Asia Airlines ne vend plus de billets ! Avec Standard Chartered, ils lancent une stablecoin en ringgit pour se tourner vers la fintech

Asia Aviation, opérateur de Capital A, a signé un accord avec la branche malaisienne de la Standard Chartered Bank, visant à explorer l’émission d’une stablecoin adossée au ringgit en Asie du Sud-Est. Selon le communiqué, la Standard Chartered Bank Malaisie sera l’émetteur de cette stablecoin, tandis que Capital A pourrait lancer en premier un pilote d’utilisation en situation réelle pour le secteur de gros. Cela marque la première incursion de Capital A dans le domaine réglementé des actifs numériques.

Royalty vs Fondateur d’AirAsia : Duel entre les deux géants du stablecoin ringgit

Le marché des stablecoins ringgit en Malaisie a vu apparaître deux acteurs majeurs en une semaine, créant une dynamique de compétition intrigante. Il y a quelques jours, un membre de la royauté malaisienne a annoncé le lancement d’une stablecoin adossée au ringgit pour les paiements, marquant la première implication directe de la royauté dans le domaine des cryptomonnaies. Immédiatement après, Tony Fernandes, fondateur d’Asia Aviation, et la Standard Chartered Bank ont annoncé un projet similaire, indiquant que le stablecoin ringgit est devenu une priorité stratégique pour l’innovation financière en Malaisie.

Ce contexte concurrentiel représente à la fois une opportunité et un défi pour le développement du stablecoin ringgit en Malaisie. D’un côté, la participation de plusieurs acteurs accélérera l’éducation du marché et le développement des infrastructures, avec un gouvernement plus actif dans la régulation pour soutenir cette industrie émergente. De l’autre, si ces deux stablecoins évoluent de manière isolée sans interopérabilité, cela pourrait disperser la liquidité et créer de la confusion chez les utilisateurs. La situation idéale serait une harmonisation des standards techniques et réglementaires pour faire croître conjointement le marché du stablecoin ringgit.

L’avantage du token royal réside dans son appui politique et son influence culturelle, la royauté conservant une position de prestige en Malaisie. Cependant, la combinaison d’Asia Aviation et de Standard Chartered offre un avantage en termes d’exécution commerciale et de réseau international. Avec des dizaines de millions de voyageurs réguliers et un écosystème commercial étendu, Asia Aviation dispose d’un atout considérable, tandis que Standard Chartered apporte un réseau bancaire mondial et une expertise réglementaire approfondie. Cette synergie entre industrie et finance pourrait favoriser une adoption plus rapide dans des scénarios d’usage concrets.

Les deux parties collaboreront via le centre d’innovation en actifs numériques réglementé par la Banque centrale de Malaisie, qui sert de sandbox réglementaire pour tester en toute sécurité des produits innovants. Ce dispositif permet aux entreprises de tester leurs innovations dans un environnement contrôlé, avant une éventuelle généralisation sur le marché. La position ouverte de la Banque centrale de Malaisie vis-à-vis des actifs numériques témoigne de sa volonté de faire du pays un hub régional pour l’innovation cryptographique, en comparaison avec la régulation stricte de Singapour ou la prudence de la Thaïlande.

L’ambition de Tony Fernandes pour la transformation fintech

Tony Fernandes a déclaré que cet accord « marque une étape importante dans notre transition d’un groupe centré sur l’aviation vers un écosystème fiable et axé sur la technologie ». Cette déclaration révèle la stratégie de transformation de Capital A : passer d’une compagnie aérienne traditionnelle à une plateforme fintech. Une telle évolution n’est pas rare dans l’industrie aérienne mondiale, où de nombreuses compagnies cherchent à diversifier leurs sources de revenus pour atténuer la cyclicité du secteur.

Actuellement, Capital A est en train de céder ses activités aériennes d’AirAsia à sa filiale Asia Aviation X Limited, qui deviendra une holding non aéronautique après la restructuration. Cette cession témoigne de la prudence de Fernandes quant à l’avenir de l’aviation. La pandémie a gravement frappé le secteur aérien mondial, dont beaucoup n’ont pas encore retrouvé leur niveau d’avant-crise. En revanche, le secteur fintech et paiements numériques connaît une croissance rapide, notamment en Asie du Sud-Est, avec une population de plus de 600 millions et une adoption massive des smartphones.

L’implication d’Asia Aviation dans le stablecoin ringgit présente des avantages spécifiques liés à ses cas d’usage. Les compagnies aériennes ont naturellement des besoins en paiements transfrontaliers : achat de billets, réservations d’hôtels, dépenses sur place, etc., impliquant souvent des conversions de devises. En promouvant le stablecoin ringgit dans son écosystème, Asia Aviation pourrait réduire considérablement les frais de transaction et les pertes de change. De plus, son programme de fidélité compte des dizaines de millions de membres, qui pourraient devenir parmi les premiers utilisateurs du stablecoin ringgit.

