Alerte de Goldman Sachs : La chute des actions américaines cache une panique d'"extrême hedging".

BlockBeats rapporte que le 21 novembre, John Flood, partenaire chez Goldman Sachs, a souligné que le retournement dramatique des actions américaines jeudi a montré que les résultats explosifs de Nvidia n'avaient pas apporté le signal tant attendu de “désengagement du risque” aux traders, mais les ont plutôt poussés à établir d'urgence des défenses pour éviter des pertes supplémentaires. Les actions américaines, après un début de séance prometteur jeudi, se sont rapidement transformées en mirage. L'indice S&P 500 a bondi de 1,9 % au cours de la première heure d'ouverture, mais s'est inversé avant 13 heures, heure locale - établissant la plus grande fluctuation intrajournalière depuis le tumulte du marché d'avril, avec plus de 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière évaporés par rapport au sommet du jour, et pour la première fois depuis des mois, clôturant en dessous de la moyenne mobile sur 100 jours. L'indice de la peur VIX a grimpé à plus de 26. Ce retournement violent s'est produit dans le contexte du rapport historique de Nvidia, poussant les traders à chercher frénétiquement des explications. Diverses théories ont émergé : des doutes sur la capacité de la Réserve fédérale à réduire les taux d'intérêt suscités par le rapport mitigé sur l'emploi non agricole de septembre, aux inquiétudes concernant une valorisation trop élevée, jusqu'aux dynamiques techniques qui pourraient pousser les fonds à effet de levier à continuer de vendre. “Le marché est actuellement parsemé de vieilles cicatrices,” a écrit Flood dans un rapport aux clients, “le marché se concentre intensément sur le Hedging du 'risque d'engorgement', les investisseurs sont entrés dans un mode de protection pur des gains et pertes.” Le département de trading de Goldman Sachs a observé une explosion des activités de shorting dans le domaine des produits macroéconomiques, couvrant les fonds négociés sur plateforme, les paniers personnalisés et les contrats à terme. Flood a souligné qu'il y a eu huit cas depuis 1957 (y compris jeudi) où le S&P 500 a ouvert en hausse de plus de 1 % mais a clôturé en baisse. Du côté positif, la performance moyenne du marché après de tels événements est généralement favorable, avec des hausses d'au moins 2,3 % le jour suivant et la semaine suivante, et une hausse moyenne de 4,7 % au cours du mois suivant. “Ces événements de retournement inciteront les investisseurs à reconsidérer leur exposition au risque,” a résumé Flood. (Jin10)