La guerre russo-ukrainienne sape l'économie ! La Russie promeut la légalisation du Bitcoin, Poutine tente de contourner les sanctions pour survivre.

Avec l'entrée du président Poutine dans le quatrième hiver de la guerre russo-ukrainienne, des dizaines de régions du centre et du sud de la Russie ressentent la proximité du conflit. En dehors du front, des régions comme Moscou commencent également à ressentir l'impact économique, la Banque centrale russe ayant porté le taux d'intérêt à un niveau record de 21%. Dans ce contexte, la Russie pousse à la légalisation du Bitcoin, permettant aux entreprises d'utiliser des cryptoactifs pour remplacer les services bancaires traditionnels afin de contourner les sanctions occidentales pour effectuer des transactions transfrontalières.

Les multiples fractures économiques provoquées par la guerre russo-ukrainienne

(source : Bloomberg)

En dehors des lignes de front, d'autres régions de Russie, y compris Moscou, commencent également à ressentir l'impact économique de la guerre en Ukraine. Des foyers réduisant leurs dépenses alimentaires aux entreprises de l'acier, des mines et de l'énergie en difficulté, le moteur économique du pays montre de multiples fissures, tandis que la résilience auparavant stimulée par des mesures fiscales massives et des revenus énergétiques record est mise à l'épreuve. Ce niveau de souffrance ne peut être comparé à celui de l'Ukraine, mais cela souligne le coût croissant de la décision de Poutine de lancer une invasion à grande échelle en février 2022.

«Les prix augmentent maintenant plus vite que les salaires», a déclaré Elena, responsable d'une société d'événements dans la région de Moscou. Bloomberg n'a pas divulgué son nom de famille pour protéger son identité. Elle a modifié ses habitudes d'achat, car les produits importés sont devenus trop chers, achetant moins de vêtements et plus de marques nationales. Cela contraste fortement avec le début de la guerre, lorsque le produit intérieur brut a augmenté de près de 20 % en raison des investissements militaires, stimulant la demande de consommation.

La Banque centrale de Russie a augmenté les taux d'intérêt à un niveau record de 21 % en octobre dernier pour refroidir l'inflation et ralentir une économie surchauffée. Le taux d'inflation est tombé à environ 6,8 % début novembre, mais la principale raison en est la faiblesse de la demande de consommation. Selon SberIndex, la plateforme de données ouvertes de la banque d'épargne, les Russes réduisent leurs dépenses alimentaires. “Le montant moyen de la facture hebdomadaire pour les courses a plus que doublé ces dernières années,” a déclaré Denis, un gestionnaire de 40 ans originaire de Tambov, en Russie. Forcé de reconsidérer sa consommation, sa famille achète maintenant de moins en moins de fruits et légumes.

Selon une analyse de 《商業報》, les ventes de lait, de porc, de sarrasin et de riz ont diminué de 8 à 10 % en septembre et octobre. Le plus grand groupe de supermarchés russe, X5, a enregistré une augmentation de son chiffre d'affaires au troisième trimestre, principalement en raison de l'inflation, mais son bénéfice net a chuté de près de 20 %, reflétant une demande faible et une augmentation des coûts.

Indicateurs clés de la détérioration de l'économie russe

Taux d'intérêt de la Banque centrale : augmenté à 21 % (établi un nouveau record historique)

Vente de produits alimentaires : Lait, porc, sarrasin, riz en baisse de 8 à 10 %

Effondrement du retail : les détaillants de mode représentent 45 % des fermetures de magasins au troisième trimestre

Ventes de voitures : diminution de près de 25 % au cours des neuf premiers mois

Industrie de l'acier : cette année, la consommation totale a chuté de 14 %.

Revenus pétroliers : de janvier à octobre, en baisse de plus de 20 % par rapport à l'année précédente

Récession généralisée de l'industrie et effondrement des revenus énergétiques

Le secteur de la vente au détail en Russie connaît une transformation majeure. Selon des médias locaux, les détaillants de mode représentent 45 % de toutes les fermetures de magasins au troisième trimestre, presque un magasin sur deux fermant. Selon le journal d'État « Rossiyskaya Gazeta », le marché des produits électroniques subit la plus forte baisse de la demande depuis 30 ans, car les acheteurs retardent les achats importants. Au cours des neuf premiers mois de cette année, les ventes de voitures ont diminué de près d'un quart, en raison des coûts d'emprunt élevés et de l'augmentation des taxes récupérées par l'État.

