RAIN jeton狂飆 20,000% !距歷史高點僅 5%，本週能否突破 ?

Le jeton RAIN a connu une big pump de 125 % au cours des 30 derniers jours, avec une augmentation cumulative de 20 000 % depuis le début de l'année. Le prix actuel n'est inférieur que de 5 % à son sommet historique, faisant de lui un cheval noir de la capitalisation boursière d'Arbitrum, avec une capitalisation boursière dépassant 2,7 milliards de dollars. La montée en puissance provient de l'annonce par Enlivex Therapeutics d'une levée de fonds de 212 millions de dollars lors d'une private sale, visant à établir le premier coffre-fort d'actifs numériques d'entreprise au monde centré sur le jeton RAIN.

2,12 milliards de dollars d'entreprise déclenchent une frénésie spéculative

La grande hausse de RAIN ne provient pas d'une percée technique du protocole lui-même ou d'une augmentation des utilisateurs, mais d'une frénésie spéculative déclenchée par le soutien d'institutions. Fin novembre 2025, la société biotechnologique Enlivex Therapeutics, cotée au Nasdaq, a annoncé un financement privé de 212 millions de dollars pour établir le premier portefeuille d'actifs numériques d'entreprise centré sur le jeton RAIN. Cette initiative, couplée à la nomination de l'ancien Premier ministre italien Matteo Renzi au conseil d'administration, a entraîné une forte augmentation du prix du jeton en peu de temps.

Pourquoi une entreprise biotechnologique souhaite-t-elle établir un portefeuille d'actifs en cryptomonnaie ? La stratégie d'Enlivex est similaire à celle de MicroStrategy concernant le Bitcoin, mais elle a choisi un jeton avec une capitalisation boursière relativement petite et une liquidité plus faible. Ce choix est en soi controversé, car la profondeur de marché de RAIN ne peut pas soutenir un achat massif de 212 millions de dollars sans provoquer de fortes fluctuations de prix. C'est également la raison directe de la grande pump de RAIN : les achats institutionnels ont provoqué un impact de prix énorme dans une liquidité faible.

L'ajout de Matteo Renzi a ajouté une aura politique à cette spéculation. L'ancien Premier ministre italien a un large réseau dans la politique européenne, et sa participation est interprétée par le marché comme un signal que RAIN pourrait obtenir un soutien au niveau de la régulation européenne. Cependant, cette interprétation est davantage un souhait pieux du marché, Renzi lui-même n'ayant fait aucune endorsement public de la technologie ou du modèle commercial de RAIN.

Le protocole RAIN devrait être lancé entre 2023 et 2024, ayant un jour chuté de près de 99 %, montrant une acceptation très faible sur le marché à ses débuts. Ce type de mouvement, passant de presque zéro à une augmentation de 20 000 %, n'est pas rare dans l'histoire des cryptomonnaies, mais s'accompagne souvent d'un risque extrêmement élevé. Des cas similaires dans le passé incluent des jetons comme Luna et FTT, qui, après un grand pump, ont finalement échoué, entraînant des pertes catastrophiques pour les investisseurs.

l'absurdité d'un produit en version bêta soutenant une valorisation de 2,7 milliards de dollars

Selon les informations du site officiel, RAIN est actuellement encore en phase de test, ce qui contraste fortement avec sa capitalisation boursière de 2,7 milliards de dollars. Le volume des transactions est d'environ 10 millions de dollars, la valeur totale des fonds bloqués (TVL) n'est que de 1,6 million de dollars, et le nombre total d'utilisateurs approche les 30 000. Ces données apparaissent extrêmement faibles par rapport aux autres plateformes de marché prédictif.

En prenant Polymarket comme référence, cette plateforme a traité des volumes de transactions de plusieurs milliards de dollars pendant les élections américaines de 2024, avec un TVL dépassant un moment les 200 millions de dollars et atteignant des millions d'utilisateurs. En comparaison, les données fondamentales de RAIN montrent un écart de trois ordres de grandeur par rapport à sa valorisation. Cela signifie que la valorisation accordée à RAIN n'est pas basée sur les performances actuelles, mais sur des attentes extrêmement optimistes concernant son potentiel futur.

