Gate Institut : le montant total des flux de fonds de BSOL dépasse 600 millions de dollars | le taux de levier sur le marché des dérivations de Bitcoin augmente rapidement

Résumé

1. La zone de 93 000 à 94 000 dollars est devenue un niveau clé à court terme pour le BTC, il faut surveiller la perte ou le gain de cette résistance ;
2. La faiblesse de BTC provient d'une ou deux failles majeures dans le bilan des principaux market makers, Bitmine affirme continuer à accumuler de l'ETH ;
3. Vitalik appelle toutes les parties de la communauté à collaborer pour réaliser la mise à niveau d'Ethereum contre les menaces quantiques dans les 4 prochaines années ;
4. Les résultats financiers d'NVIDIA ont dépassé les attentes du marché, propulsant le rebond des actions américaines et du marché des cryptomonnaies;
5. IBIT a enregistré un flux net sortant de 523,15 millions de dollars mardi, le plus grand flux net sortant de l'histoire.
6. Le volume des flux de fonds de BSOL a atteint 23 millions de dollars mardi, le volume total des flux de fonds a désormais dépassé 600 millions de dollars ;
7. Les traders de contrats à terme perpétuels ont rapidement augmenté leur levier pendant la chute des prix du Bitcoin, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles le Bitcoin a chuté de 14 % au cours de la semaine dernière.

Interprétation du marché

Commentaire de marché

• BTC Marché —— BTC se négocie actuellement autour de 92 700 dollars, poursuivant la consolidation faible de la nuit du 20, avec un rebond après avoir trouvé un soutien dans la zone de demande principale à 89 000 dollars. Bien que des signes de reprise des achats apparaissent, la structure globale du marché montre que si le volume des transactions ne peut pas continuer à augmenter, ce rebond pourrait n'être qu'une correction temporaire. Sur le plan technique, la plage de 93 000 à 94 000 dollars est devenue une zone d'offre clé à court terme : bien que les moyennes mobiles à court terme montrent des signes de reprise, MA5 croise à la hausse MA10 et MA30, le MACD montre un croisement doré au bas et les barres rouges s'élargissent, mais la pression à la hausse reste significative. Si les acheteurs peuvent dépasser ce niveau avec un volume important et maintenir 94 000 dollars, l'objectif supérieur sera dirigé vers 96 000 à 98 000 dollars ; à l'inverse, si le seuil de 90 000 dollars est de nouveau perdu, le rebond pourrait se terminer, et le prix pourrait tester le soutien à 87 000 à 88 000 dollars.
• Analyse du marché ETH —— ETH se négocie actuellement autour de 3 040 dollars, ayant une fois plongé à 2 900 dollars dans la principale zone de demande avant de rapidement obtenir un soutien et de rebondir, atteignant un maximum de 3 080 dollars, mais rencontrant ensuite des obstacles et reculant légèrement. Bien que les achats semblent se réchauffer, le volume global des transactions n’a pas encore clairement augmenté, et la structure du marché indique que le rebond actuel reste de nature corrective. Sur le plan technique, la plage de 3 100 à 3 150 dollars est devenue une zone d'offre clé à court terme : la MA5 a réussi à dépasser la MA10 et se rapproche de la MA30, indiquant une certaine correction de la tendance à court terme ; le MACD vient de former un croisement doré au bas, avec des barres rouges commençant à s'élargir, montrant que l'élan haussier se rétablit progressivement. Si le marché peut franchir et se maintenir au-dessus de 3 150 dollars avec un volume de transactions accru, les objectifs supérieurs viseront 3 300 à 3 400 dollars ; en revanche, si le marché continue à rencontrer des obstacles et tombe en dessous du seuil psychologique de 3 000 dollars, le rebond pourrait prendre fin, et le prix pourrait à nouveau tester la zone de soutien entre 2 900 et 3 000 dollars.
• Altcoins —— Cette semaine, les altcoins ont suivi la tendance baissière du marché, certaines cryptomonnaies à faible capitalisation ont connu un rebond temporaire grâce à des manipulations de l'offre et des contrats, il est donc nécessaire d'être très prudent dans les opérations.
• Stablecoin —— La capitalisation boursière totale des stablecoins est actuellement de 303,28 milliards de dollars, avec une baisse de 2,164 milliards de dollars au cours de la dernière semaine en raison des ajustements du marché, montrant des signes de retrait après un pic.
• Frais de Gas —— Les frais de Gas sur le réseau Ethereum sont restés généralement en dessous de 1 Gwei au cours de la semaine dernière, avec un pic horaire maximum de 4,02 Gwei. À la date du 20 novembre, la moyenne des frais de Gas pour la journée était de 0,587 Gwei.