Le déclin au niveau industriel est encore plus grave. Selon le principal fabricant d'acier Severstal PJSC, l'industrie de l'acier traverse une crise, avec une consommation totale en baisse de 14 % cette année. La demande en acier de construction a chuté de 10 %, tandis que la demande en machines a plongé de 32 %. L'industrie minière fait face à la pire situation depuis dix ans, les principales entreprises réduisant leur production. Les performances du secteur bancaire ne sont pas meilleures : la Banque de Russie a déclaré dans son rapport de septembre que la proportion de la dette des entreprises au deuxième trimestre a augmenté à 10,4 %, atteignant 9,1 trillions de roubles (112 milliards de dollars).

La croissance économique du troisième trimestre a ralenti à 0,6 %, en dessous des prévisions, tandis que le déficit budgétaire a atteint 1,9 % du PIB en octobre, le ministère des Finances prévoyant qu'il atteindra 2,6 % du PIB d'ici la fin de l'année. Selon des calculs de Bloomberg basés sur des données du ministère des Finances, les revenus importants du pétrole et du gaz naturel ont chuté de plus d'un cinquième de janvier à octobre par rapport à l'année précédente, tombant à 7,5 billions de roubles. La baisse des prix du pétrole, les sanctions et la force de la monnaie ont conduit les producteurs à recevoir moins de roubles pour chaque baril de pétrole vendu.

Oleg Buklemishev, directeur du Centre de recherche sur les politiques économiques de l'Université d'État de Moscou, a déclaré : « L'immunité de l'économie russe a été considérablement affaiblie. Une crise systémique pourrait ne pas se produire en 2026, mais la situation économique continuera de se détériorer. »

Légalisation du Bitcoin : une bouée de sauvetage pour contourner les sanctions

Dans ce contexte économique difficile, la Russie pousse à la légalisation du Bitcoin, autorisant les entreprises à utiliser des cryptoactifs en remplacement des services bancaires traditionnels. Si cela est approuvé, l'une des plus grandes économies mondiales pourra réaliser des transactions transfrontalières en BTC, favorisant l'adoption mondiale. Ce changement fera du Bitcoin une véritable infrastructure géopolitique, redéfinissant les flux de capitaux et la gestion des sanctions entre les pays.

Les motivations de la Russie pour promouvoir la légalisation du Bitcoin sont extrêmement claires : contourner les sanctions financières occidentales. Depuis le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne en 2022, les États-Unis et l'Union européenne ont imposé des sanctions financières sans précédent contre la Russie, notamment : l'exclusion des principales banques du système SWIFT, le gel des réserves de change de la Banque centrale russe, et l'interdiction de toute transaction avec des entreprises russes du secteur énergétique et de l'armement. Ces sanctions ont gravement limité la capacité de la Russie à commercer à l'international, de nombreuses entreprises russes n'étant pas en mesure de recevoir des paiements de clients étrangers ni de payer des fournisseurs étrangers.

Bitcoin, en tant qu'actif numérique décentralisé, n'est contrôlé par aucun pays ni institution financière, et peut théoriquement contourner le système SWIFT et les banques traditionnelles. Si les entreprises russes peuvent utiliser Bitcoin pour des paiements transfrontaliers, cela soulagera considérablement la pression des sanctions. Par exemple, les entreprises énergétiques russes peuvent demander aux acheteurs chinois ou indiens de payer en Bitcoin, évitant ainsi le système de règlement en dollars ; les importateurs russes peuvent acheter des pièces auprès de fournisseurs turcs ou du Moyen-Orient en utilisant Bitcoin.

Cette stratégie n'est pas sans précédent. L'Iran, face aux sanctions américaines, a également exploré l'utilisation des cryptoactifs pour le commerce international. Le Venezuela a même lancé sa propre crypto-monnaie nationale, le Petro (bien que cela ait échoué). La Corée du Nord, quant à elle, a volé des cryptoactifs grâce à des cyberattaques pour lever des fonds. La Russie, en tant que 11ème plus grande économie mondiale, si elle adoptait entièrement le Bitcoin pour le commerce international, son impact serait bien plus important que celui de ces petites économies.

