Les résultats financiers d'NVIDIA apaisent les craintes concernant la bulle de l'IA, le PDG Jen-Hsun Huang déclare : la façon de travailler de chacun va changer.

Le 19 novembre 2025, NVIDIA a publié son rapport financier pour le troisième trimestre de l'exercice 2026, avec un chiffre d'affaires de 57,006 milliards de dollars, en hausse de 62 % par rapport à l'année précédente, et un bénéfice net de 31,91 milliards de dollars, dépassant toutes les attentes du marché.

Le PDG Huang Renxun a déclaré lors du forum d'investissement à San Francisco que “l'IA changera la façon de travailler de chacun” et a discuté avec Elon Musk de l'impact disruptif de la technologie. Parallèlement, NVIDIA a donné des prévisions de revenus de 65 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, ce qui a propulsé le cours de l'action en hausse de près de 6 % après les échanges, atténuant les craintes du marché concernant la bulle de l'IA.

Les résultats d'Intel dépassent largement les attentes : l'architecture Blackwell propulse le moteur de hausse

Pour le troisième trimestre se terminant le 26 octobre 2025, NVIDIA a présenté des résultats impressionnants : un chiffre d'affaires de 57,006 milliards de dollars, en hausse de 62 % par rapport aux 35,082 milliards de dollars de l'année précédente et en augmentation de 22 % par rapport au trimestre précédent de 46,743 milliards de dollars ; un bénéfice net de 31,91 milliards de dollars, en hausse de 65 % ; un bénéfice par action non-GAAP de 1,3 dollar, supérieur aux attentes des analystes de 1,25 dollar.

La hausse des performances est principalement impulsée par les activités des centres de données, qui ont généré un chiffre d'affaires de 51,2 milliards de dollars, avec une augmentation de 66 % par rapport à l'année précédente, dont 43 milliards de dollars proviennent des activités de calcul (ventes de GPU) et 8,2 milliards de dollars des activités réseau (interconnexion de GPU). Jensen Huang a souligné dans une déclaration que la demande pour les produits de l'architecture Blackwell dépasse largement les attentes, les GPU cloud étant entièrement épuisés et la demande en calcul AI montrant une tendance de croissance accélérée et composite.

Impact de l'IA sur l'emploi dans la société : Les prophéties disruptives de Huang Renxun et Musk

Lors du forum d'investissement Américain-Saoudien qui a eu lieu avant la publication des rapports financiers, le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a discuté de l'impact de l'IA avec le PDG de Tesla, Elon Musk. Huang a déclaré : « L'IA changera la manière dont chacun travaille - Elon et moi serons donc plus occupés. » Il a minimisé les inquiétudes concernant le remplacement des emplois par l'IA, soulignant que « vous ne perdrez pas votre emploi au profit de l'IA, mais vous serez dépassé par ceux qui utilisent bien l'IA », ce qui est cohérent avec ses déclarations lors de la conférence Milken.

Elon Musk a fait une prédiction plus radicale : « À l'avenir, le travail deviendra optionnel, comme le sport ou les jeux vidéo. » Ces propos font écho aux conclusions de recherche de JPMorgan : au cours des 20 prochaines années, environ 15 % des emplois seront remplacés par l'IA, mais cela pourrait également créer de nouvelles professions inconnues, avec un potentiel d'augmentation du PIB mondial de 7 000 milliards de dollars.

Nvidia données clés du troisième trimestre de l'exercice 2026

• Revenu total : 570,06 milliards de dollars
• Bénéfice net : 319,1 milliards de dollars
• Revenus des services de centres de données : 51,2 milliards de dollars (en hausse de +66%)
• Revenus des activités de jeux et d'IA sur PC : 4,3 milliards de dollars (en hausse de +30%)
• Marge bénéficiaire : 73.4%
• Dépenses de R&D : 47,05 milliards de dollars
• Prévisions de revenus pour le prochain trimestre : 650 milliards de dollars ±2%

Expansion écologique et répartition des capitaux : la stratégie de cycle vertueux des géants des puces

NVIDIA construit une barrière écologique pour l'IA grâce à l'itération technologique et à l'opération capitalistique. Au cours de ce trimestre, l'entreprise a approfondi sa coopération avec des clients de grande envergure tels que Microsoft, Amazon, Google, Oracle et Meta, tout en avançant sur le projet de centre de données de 500 mégawatts en collaboration avec l'Arabie Saoudite, utilisant des puces NVIDIA, xAI et Humain s'engagent à construire le plus grand cluster de calcul au monde.