jetons populaires

Au cours des dernières 24 heures, le marché des cryptomonnaies a globalement baissé. BTC a été relativement résilient, mais les principales altcoins ont généralement subi des pressions, avec ETH en baisse de 2,5 %. Cependant, certains tokens et secteurs ont enregistré des performances indépendantes, le secteur de la confidentialité restant en forte hausse, avec ZEC en hausse de plus de 10 % ; SOL et HYPE ont légèrement progressé. Alors que la plupart des actifs majeurs entrent dans une phase d'ajustement, les tokens TNSR, GIGA et STRK se distinguent par leurs performances brillantes, et nous allons analyser les raisons de la hausse de chaque token ci-dessous.

TNSR Tensor (+102,63 %, capitalisation boursière 2 700* millions de dollars)*

Selon les données de Gate, le prix actuel du jeton TNSR est de 0,08375 USD, avec une augmentation de plus de 100 % au cours des 24 dernières heures. Tensor est l'une des premières plateformes professionnelles de négociation de NFT de l'écosystème Solana (lancée en juillet 2022), occupant une part de marché majeure dans les NFT de Solana, offrant des graphiques de profondeur au niveau institutionnel, un carnet de commandes en temps réel et un terminal d'exécution rapide. Dans le cadre de la vague des Meme coins de 2024, Tensor a lancé le terminal de trading social de Meme Vector.

Cependant, la hausse de TNSR cette fois-ci n'est pas due au fondamental de Tensor, mais à une typique compression des shorts à taux de frais négatifs extrêmement élevés. Les données de Coinglass montrent que le volume des positions de TNSR a rapidement augmenté au cours des 24 dernières heures, et le taux de financement négatif annualisé a déjà dépassé 1 000 %, se classant au premier rang des taux de frais négatifs les plus extrêmes du marché ; plus de 5 millions de dollars de liquidations ont eu lieu en 24 heures, entraînant une réaction en chaîne de compression.

GIGA meme Giga Chad (+61,29 %, capitalisation boursière 6,897 millions de dollars)

Selon les données du marché de Gate, le prix actuel du jeton GIGA est de 0,0071 USD, avec une augmentation de plus de 60 % au cours des 24 dernières heures. GIGA est un jeton communautaire basé sur la chaîne Solana, inspiré du mème classique “Giga Chad”, et se positionne comme un projet de style de vie alliant fitness et culture de l'autodérision.

La récente hausse de GIGA est typiquement le résultat d'une combinaison d'initiatives des grandes baleines et d'événements déclencheurs. Des joueurs bien connus sur la chaîne ont publiquement acheté de grosses quantités, ce qui a directement enflammé l'humeur du marché ; Gigachad a mis en vente des compléments chez Walmart, ce post a obtenu plus de 360 000 vues au cours des 7 dernières heures, apportant une exposition significative à la monnaie meme GIGA. Avec les baleines qui donnent le tempo + la résonance du récit de la communauté, le progrès réel des produits fournit une histoire à raconter, contribuant ensemble à la hausse du token.

STRK StarkNet (+22,63 %, capitalisation boursière 1,21 milliard de dollars)

Selon les données du marché de Gate, le token STRK est actuellement à 0,2753 dollars, avec une augmentation d'environ 22 % au cours des dernières 24 heures. Starknet est la principale solution de ZK-Rollup de Layer 2 basée sur Ethereum, utilisant le système de preuve STARK, prenant en charge le langage de programmation Cairo, offrant une évolutivité avec un haut débit, des frais bas et une protection de la vie privée.

La montée de STRK bénéficie de la mise à niveau du récit StarkNet. Récemment, le récit sur la confidentialité de ZEC a fortement rebondi, tandis que Starknet partage le fondateur Eli Ben-Sasson avec Zcash, ce qui a conduit à l'émergence du concept “Ztarknet” : combinant la confidentialité à connaissance nulle de Zcash + l'évolutivité de Starknet, les STARKs sécurisés quantiquement peuvent protéger BTC. De plus, la technologie ZK sous-jacente de Starknet est devenue l'architecture centrale de plusieurs Perp DEX. L'infrastructure ZK de Starknet passe du potentiel à la réalisation concrète, renforçant la confiance des détenteurs.

Données clés

Tom Lee : Les fluctuations à court terme du marché sont dues à une crise des teneurs de marché, nécessitant un délai de 6 à 8 semaines pour se rétablir.

