Le marché boursier américain lance les festivités de Noël ! Les traders en IA, en métaux précieux et en forex parient déjà sur 2026 ?

Les actions américaines ont déclenché un rallye de Noël après une vente massive d'IA, atteignant le plus grand volume de trading de l'histoire vendredi dernier, avec des actions liées à l'IA rebondissant à deux chiffres. La baisse des taux de la Réserve fédérale et l'orientation accommodante de la Banque centrale du Japon ont poussé le dollar en dessous de 99, tandis que l'or a augmenté de 2,4 % pour atteindre un nouveau sommet à 4443 dollars. Le catalyseur de 2026 est l'arrivée du président accommodant de la Réserve fédérale, le marché pariant sur Hassett ou Worsham, prédisant une baisse de taux de plus de 50 points de base, et l'appréciation du renminbi sera une information positive pour le marché boursier de la région Asie-Pacifique.

Signal de retour de fonds derrière le volume de trading le plus élevé de l'histoire

(source : Trading View)

Le rebond du marché boursier américain a commencé jeudi dernier, mais la véritable explosion s'est produite vendredi. Selon les informations de la salle de marché des banques d'investissement de Wall Street, vendredi dernier a presque été le jour de trading avec le volume le plus élevé de l'histoire du marché américain. Ce « record historique » n'est pas une exagération, mais des données historiques vérifiées, ce qui signifie que des fonds du monde entier ont afflué sur le marché boursier américain ce jour-là, dépassant tout volume de trading d'une seule journée durant la panique de 2020 liée à la pandémie, la frénésie des actions meme de 2021, et même la crise financière de 2008.

Que reflète un volume de trading aussi énorme ? La formation rapide d'un consensus sur le marché. Lorsque des milliers de milliards de dollars décident d'acheter le même jour, cela marque généralement un tournant significatif dans la tendance. Les actions conceptuelles d'IA, telles que Coreweave et Oracle, qui avaient précédemment subi une forte pression de vente, ont toutes connu un rebond à deux chiffres, montrant que les fonds sont en train de “racheter des positions gagnantes”, ce qui est une caractéristique typique du marché de Noël.

Depuis le début du mois, le S&P 500 maintient généralement un équilibre après avoir rebondi jeudi et vendredi derniers, et le marché semble se diriger vers une « compensation des positions gagnantes » en vue d'un rallye de Noël. Ce qu'on appelle le rallye de Noël fait référence à la tendance des actions américaines à augmenter au cours des cinq jours de négociation de fin d'année et des deux jours de début d'année, avec une forte probabilité d'une hausse plus élevée que d'habitude. À titre d'exemple, le S&P 500 a enregistré une augmentation moyenne de 1,3 % pendant la période de Noël depuis 1950. Le cycle de cette année commence ce mercredi.

L'analyste senior de la société Gainscope, Chen Jierui, a déclaré que la déclaration inattendue de la Banque centrale japonaise moins hawkish a temporairement écarté une grande incertitude du marché, apaisant les craintes concernant la liquidité et faisant résonner le prélude à la saison de Noël. Ce lundi, les prix des principaux actifs ont simultanément augmenté, soutenus par les effets significatifs de la baisse des taux de la Réserve fédérale et de la hausse accommodante des taux de la Banque centrale japonaise. Les trois principaux indices américains ont enregistré une ouverture positive cette semaine, avec une hausse générale des grandes actions technologiques, Nvidia ayant augmenté de 1,5 %.

Un trader principal d'une banque d'investissement américaine a révélé que les ventes à découvert liées à l'IA précédentes provenaient principalement des ventes à découvert des fonds spéculatifs en raison de la réduction de l'effet de levier. Cependant, à partir de la seconde moitié de la semaine dernière, les achats dans le secteur lié à l'IA ont réapparu, cherchant une exposition aux semi-conducteurs, à la technologie au sens large et aux facteurs de croissance. Le secteur des biens de consommation discrétionnaire a enregistré le plus d'achats nets (pour la première fois en 3 semaines), tandis que les fonds spéculatifs ont vendu des actions américaines de soins de santé pour la première fois en 14 semaines, alors que les soins de santé étaient auparavant considérés comme un thème de couverture pendant la vague de ventes à découvert liées à l'IA.

2026 Président de la Réserve fédérale (FED) accommodant déclenche le moteur haussier

« Ne jamais s'opposer à la Réserve fédérale », « Dans un environnement de baisse des taux d'intérêt et d'augmentation des bénéfices, il est difficile pour le marché boursier de mal performer », ces narrations sont devenues des mantras sur le marché actuel, ce qui témoigne de l'importance des politiques de la Réserve fédérale. De nombreux acteurs estiment qu'un des grands catalyseurs de 2026 sera l'arrivée du nouveau président de la Réserve fédérale, très probablement un « grand faucon ».