Cependant, la légalisation du Bitcoin est également confrontée à des défis. L'infrastructure technique doit être mise en place (échanges, portefeuilles, passerelles de paiement), le cadre juridique doit être amélioré (traitement fiscal, normes comptables, réglementations anti-blanchiment), et la coopération internationale doit être coordonnée (les pays partenaires commerciaux acceptent-ils les paiements en Bitcoin ?). Plus important encore, les États-Unis pourraient considérer l'utilisation du Bitcoin pour contourner les sanctions comme une activité illégale et imposer des sanctions secondaires aux entités participant à ces transactions.

L'impact potentiel des négociations de paix sur le Bitcoin

Avec le président Trump poussant à la révision du plan de paix pour mettre fin à la guerre en Ukraine, les activités diplomatiques entre les États-Unis, l'Ukraine et la Russie se intensifient. Trump a envoyé l'émissaire Steve Witkoff à Moscou, et l'Ukraine a exprimé un soutien prudent au cadre « essence », les marchés mondiaux commencent à surveiller de près.

Historiquement, atténuer les tensions géopolitiques peut renforcer la confiance des investisseurs, réduire la volatilité et encourager l'afflux de capitaux vers les actifs risqués. Bitcoin et Ethereum agissent souvent comme des actifs macroéconomiques à forte bêta, tout changement vers la stabilité mondiale devient crucial. L'Ukraine a exprimé son soutien au cœur du cadre de paix américain révisé, le président Zelensky a déclaré que l'Ukraine était prête à “faire avancer” ce cadre.

Les dirigeants européens deviennent plus fermes dans la création d'un cadre de paix. Le président français Emmanuel Macron et le Premier ministre britannique Keir Starmer poussent pour de meilleures garanties à long terme pour l'Ukraine. Macron a souligné que l'armée ukrainienne ne devrait pas être limitée, et la décision de geler les actifs russes sera bientôt finalisée avec la Commission européenne. Ces actifs sont estimés à environ 300 milliards de dollars et peuvent être utilisés pour la reconstruction de l'Ukraine.

Un cadre de paix durable générera de multiples réactions en chaîne positives sur les marchés financiers mondiaux : la prime de risque géopolitique sur les actions et les actifs numériques diminuera, la confiance des investisseurs sur les marchés émergents augmentera, avec la réduction de l'incertitude, la liquidité mondiale augmentera, et la demande pour des actifs à haute beta tels que Bitcoin, Ethereum et les altcoins sera plus forte.

Cependant, le plan de paix n'est pas encore garanti. La Russie n'a pas encore accepté le cadre modifié, l'Ukraine a encore des préoccupations sensibles à traiter, et la visite de l'émissaire de Trump pourrait entraîner de nouveaux obstacles aux négociations. Si ces facteurs connaissent des évolutions négatives, le marché mondial pourrait connaître une vente temporaire.

Questions fréquentes

Comment la guerre russo-ukrainienne affecte-t-elle l'économie russe ?

L'économie russe présente de multiples fractures, notamment un taux d'inflation de 6,8 %, un taux d'intérêt de la Banque centrale de 21 %, une chute de 8 à 10 % des ventes alimentaires, de nombreuses fermetures de magasins de détail, une baisse de 20 % des revenus pétroliers et une croissance économique de seulement 0,6 % au troisième trimestre.

Pourquoi la Russie veut-elle promouvoir la légalisation du Bitcoin ?

Principalement pour contourner les sanctions financières occidentales, après que les entreprises russes ont été exclues du système SWIFT, un moyen de paiement transfrontalier alternatif est nécessaire, et la caractéristique de décentralisation du Bitcoin en fait un choix idéal.

Quelle est l'influence de la légalisation du Bitcoin sur le marché mondial des cryptoactifs ?

Si la 11e plus grande économie mondiale adopte officiellement le Bitcoin pour le commerce international, cela favorisera l'adoption mondiale et fera du Bitcoin une véritable infrastructure géopolitique, redéfinissant ainsi les flux de capitaux.

Quel impact les négociations de paix entre la Russie et l'Ukraine ont-elles sur le prix du Bitcoin ?

Le dégel des tensions géopolitiques renforce généralement la confiance des investisseurs, réduit la volatilité et encourage les flux de capitaux vers des actifs risqués comme le Bitcoin. Si un cadre de paix se forme, cela réduira la prime de risque géopolitique sur les marchés mondiaux.

L'économie russe va-t-elle s'effondrer ?

Les experts estiment qu'il est peu probable qu'une crise systémique se produise en 2026, mais la situation économique continuera de se détériorer. Si les autorités russes souhaitent que l'économie continue de fonctionner normalement, elles doivent mettre fin progressivement aux actions militaires.