En termes de répartition du capital, 37 milliards de dollars ont été retournés aux actionnaires par le biais de rachats d'actions et de dividendes au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2026, avec un montant autorisé restant de 62,2 milliards de dollars. La directrice financière Colette Kress a révélé que la gamme de produits la plus vendue a été mise à niveau vers l'architecture Blackwell Ultra, et que l'entreprise occupe une position centrale sur le marché des infrastructures AI de 30 à 40 milliards de dollars par an.

Réaction du marché et impact sur l'industrie : les inquiétudes concernant la bulle AI sont temporairement apaisées

Le solide rapport financier de Nvidia devient un point de retournement pour le sentiment du marché. Après la publication des résultats, le prix des actions a grimpé de 5,7 % à 197,6 dollars dans les transactions après-bourse, entraînant une hausse de 1,7 % des contrats à terme sur l'indice Nasdaq 100 et une augmentation de 1,2 % des contrats à terme sur le S&P 500. Les marchés asiatiques ont également réagi, l'indice Nikkei 225 ayant explosé de 3,7 %, l'indice Kospi sud-coréen ayant augmenté de 2,5 %, et le Bitcoin rebondissant également au-dessus de 92000 dollars.

Cette performance a apaisé les inquiétudes récentes concernant une bulle des dépenses en IA, après que le secteur technologique a subi un fort recul en raison de valorisations trop élevées et du report des attentes de baisse des taux. Les analystes de Wall Street estiment que les prévisions de 65 milliards de dollars pour le quatrième trimestre fournies par NVIDIA (supérieures aux attentes du marché de 61,66 milliards de dollars) confirment la durabilité des investissements en IA, mais il convient de prêter attention à la concentration des clients et aux risques géopolitiques.

Comment la généralisation de l'IA reconstruit-elle la logique d'investissement technologique ?

La signification profonde des résultats financiers d'NVIDIA réside dans la confirmation que l'IA est passée de la validation de concept à une phase de déploiement à grande échelle. Les entreprises ne débattent plus de “l'adoption de l'IA”, mais se concentrent sur “comment optimiser l'efficacité des dépenses en IA”. Ce changement incite les investisseurs à passer de l'attention portée aux fournisseurs de puissance de calcul (comme NVIDIA) à la recherche de leaders d'application dans des secteurs verticaux.

Dans le même temps, la concurrence pour la souveraineté de la puissance de calcul s'intensifie dans le monde entier. Les États-Unis et l'Arabie Saoudite ont conclu un accord sur l'approvisionnement en semi-conducteurs, et Nvidia collabore avec des partenaires locaux pour construire des superordinateurs. La géopolitique est en train de devenir une variable clé influençant la chaîne d'approvisionnement de l'IA. Pour les investisseurs ordinaires, il est important de rester vigilant face à la déconnexion entre la valorisation de certaines actions liées à l'IA et leur capacité à réaliser des performances. Il est préférable de choisir des entreprises soutenues par un flux de trésorerie réel.

FAQ

1. Combien de temps la pénurie de puces de l'architecture Blackwell de NVIDIA va-t-elle durer ?

En raison d'un carnet de commandes de 500 milliards de dollars pour 2025-2026, la tension sur la capacité de production pourrait se prolonger jusqu'en 2027, mais des fonderies comme TSMC accélèrent leur expansion.

2. Quand l'impact réel de l'IA sur le marché de l'emploi se manifestera-t-il ?

J.P. Morgan prévoit qu'une hausse de 15 % des postes sera progressivement réalisée dans les 20 prochaines années, mais le rythme d'impact des emplois créatifs de cols blancs et des postes d'opérations précises de cols bleus sera différent.

3. Comment les investisseurs ordinaires peuvent-ils participer à la vague de l'IA ?

Il est possible de se positionner par l'intermédiaire de fournisseurs de matériel clé comme Nvidia, des plateformes de cloud computing ou des entreprises d'applications IA dans des domaines verticaux, mais il convient de faire attention aux risques d'évaluation.

4. La hausse de l'activité de jeu d'NVIDIA est-elle préoccupante ?

Les revenus des jeux s'élèvent à 4,3 milliards de dollars, avec une hausse de 30 % par rapport à l'année précédente, représentant désormais 7,5 % des revenus totaux, tandis que leur importance stratégique cède la place aux centres de données.

5. Quel est l'impact de la coopération américano-saoudienne sur les risques géopolitiques d'NVIDIA ?

Les commandes saoudiennes augmentent la diversité des revenus, mais il faut surveiller les changements dans les restrictions à l'exportation américaines concernant le transfert de technologie.