Le rapport financier de Nvidia dissipe l'ombre de la bulle IA : les actions technologiques rebondissent toutes, la baisse des taux de la La Réserve fédérale (FED) en décembre est-elle compromise ?

Le 20 novembre 2025, les résultats financiers d'NVIDIA ont dépassé les attentes, déclenchant un Rebond des actifs à risque dans le monde entier. Son action a grimpé de 5,7 % après la fermeture à 197,6 dollars, entraînant une hausse de 1,7 % des contrats à terme de l'indice Nasdaq 100 et une hausse de 1,2 % des contrats à terme du S&P 500.

Les marchés asiatiques réagissent en synchronisation, l'indice Nikkei 225 bondit de 3,7 %, l'indice Kospi de Corée du Sud s'élève de 2,5 %, et le Bitcoin revient également au-dessus de 92000 dollars. Ce rapport financier a apaisé les craintes du marché concernant la durabilité des dépenses en IA, mais l'incertitude concernant le chemin des taux de la Réserve fédérale et les données sur l'emploi limite toujours la hauteur du Rebond.

Les résultats d'NVIDIA deviennent un tournant sur le marché : le récit de l'IA retrouve de l'élan

NVIDIA a enregistré un chiffre d'affaires de 57,006 milliards de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice 2026, en hausse de 62 % par rapport à l'année précédente, avec un bénéfice net de 31,91 milliards de dollars, dépassant tous deux les attentes de Wall Street. Plus important encore, la société a donné une prévision de chiffre d'affaires de 65 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, soit 5,4 % de plus que le consensus du marché de 61,66 milliards de dollars, prouvant que la demande en IA ne montre pas de signes d'essoufflement. Le PDG Jensen Huang a souligné dans une déclaration que “la demande en calcul continue d'accélérer, l'IA est omniprésente et traite simultanément toutes les tâches”, cette prévision optimiste contrebalance directement les inquiétudes récentes concernant la bulle de valorisation des actions technologiques.

Après la publication des résultats financiers, non seulement l'action Nvidia a grimpé en flèche, mais Alphabet a également connu une hausse de 4 % grâce aux bonnes critiques du nouveau modèle Gemini AI, tandis que des actions liées à l'IA comme AMD et Microsoft ont également progressé. Matthew Haupt, gestionnaire de portefeuille chez Wilson Asset Management, a déclaré : “Ce rapport financier est devenu le disjoncteur de la baisse du marché boursier - lorsque le sentiment se tourne vers le sud, ils ont livré de grandes performances.”

Contexte macroéconomique complexe : défis du chemin des taux d'intérêt et du vide de données

Malgré la forte hausse des valeurs technologiques, des inquiétudes subsistent concernant l'environnement macroéconomique. Le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale d'octobre montre que la plupart des responsables estiment qu'il est approprié de maintenir les taux d'intérêt stables avant la fin de 2025, ce qui crée un écart avec les attentes du marché d'une baisse des taux en décembre. Plus complexe encore, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a décidé de ne pas publier séparément le rapport sur l'emploi d'octobre, mais de le fusionner avec les données de novembre (publiées après la réunion de la Réserve fédérale de décembre), ce qui laisse les décideurs politiques sans référence à des indicateurs économiques clés avant la réunion de fin d'année.

Le marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt a pratiquement éliminé la tarification d'une baisse des taux en décembre, le taux directeur devant rester très probablement dans la fourchette de 3,75 % à 4 %. Le stratège d'IG Markets, Tony Sycamore, a souligné : “Le vide d'information a amplifié les divergences de décision au sein de la Réserve fédérale, ce qui pourrait les pousser à rester sur la touche lors de la réunion du FOMC de décembre.” Cette incertitude a fait légèrement augmenter le rendement des obligations américaines à 10 ans de 1 point de base à 4,15 %.

Résumé de la réaction du marché mondial au rapport financier de NVIDIA

• Futures du NASDAQ 100 : +1,7%
• Futures S&P 500 : +1,2%
• Indice Nikkei 225 : +3,7%
• Indice Kospi de la Corée : +2,5%
• Prix du Bitcoin : dépasse 92000 dollars
• Indice du dollar : maintien de la plus forte hausse depuis fin septembre

Liaison des marchés mondiaux : de la transmission de l'appétit pour le risque des actions américaines aux cryptomonnaies

L'effet de rayonnement des résultats financiers de NVIDIA souligne le renforcement de la corrélation des actifs risqués à l'échelle mondiale. Pendant la session de négociation en Asie, les indices des deux principaux marchés de la chaîne d'approvisionnement en IA, le Japon et la Corée du Sud, affichent des hausses supérieures à la moyenne mondiale, avec Tokyo Electron et Samsung Electronics en forte hausse de 6,2 % et 4,8 % respectivement. Le marché des cryptomonnaies bénéficie également de l'amélioration du sentiment, le Bitcoin rebondissant de 88522 dollars à plus de 92000 dollars, tandis qu'Ethereum revient à la barre des 3100 dollars.