Tom Lee, président du conseil d'administration de BitMine, l'une des plus grandes entreprises de trésorerie d'Ethereum, a analysé les récentes fluctuations brutales du marché des cryptomonnaies. Il a souligné que la faiblesse actuelle des actifs tels que le BTC n'est pas due à un effondrement des fondamentaux ou à un risque systémique, mais provient de lacunes majeures dans le bilan d'un ou deux principaux teneurs de marché, entraînant un épuisement de la liquidité et un amincissement du livre de commandes, ce qui amplifie la volatilité des prix. Pendant ce temps, les investisseurs “baleine” cherchent à vendre leur BTC pour déclencher des liquidations en chaîne et des effondrements de levier, formant ainsi un piège à la vente à découvert typique, ce qui fait écho aux répercussions de l'événement de déleverage le plus important de l'histoire du 10 octobre. L'indice de peur du marché a déjà grimpé à un niveau de peur extrême, avec une capitalisation boursière totale ayant fondu de plus de 1 trillion de dollars.

Lee a souligné que ce n'était qu'une douleur à court terme, qui ne changera pas la tendance du “super cycle” basé sur la blockchain d'Ethereum à Wall Street. Il s'attend à ce que les teneurs de marché aient besoin de 6 à 8 semaines pour combler le manque de liquidité - à peu près à partir de Thanksgiving (27 novembre), soit début ou mi-décembre - à ce moment-là, le marché commencera à se stabiliser et à rebondir. Il conseille aux investisseurs d'éviter d'utiliser l'effet de levier pour prévenir d'éventuelles liquidations forcées et de considérer le point bas actuel comme une opportunité d'accumulation stratégique, tandis que BitMine a déjà profité de la situation pour augmenter sa position en ETH.

Ethereum doit achever sa mise à niveau résistante aux quantiques dans les 4 ans, Vitalik appelle à la collaboration de la communauté.

Le co-fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a averti lors de la récente conférence Devconnect que si l'informatique quantique continue de progresser à ce rythme, elle pourrait casser la cryptographie à courbe elliptique (ECC) d'ici 2028, ce qui représenterait une menace substantielle pour Ethereum. Au cours des quatre prochaines années, l'écosystème Ethereum doit migrer vers un système de cryptographie résistant aux quantiques - cela implique non seulement de remplacer l'algorithme de signature, mais aussi de prendre en charge les schémas de signature post-quantique, de faire tourner les clés privées, de mettre à jour la structure des adresses, etc. Cela signifie également que les portefeuilles, les nœuds, les protocoles, les Layer 2 et même les utilisateurs doivent coopérer.

De plus, Vitalik a également mentionné la “ossification” au niveau du protocole, c'est-à-dire que la couche de base Ethereum Layer1 devrait réduire les modifications fréquentes afin de faciliter l'exécution stable et sécurisée des mises à niveau structurelles majeures, toutes les innovations devraient être davantage concentrées sur la Layer 2, les portefeuilles et les outils de confidentialité.

Pour l'écosystème Ethereum, ce sujet est crucial. Si des ordinateurs quantiques réussissent à percer avant que l'écosystème n'achève sa migration, il pourrait y avoir des scénarios de piratage de masse des clés privées, de vol d'actifs et d'effondrement de la confiance. “4 ans” peut sembler ample, mais pour un système aussi vaste, décentralisé et lent à itérer, c'est en réalité très urgent - ce n'est pas seulement une question technique, mais aussi une question de gouvernance, de compatibilité, de coûts de migration des utilisateurs et de coordination de l'écosystème.

Les résultats financiers de Nvidia ont dépassé les attentes du marché, Jensen Huang souligne que « la révolution de l'IA est loin d'avoir atteint son sommet »

NVIDIA a annoncé le 19 novembre ses résultats financiers pour le troisième trimestre de l'exercice 2026, avec un chiffre d'affaires atteignant 57,01 milliards de dollars, en hausse de 62 % par rapport à l'année précédente et de 22 % par rapport au trimestre précédent, dépassant les attentes du marché de 54,92 milliards de dollars ; le bénéfice par action ajusté s'élève à 1,30 dollar, également supérieur aux prévisions de 1,25 à 1,27 dollar. Le chiffre d'affaires de la division des centres de données s'élève à 51,2 milliards de dollars, représentant près de 90 % du chiffre d'affaires total, grâce à la forte demande pour les GPU Hopper et Blackwell dans l'IA générative et l'entraînement de grands modèles linguistiques. Bien que la marge brute ait légèrement baissé à 73,6 % en raison des coûts de la chaîne d'approvisionnement, la société a réaffirmé que les commandes de puces AI pour 2025-2026 ont dépassé 500 milliards de dollars et a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre à 65 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 61,66 milliards de dollars.