Cette logique d'évaluation n'est pas sans précédent. La valorisation actuelle de Kalshi atteint 11 milliards de dollars, bien au-delà du niveau que ses revenus réels et sa taille d'utilisateur peuvent soutenir. Mais Kalshi possède au moins l'approbation réglementaire de la CFTC américaine, étant la première plateforme de marché de prévision légale aux États-Unis, et cette approbation réglementaire a une valeur substantielle. En revanche, RAIN manque d'un statut réglementaire clair, et sa conformité reste inconnue.

160 millions de dollars de TVL signifie que les fonds des utilisateurs réellement verrouillés dans le protocole sont très faibles. Dans le domaine de la DeFi, le TVL est souvent considéré comme un indicateur clé de la santé du protocole et de la confiance des utilisateurs. Un TVL aussi bas par rapport à une capitalisation boursière de 2,7 milliards de dollars (environ 1:1687) est extrêmement anormal, bien au-delà de la plage raisonnable de la plupart des protocoles DeFi. Ce décalage suggère que le prix de RAIN reflète davantage l'enthousiasme spéculatif que la valeur fondamentale.

RAIN évaluation et les trois grandes contradictions fondamentales

1. La capitalisation boursière et le volume des transactions sont gravement déconnectés

· 27 milliards de dollars de capitalisation boursière vs 10 millions de dollars de volume de transactions mensuel

· La proportion capitalisation boursière/volume d'échange dépasse de loin la moyenne du secteur.

· Suggère que le prix est principalement entraîné par la spéculation plutôt que par l'utilisation réelle.

2. TVL et valorisation extrêmement déséquilibrés

· 1,6 million de dollars TVL soutient une capitalisation boursière de 2,7 milliards de dollars (ratio 1:1687)

· Comparaison avec Polymarket : 200 millions de TVL soutiennent une valorisation d'environ 5 milliards (ratio 1:25)

· Afficher la grave divergence entre la confiance des utilisateurs dans le protocole et l'évaluation du marché

3. Estimation à un prix exorbitant lors de la phase de test

· Le produit a atteint une valorisation de licorne avant son lancement officiel.

· Une échelle de 30 000 utilisateurs ne peut pas soutenir une valeur à long terme

· Dépendance élevée à l'achat institutionnel plutôt qu'à la croissance organique

Point critique technique : percée à 0,01 dollar ou correction à 0,06 dollar

(Source : Trading View)

Le graphique montre que RAIN a présenté un modèle clair d'accumulation-explosion au cours du dernier mois : d'abord, il est entré dans une phase d'accumulation latérale, suivie d'une forte hausse en peu de temps. Si ce modèle se répète, étant donné que le prix se situe actuellement dans cette plage de fluctuations, la prochaine hausse pourrait survenir à tout moment. Franchir le niveau de résistance psychologique de 0,01 dollar sera la première étape, confirmant le modèle haussier et pouvant ouvrir une nouvelle phase de découverte des prix.

Cependant, le prix pourrait également fluctuer dans la direction opposée. L'indice de force relative (RSI) est proche du niveau de surachat, indiquant que l'élan d'achat à court terme pourrait déjà être épuisé. Dans ce cas, le prix pourrait retomber autour de 0,06 dollar, ce qui constitue un niveau de soutien clé de la phase d'accumulation précédente. Ce repli offrirait une opportunité d'entrée avec un ratio risque-rendement plus favorable, à condition que les investisseurs puissent supporter le risque d'une éventuelle nouvelle baisse.

Être à seulement 5% de son sommet historique est à la fois une opportunité et un piège. D'un point de vue d'analyse technique, une rupture du sommet historique déclenche généralement un nouveau cycle d'achats FOMO (peur de manquer), propulsant le prix dans des territoires inconnus. Mais d'un point de vue de gestion des risques, acheter près du sommet historique signifie qu'il y a beaucoup plus d'espace à la baisse qu'à la hausse, et en cas de retournement, des pertes considérables seront à prévoir.

Pour les investisseurs envisageant de participer aux transactions RAIN, il est essentiel de reconnaître qu'il s'agit d'un jeu purement spéculatif. Les fondamentaux du protocole ne peuvent pas soutenir la valorisation actuelle, le prix étant entièrement dicté par l'émotion du marché et l'achat institutionnel. Une fois qu'Enlivex aura terminé son accumulation ou que l'émotion du marché se sera inversée, RAIN pourrait connaître un effondrement comparable à sa vitesse de big pump.