JPMorgan : Le cycle super AI propulse, l'indice S&P 500 devrait connaître une nouvelle croissance de 8 % d'ici 2026.

JPMorgan a publié ses perspectives sur le marché boursier américain pour 2026, prévoyant un objectif de base de 7500 points pour l'indice S&P 500, avec un scénario optimiste pouvant dépasser les 8000 points. Le principal moteur de cette prévision est le supercycle de l'IA et l'économie américaine robuste, faisant des États-Unis le moteur de la croissance mondiale. Cet article est tiré d'un article de Wall Street Journal, organisé, traduit et rédigé par Foresight News. (Résumé : Bitcoin devient le champ de bataille : la guerre silencieuse entre la Maison Blanche et JPMorgan) (Contexte : La communauté cryptographique résiste au rapport de JPMorgan : dumping des fonds, achat de MicroStrategy et soutien au Bitcoin) Le principal moteur de cette prévision optimiste est le supercycle de l'IA et l'économie américaine robuste. JPMorgan a publié sa dernière perspective sur le marché boursier américain pour 2026, proposant l'une des prévisions les plus optimistes de Wall Street à ce jour, estimant que sous certaines conditions, l'indice S&P 500 pourrait franchir le cap des 8000 points. La banque est convaincue qu'avec le supercycle alimenté par l'intelligence artificielle (AI) et une économie résiliente, les États-Unis continueront à servir de moteur de croissance mondial. L'équipe de stratèges dirigée par Dubravko Lakos-Bujas a fixé l'objectif de base de l'indice S&P 500 à 7500 points d'ici fin 2026. Cette prévision est basée sur une pause après deux baisses de taux d'intérêt par la La Réserve fédérale (FED) en début d'année, et elle prévoit que les bénéfices des entreprises réaliseront une croissance exceptionnelle de 13 % à 15 % au cours des “au moins deux prochaines années”. Cependant, JPMorgan a dessiné un espace d'imagination plus grand pour le marché. Les stratèges ont souligné dans le rapport : “Si la Réserve fédérale (FED) assouplit davantage sa politique en raison de l'amélioration des dynamiques inflationnistes, nous prévoyons un plus grand potentiel de hausse, l'indice S&P 500 dépassant les 8000 points en 2026.” Ce point de vue a permis à la banque de se démarquer dans la compétition des prévisions sur Wall Street, dépassant l'objectif de 8000 points précédemment fixé par Deutsche Bank, devenant ainsi un nouveau sommet. Cette prévision extrêmement optimiste est fondée sur une confiance indéfectible dans l'“exceptionnalisme américain”. JPMorgan estime que la résilience de l'économie américaine et la fermentation continue du supercycle de l'IA permettront aux États-Unis de rester “le moteur de la croissance mondiale” l'année prochaine, fournissant ainsi un solide soutien fondamental au marché boursier. Le supercycle de l'IA est le moteur central. JPMorgan considère que le supercycle actuel alimenté par l'IA est au cœur de ses prévisions optimistes. Les stratèges notent que ce cycle a propulsé des dépenses en capital record, une expansion rapide des bénéfices, et a engendré une concentration de marché “sans précédent” pour les actions bénéficiaires de l'IA et les entreprises de croissance de qualité. Le rapport définit ces entreprises de qualité comme ayant des marges bénéficiaires solides, une croissance robuste des flux de trésorerie, un retour sur capital rigoureux et un faible risque de crédit. Cette transformation structurelle alimentée par la technologie redéfinit le paysage du marché. En réponse aux inquiétudes des investisseurs concernant la valorisation excessive des actions liées à l'IA, JPMorgan a proposé une défense. Le rapport reconnaît que le ratio cours/bénéfice à terme des 30 principales actions d'IA a atteint 30 fois, mais souligne que ces entreprises offrent “une visibilité des bénéfices plus forte, un pouvoir de prix plus élevé, un levier d'actifs et de passifs plus faible, ainsi qu'un bon historique de retour sur capital des actionnaires” par rapport aux autres composantes de l'indice S&P 470 qui ont un ratio de 19 fois. De plus, en ce qui concerne les problèmes de dépenses en capital qui ont un moment déclenché un pullback sur le marché, la banque prévoit que les dépenses en capital des 30 principales actions d'IA augmenteront de 34 % l'année prochaine. Les stratèges ajoutent que la mentalité de “Fear of becoming obsolete, FOBO” ( pousse les entreprises et les gouvernements à investir massivement dans cette technologie, cette dynamique se répandant des secteurs technologique et des services publics vers les secteurs bancaire, de la santé et de la logistique, élargissant ainsi le champ des investissements en IA. Le marché “winner takes all” et la volatilité potentielle. Malgré un avenir prometteur, JPMorgan a également souligné un inconvénient. Les stratèges affirment que cette croissance alimentée par l'IA se déroule dans une “économie à différenciation en K”, créant ainsi un marché “winner takes all”. Cela signifie que certaines entreprises connaîtront un succès énorme, tandis que d'autres pourraient rester à la traîne. Le rapport avertit : “Dans cet environnement, comme nous l'avons vu cette année et récemment, les indicateurs de sentiment du marché peuvent encore être sujets à des fluctuations extrêmes.” Ils estiment que le paysage du marché en 2026 ne sera pas très différent de celui de 2025, les actions dominantes du marché affichant une concentration extrême et des niveaux record. En plus du thème dominant de l'IA, JPMorgan a également mis en évidence d'autres domaines d'investissement à surveiller, y compris les actions de ressources stratégiques mondiales, y compris les terres rares et l'uranium, qui devraient continuer leur dynamique de croissance. Un assouplissement de la réglementation devrait apporter un nouvel élan aux secteurs financier, immobilier et énergétique, tandis qu'un retrait de la réglementation pourrait favoriser la croissance et réduire les déficits. Pendant ce temps, les actions sensibles aux droits de douane et au commerce pourraient également offrir certaines “opportunités tactiques”. En termes d'allocation sectorielle, JPMorgan maintient une note d'achat sur les secteurs technologique, des médias et des télécommunications )TMT(, des services publics et de la défense, et prévoit que le secteur bancaire et pharmaceutique continuera à surperformer le marché. La banque adopte une perspective neutre sur le secteur financier et de la santé dans son ensemble. Les stratèges ajoutent que le potentiel de croissance des bénéfices lié à l'assouplissement de la réglementation et à l'élargissement des bénéfices de productivité de l'IA reste “sous-estimé” par les investisseurs. Articles connexes JPMorgan alerte : si MicroStrategy est retiré de l'indice MSCI, cela pourrait déclencher une pression à la vente de 11,6 milliards de dollars sur les fonds indiciels Trump pousse pour des prêts hypothécaires de 50 ans ! 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