Le PDG Jensen Huang a souligné que la révolution de l'IA est loin d'atteindre son apogée, essayant de calmer les inquiétudes récentes du marché concernant la bulle de l'IA, ce qui a propulsé les actions à la hausse de près de 3 % après les heures de marché. Ce facteur positif a également débordé sur le marché des cryptomonnaies, atténuant la panique initialement causée par l'absence de données de la Réserve fédérale et la fermeture du gouvernement, qui avait fait chuter le Bitcoin en dessous de 90 000 dollars, entraînant une evaporation de plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. Le BTC a rebondi au-dessus de 92 000 dollars.

Focus de la semaine

Le fonds IBIT de BlackRock enregistre la plus grande sortie nette de l'histoire.

En tant que plus grand ETF sur Bitcoin au monde, le fonds de confiance Bitcoin iShares de BlackRock, IBIT, a rapporté mardi un flux sortant net de 523,15 millions de dollars, dépassant le précédent record de 463 millions de dollars établi le 14 novembre, devenant ainsi le plus grand flux sortant en une seule journée depuis son introduction en bourse en janvier 2024. IBIT connaît des sorties de fonds continues depuis la fin octobre, avec un flux sortant net cumulatif de 2,19 milliards de dollars au cours des quatre dernières semaines. Entre le 11 et le 17 novembre, IBIT a enregistré un flux sortant net total de 1,43 milliard de dollars sur cinq jours de négociation consécutifs. Actuellement, la taille des actifs d'IBIT s'élève à 72,76 milliards de dollars, ayant chuté d'un sommet de 99,4 milliards de dollars le 6 octobre à environ 70 milliards de dollars actuellement.

Cette vague de ventes a eu lieu alors que l'aversion au risque sur les marchés financiers était élevée, donc l'IBIT n'est pas le seul ETF Bitcoin au comptant sous pression. Bien que la sortie de capitaux ait été significative récemment, les analystes de marché estiment généralement que les investisseurs institutionnels ne quittent pas le marché du Bitcoin, mais qu'ils effectuent un rééquilibrage de leurs portefeuilles. La sortie de fonds coïncide fortement avec le moment où le Bitcoin a chuté en dessous de 90 000 dollars, ce qui indique que les investisseurs institutionnels réduisent leur exposition au risque et ajustent leurs positions, plutôt que de procéder à une véritable “vente par capitulation”. Actuellement, les grandes institutions adoptent davantage une stratégie d'attente, en attendant des signaux plus clairs de l'environnement macroéconomique. Une fois que l'incertitude se sera atténuée, le risque et l'intensité de l'allocation devraient rapidement rebondir.

Bitwise PDG : le montant total des flux de fonds BSOL dépasse 600 millions de dollars

Le PDG de Bitwise, Hunter Horsley, a déclaré sur la plateforme X que les flux de fonds du Bitwise Solana ETF (BSOL) ont atteint 23 millions de dollars mardi, avec des entrées de fonds chaque jour depuis trois semaines et demie depuis son lancement, portant le total des flux de fonds de BSOL à plus de 600 millions de dollars jusqu'à présent.

Le BSOL de Bitwise est le premier ETF Solana au comptant. Depuis le lancement de BSOL le 28 octobre, l'ETF Solana a enregistré des flux entrants nets pendant 16 jours consécutifs, avec un total de flux entrants nets atteignant 420,4 millions de dollars. Pendant ce temps, mardi, deux nouveaux ETF Solana ont été lancés, respectivement FSOL de Fidelity et SOLC de Canary Capital, où FSOL a enregistré des entrées de fonds de 2,07 millions de dollars le jour de son lancement, tandis que SOLC n'a eu aucun flux entrant. Contrairement aux sorties nettes continues des ETF Bitcoin, les ETF Solana ont enregistré des flux entrants de fonds pendant 16 jours consécutifs, indiquant que les altcoins attirent les investisseurs et gagnent progressivement la reconnaissance du marché, les capitaux étant transférés des actifs Bitcoin vers de nouveaux ETF altcoins avec mécanisme de staking. En tant qu'un des ETF les plus innovants et les plus attrayants, l'afflux massif de fonds pourrait également stimuler davantage la demande à long terme pour le jeton SOL.

Le marché des produits dérivés de Bitcoin forme un schéma “dangereux”, avec des attentes de rebond rapide des prix qui poussent le taux de levier à grimper rapidement.

Récemment, sur le marché des dérivés Bitcoin, K33 Research a émis un avertissement : les traders de contrats perpétuels ayant rapidement augmenté leur levier pendant la baisse des prix du Bitcoin ont non seulement créé une “structure de marché dangereuse”, mais cela a également été l'une des raisons de la chute de 14 % du Bitcoin au cours de la semaine dernière. K33 souligne que cette combinaison de “levier rapide + espoir d'un rebond rapide” a souvent signalé des corrections ou des événements de liquidation plus graves par la suite.