Trois cas d’usage du stablecoin ringgit par Asia Aviation

Paiements pour billets et voyages : achat de billets d’avion, hôtels, location de voitures avec le stablecoin ringgit, pour des frais réduits

Intégration des points de fidélité : échange entre miles et stablecoin ringgit, augmentant la liquidité et la valeur d’usage des points

Réseau de paiements pour commerçants : promotion du paiement en stablecoin ringgit dans les restaurants, boutiques et attractions partenaires d’Asia Aviation

Le communiqué indique que Capital A pourrait lancer en premier un pilote d’utilisation en situation réelle pour le secteur de gros. Les cas d’usage en gros concernent généralement les paiements et règlements entre entreprises, comme Asia Aviation avec ses fournisseurs de carburant, ses loueurs d’avions ou ses gestionnaires d’aéroports. Ces paiements importants, fréquents et souvent transfrontaliers pourraient être simplifiés et rendus plus économiques grâce à l’utilisation du stablecoin ringgit.

Stratégie de Standard Chartered Bank pour le stablecoin en Asie du Sud-Est

Le choix de Standard Chartered Bank de promouvoir le stablecoin ringgit en Malaisie n’est pas fortuit, mais s’inscrit dans une stratégie plus large de développement des actifs numériques en Asie du Sud-Est. La banque possède une base solide d’activité et de relations réglementaires dans la région, et sa branche malaisienne, en tant qu’émetteur, peut garantir une fiabilité et une conformité de niveau institutionnel. Pour les clients entreprises, un stablecoin émis par une banque internationale réputée inspire davantage confiance qu’un produit d’une société crypto native.

En tant qu’émetteur, Standard Chartered sera responsable de la gestion, de l’audit et du mécanisme de rachat des réserves en ringgit. Conformément au fonctionnement classique d’un stablecoin, chaque émission d’un ringgit stablecoin nécessitera la mise en réserve d’un montant équivalent en ringgit dans un compte de dépôt. Ces réserves seront probablement investies dans des obligations d’État à court terme ou conservées auprès de la banque centrale, pour assurer sécurité et liquidité. Des audits tiers réguliers vérifieront la suffisance des réserves, permettant aux utilisateurs de racheter à tout moment en ratio 1:1.

D’un point de vue stratégique, la capacité de Standard Chartered à émettre un stablecoin en ringgit ouvre de nouvelles sources de revenus. La banque peut tirer profit des intérêts générés par la gestion des réserves, ce qui représente une source de revenus significative dans le contexte actuel de taux d’intérêt faibles. Par ailleurs, le stablecoin peut attirer de nouveaux clients entreprises et augmenter le volume de transactions, renforçant la position de la banque en tant que leader dans la fintech en Asie du Sud-Est.

Le centre d’innovation en actifs numériques réglementé de la Banque centrale de Malaisie offre un environnement sécurisé pour tester ces innovations. La sandbox réglementaire permet aux entreprises de tester leurs produits dans un cadre contrôlé, avant une éventuelle licence officielle pour la mise sur le marché. La position ouverte de la Banque centrale de Malaisie vis-à-vis des actifs numériques fait du pays un hub régional pour l’innovation cryptographique, en comparaison avec la régulation stricte de Singapour ou la prudence de la Thaïlande.

Valeur stratégique du marché des stablecoins en Asie du Sud-Est

La promotion du stablecoin ringgit par la Malaisie s’inscrit dans une tendance plus large de digitalisation financière en Asie du Sud-Est. La région compte plus de 600 millions d’habitants, dont une grande partie n’a pas accès aux services bancaires traditionnels mais possède un smartphone. Le stablecoin offre une opportunité d’accès direct à la finance numérique pour ces populations non bancarisées, en contournant la nécessité de construire une infrastructure bancaire classique.

Les monnaies de la région sont souvent sujettes à une volatilité importante et à une acceptation limitée à l’international. Le stablecoin ringgit, tout en étant indexé sur la monnaie locale, peut circuler librement à l’échelle mondiale via la blockchain, offrant une nouvelle voie pour l’internationalisation du ringgit. Pour les entreprises opérant en Asie du Sud-Est, le stablecoin ringgit permettrait de réduire les coûts de paiements transfrontaliers et d’atténuer le risque de change.

En termes de compétition, la Thaïlande, Singapour, l’Indonésie et d’autres pays explorent également les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) ou les stablecoins privés. Si la Malaisie parvient à établir rapidement un écosystème mature de stablecoin ringgit, elle pourrait prendre une avance stratégique dans la compétition régionale. La collaboration entre Asia Aviation et Standard Chartered offre à la Malaisie une capacité solide pour concrétiser rapidement ces projets, avec un potentiel de réplication en Asie du Sud-Est si le pilote est concluant.

Pour Tony Fernandes, c’est une nouvelle étape audacieuse dans sa carrière. Il a transformé Asia Aviation d’une petite compagnie en difficulté en la plus grande compagnie aérienne low-cost d’Asie du Sud-Est, démontrant un sens aigu des affaires et une capacité d’exécution exceptionnelle. Aujourd’hui, il choisit d’investir cette même esprit entrepreneurial dans la fintech et les stablecoins, ce qui pourrait ouvrir un nouveau chapitre dans son empire commercial.