à emprunter. Le système affiche les limites d’emprunt disponibles, les ratios de collatéralisation et les niveaux de risque.

Étape 3 : Après confirmation du prêt, surveillez la valeur de votre garantie et la santé de votre position ; ajoutez de la garantie ou remboursez si nécessaire.

Pour le trading à effet de levier/marge : Vos actifs servent de marge, agissant donc comme garantie. Le seuil de liquidation de votre position correspond au seuil de liquidation. Surveillez attentivement les exigences de marge de maintenance et les taux de financement afin d’éviter une liquidation forcée en période de forte volatilité.

Quels sont les risques liés à la garantie et comment les réduire ?

Les principaux risques liés à la garantie sont la volatilité des prix, une liquidité insuffisante, des défaillances d’oracle, le slippage lors de la liquidation, ainsi que des risques de conformité ou techniques liés à la plateforme.

Stratégies pour réduire les risques :

• Sélectionnez des actifs très liquides et relativement stables ; évitez les actifs de niche ou difficiles à évaluer.
• Maintenez une marge de sécurité suffisante en gardant votre ratio de collatéralisation dans une zone sûre ; diversifiez la garantie si nécessaire.
• Utilisez des alertes de prix et des outils de gestion automatisée pour ajuster votre garantie de manière proactive.
• Comprenez la logique de liquidation et la structure des pénalités du protocole ; consultez les informations de risque et les pages de paramètres.
• Restez vigilant face aux risques liés à la plateforme : surveillez les modes de conservation, la conformité et les audits de sécurité.

Points clés à retenir sur la garantie

La garantie convertit les besoins de crédit en sécurité adossée à des actifs : il s’agit d’un principe fondamental en finance traditionnelle comme dans le Web3. Sur la blockchain, oracles et systèmes de paramètres gèrent dynamiquement la valeur des garanties. La surcollatéralisation est la norme pour limiter la volatilité. Le choix d’actifs très liquides, à tarification transparente, et le maintien de ratios de collatéralisation prudents, associés à une gestion proactive des positions, améliorent l’efficacité du capital tout en réduisant le risque de liquidation et de perte.

FAQ

Quelle différence entre garantie et gage ?

Les deux méthodes consistent à utiliser des actifs pour garantir un prêt, mais présentent des distinctions majeures. Avec la garantie (généralement des biens immobiliers ou des véhicules), l’emprunteur conserve le droit d’usage ; avec le gage (généralement des biens meubles ou des titres de droits), les actifs sont remis au créancier, et le droit d’usage est perdu. En résumé : avec la garantie, vous conservez l’usage de l’actif ; avec le gage, vous en perdez le contrôle.

Dans le prêt DeFi, que se passe-t-il si la valeur de ma garantie baisse ?

Si la valeur de votre garantie baisse, votre ratio de collatéralisation augmente (la valeur de votre garantie par rapport à votre prêt diminue). Si ce ratio passe sous le seuil de liquidation du protocole (généralement 150 %–200 %), votre garantie peut être automatiquement liquidée pour rembourser la dette. Pour éviter cela, vous pouvez ajouter de la garantie ou rembourser une partie de votre prêt par anticipation.

Pourquoi la DeFi impose-t-elle la surcollatéralisation plutôt qu’une collatéralisation équivalente ?

La DeFi exige la surcollatéralisation en raison de la forte volatilité des cryptomonnaies. Avec une collatéralisation 1:1, une baisse de prix de 10 % suffirait à rendre impossible le recouvrement des fonds par le protocole. La surcollatéralisation (par exemple à 150 %) offre une marge de sécurité qui protège les créanciers même en période de volatilité. Cela réduit l’efficacité du capital, mais diminue fortement le risque de créances irrécouvrables.

Quels actifs sont les plus adaptés comme garantie en DeFi ?

Les principales garanties DeFi présentent trois caractéristiques : une valeur stable (par exemple, USDC, USDT), une grande liquidité (facilité de liquidation) et un risque maîtrisé. Les choix privilégiés sont les stablecoins, les principales cryptomonnaies (BTC, ETH) et les tokens natifs de blockchains publiques. Gate prend en charge divers actifs conformes en garantie : privilégiez les coins réputés et très liquides pour obtenir les meilleures conditions d’emprunt.

Comment définir une garantie dans les produits de prêt Gate ?

Sur Gate Lending, sélectionnez d’abord la devise et le montant souhaités pour votre prêt ; le système vous proposera les types et montants de garantie appropriés. Transférez ces actifs sur votre compte de prêt en tant que garantie. Dès que vous atteignez le ratio de collatéralisation requis, vous pouvez recevoir votre prêt. L’ensemble du processus s’effectue dans l’application Gate, avec un suivi en temps réel de l’évolution de votre ratio et des alertes de risque.