Actuellement, le nombre de contrats ouverts des traders de contrats à terme perpétuels a augmenté de plus de 36 000 Bitcoin, ce qui représente la plus grande augmentation hebdomadaire depuis avril 2023. Parallèlement, le taux de financement a également grimpé de manière significative, ce qui indique que les traders adoptent un comportement de “coup de couteau”, plutôt que des positions défensives. D'un point de vue d'impact sur le marché, cette situation indique que bien qu'un rebond des prix soit possible, les risques cachés dans la structure actuelle ne doivent pas être sous-estimés. L'effet de l'effet de levier, s'il atteint un point de déclenchement, tel que l'incapacité des prix à continuer de grimper ou des blocages de liquidité, pourrait forcer davantage de positions longues à être liquidées, entraînant ainsi une chute en chaîne. De plus, la divergence entre l'attitude relativement prudente des investisseurs institutionnels et la participation agressive du marché de détail pourrait également entraîner des fluctuations plus fortes sur le marché à court terme.

Rapport de financement hebdomadaire

Selon les données de RootData, entre le 14 et le 20 novembre 2025, un total de 12 projets liés à la cryptographie ou aux technologies connexes ont annoncé avoir terminé un financement ou une acquisition, couvrant divers secteurs tels que les incubateurs, les infrastructures, les solutions de sécurité, les jeux, l'IA, etc. Voici une brève introduction des projets ayant obtenu les financements les plus importants cette semaine :

Doppel

Annoncé le 19 novembre l'achèvement d'un financement de 70 millions de dollars, dirigé par Bessemer Venture.

Doppel vise à protéger les organisations contre les menaces d'ingénierie sociale telles que le phishing, l'usurpation d'identité et la fraude par deepfake. Ce nouveau financement sera utilisé pour soutenir la construction d'une infrastructure de protection numérique combinant l'intelligence artificielle générative et l'analyse humaine experte.

Obex

Annoncé le 18 novembre avoir finalisé un financement de 37 millions de dollars, dirigé par Framework Ventures.

Obex est un incubateur de cryptomonnaies, dédié à l'incubation de projets de stablecoins de niveau institutionnel, apportant innovation et diversification des revenus à l'écosystème Sky.

Deblock

Annoncé le 19 novembre avoir terminé un financement de 30 millions d'euros, dirigé par Speedinvest.

Deblock est un organisme de cryptomonnaie régulé par des autorités de régulation européennes et autorisé par la Banque de France / ACPR. C'est la première société de fintech à obtenir une licence sur le marché des actifs cryptographiques (MiCA) délivrée par l'Autorité des marchés financiers (AMF), ce qui lui permet de fournir des services intégrés reliant des fonctionnalités de paiement traditionnelles à des outils de finance décentralisée tels que des coffres.

À surveiller la semaine prochaine

déverrouillage de jeton

Selon les données de Tokenomist, au cours des 7 prochains jours (2025.11.21 - 2025.11.28), le marché verra le déverrouillage de certaines importantes crypto-monnaies en grande quantité. Voici les trois premiers cas de déverrouillage :

• ZRO débloquera des jetons d'une valeur d'environ 36,25 millions de dollars au cours des 7 prochains jours, représentant 13,0 % de l'offre en circulation.
• XRL sera débloqué dans les 7 prochains jours pour une valeur d'environ 21,83 millions de dollars, représentant 4,8% de l'offre en circulation.
• SOON débloquera des jetons d'une valeur d'environ 18,71 millions de dollars dans les 7 prochains jours, représentant 4,2 % de l'offre en circulation.

<br> Source de référence

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• TheBlock, https://www.theblock.co/post/379437/blackrock-bitcoin-etf-record-outflows
• ETF, https://www.etf.com/sections/features/ibit-suffers-record-daily-outflow-bitcoin-tumbles-below-90k
• TheBlock, https://www.theblock.co/post/379464/bitcoin-derivatives-market-forming-dangerous-setup-as-hopes-of-swift-bounce-fuel-rapid-leverage-climb-k33
• DLNews, https://www.dlnews.com/articles/defi/ethereum-cofounder-vitalik-buterin-favours-ossification/?utm_source=chatgpt.com
• Wu Blockchain, https://www.wublock123.com/article/6/52121
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/markets/2025/11/19/nvidia-earnings-beat-strong-outlook-calms-jittery-markets-bitcoin-re-takes-usd90k

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