Cette dynamique découle du fait que l'IA et les cryptomonnaies partagent des attributs financiers similaires : les deux sont perçues comme des paris disruptifs contre le système économique traditionnel et sont très sensibles aux variations de liquidité. Cependant, les dirigeants de Wall Street restent prudents, le président de Goldman Sachs, John Waldron, avertissant que “l'aspect technique penche vers plus de protection et de risques à la baisse”, tandis que Bob Diamond d'Atlas Merchant Capital qualifie la récente volatilité de “retrait sain”.

Restructuration du paysage industriel : l'investissement dans l'IA se propage du matériel vers le niveau des applications

Le rapport financier de Nvidia reflète des changements profonds dans le paysage de l'industrie de l'IA. La demande actuelle n'est plus limitée aux puces d'entraînement ; la puissance de calcul pour l'inférence, l'IA en périphérie et les solutions personnalisées pour l'industrie deviennent de nouveaux points de croissance. Parmi les revenus de 51,2 milliards de dollars de l'activité des centres de données de l'entreprise, environ 8,2 milliards de dollars proviennent des activités réseau (commutateurs InfiniBand et Spectrum-X), ce qui indique que la construction de grands clusters d'IA entre dans une phase de forte croissance.

En même temps, la diversification de la structure des clients progresse de manière significative - en plus des fournisseurs de cloud à très grande échelle, la part des achats dans les secteurs de l'automobile, de la biotechnologie et des services financiers a augmenté pour atteindre 28 %. Cette tendance pousse les investisseurs à passer d'une pensée purement matérielle à une disposition écologique, rééquilibrant leur attention entre les fournisseurs de puces, les développeurs de modèles et les fournisseurs d'applications dans des domaines verticaux.

Le débat sur la bulle AI est-il terminé ?

Les performances solides de Nvidia ont temporairement apaisé le débat sur la “bulle de l'IA”, mais le problème central reste non résolu : les investissements actuels dans l'IA produisent-ils un retour économique suffisant ? Bien que Jensen Huang ait cité un objectif ambitieux de “marché d'infrastructure IA de 30 à 40 000 milliards de dollars par an”, la limitation des budgets IT des entreprises et la difficulté de mesurer le ROI des projets IA restent des contraintes potentielles. L'expérience historique montre que les débuts des révolutions technologiques s'accompagnent souvent d'une surinvestissement dans les infrastructures, comme la bulle des réseaux à fibre optique en 2000. La différence réside dans le fait que les applications d'IA actuelles ont déjà pénétré des secteurs de production tels que la découverte de médicaments et la prévision climatique, ce qui pourrait raccourcir le cycle de réalisation de la valeur. Pour les investisseurs, il est nécessaire d'identifier les entreprises qui possèdent de véritables barrières technologiques et des flux de trésorerie, plutôt que de simplement poursuivre des étiquettes de concept d'IA.

FAQ

1. Combien de temps l'impact du rapport financier de NVIDIA sur les actions technologiques va-t-il durer ?

L'optimisme à court terme pourrait durer 1 à 2 semaines, mais la tendance à long terme dépend toujours de la politique monétaire et de la réalisation des bénéfices des entreprises.

2. Pourquoi le marché asiatique réagit-il plus fortement aux données d'NVIDIA ?

Les entreprises japonaises, coréennes et taïwanaises participent en profondeur à la chaîne d'approvisionnement du matériel AI, et la demande d' NVIDIA est directement liée à la visibilité de ses commandes.

3. La corrélation entre le Bitcoin et les actions technologiques va-t-elle continuer à se renforcer ?

Dans la phase de report des attentes de baisse des taux, cela pourrait rester corrélé à des niveaux élevés, mais le cycle de halving du Bitcoin et les facteurs spécifiques à l'adoption institutionnelle pourraient provoquer un décrochage.

4. Comment les investisseurs ordinaires peuvent-ils participer au rebond du secteur de l'IA ?

Vous pouvez suivre Nvidia, les trois géants du cloud computing (Microsoft, Google, Amazon) ainsi que les actions des équipements semiconducteurs, mais il est nécessaire de contrôler votre position pour se protéger contre la volatilité.

5. La période de vide des données de la Réserve fédérale augmentera-t-elle la volatilité du marché ?

Il se peut que les investisseurs prennent des décisions basées sur des informations fragmentées, mais les résultats financiers d'entreprises comme NVIDIA pourraient devenir des indicateurs économiques alternatifs.