Auparavant, les chances de nomination de l'économiste principal de la Maison Blanche, Hassett, étaient de loin en tête, mais récemment, la voix de l'ancien gouverneur de la Réserve fédérale, Warsh, a commencé à monter. Le chef économiste des marchés développés chez Nomura, Saïf, a déclaré que les deux étaient plutôt dovish, et si l'un ou l'autre était nommé président, cela provoquerait un changement significatif vers une politique dovish au sein de la direction de la Réserve fédérale, se distinguant de la ligne politique de Powell.

La tendance accommodante de Hassett est considérée comme plus extrême que celle de Waller. Hassett est plus susceptible de s'aligner complètement ou presque complètement sur les exigences politiques de l'administration Trump, tandis que la position accommodante de Waller est relativement modérée et ne présente pas une orientation trop radicale en matière d'assouplissement. Hassett est considéré comme un “loyaliste de Trump” inébranlable, ayant soutenu son agenda politique depuis avant le premier mandat de Trump, pendant près de dix ans, et étant fortement lié à la position politique de Trump. Les “pro-Trump” désignent ceux qui ont tendance à soutenir les politiques de Trump mais dont la loyauté n'atteint pas le niveau de “loyauté inébranlable”, et Waller est classé dans cette catégorie.

Si Hasset prend ses fonctions, il est très probable qu'il pousse pour une baisse des taux plus importante que celle actuellement prévue (50 points de base), en parfaite adéquation avec les demandes d'assouplissement de Trump. Même si Waller est nommé, sa position accommodante sera également plus claire que celle de Powell. Cette attente d'un tournant accommodant au sein de la direction de la Réserve fédérale constitue le plus grand soutien politique pour le marché haussier américain de 2026.

2026 Trois principaux catalyseurs du marché boursier américain

1. Président de la Réserve fédérale (FED) dovish apparaît

· Hasset ou Waller sont tous deux plutôt dovish, avec un changement significatif dans le ton de la politique.

· La baisse des taux prévue dépasse de 50 points de base les prévisions actuelles du marché.

· La nomination de Trump pourrait être postérieure au début de janvier 2026

2. Affaiblissement du dollar et réallocation des fonds

· L'indice du dollar a chuté en dessous de 99, enregistrant une baisse cumulative de 8 % depuis le début de l'année.

· Pousser le marché boursier mondial à rebondir et les matières premières à se renforcer

· L'or atteint un nouveau sommet de 4443 dollars, l'argent dépasse 69 dollars

3. Le secteur de l'IA retrouve des acheteurs

· Les fonds spéculatifs terminent la réduction de l'effet de levier et recherchent à nouveau une exposition aux technologies et à la croissance

· Le secteur de consommation discrétionnaire enregistre un achat net positif pour la première fois en 3 semaines.

· Le thème de la couverture en soins de santé est en train d'être vendu, les fonds retournent vers des actifs offensifs.

Appréciation du yuan et effets en chaîne sur les marchés boursiers de la région Asie-Pacifique

La faiblesse du dollar américain non seulement a poussé le marché boursier américain à rebondir, mais a également créé un environnement favorable pour le marché asiatique et pacifique. Le dernier rapport de Goldman Sachs prévoit que le yuan va atteindre le seuil de 7 dans l'année à venir. D'après les données empiriques, lorsque le taux de change du yuan augmente, le marché boursier chinois a tendance à bien performer, ce qui est cohérent avec le modèle de trading de la plupart des marchés émergents asiatiques. En théorie, l'appréciation du yuan peut bénéficier au marché boursier chinois par le biais de canaux tels que la comptabilité, les fondamentaux, la prime de risque et les flux de capitaux de portefeuille.

Par secteur, lorsque le renminbi s'apprécie, les secteurs des biens de consommation non essentiels, de l'immobilier et des services financiers (courtiers) ont généralement tendance à surperformer le marché, tandis que les secteurs défensifs affichent des performances opposées. UBS prévoit qu'en 2026, les monnaies de la région Asie-Pacifique devraient continuer à s'apprécier, avec un potentiel d'appréciation de 2 à 3 % par rapport au dollar américain. Zhao Wenli, stratège en actions de Hong Kong chez Jianyin International, a déclaré que le marché boursier de Hong Kong pourrait d'abord augmenter puis reculer en 2026, et que les institutions ont tendance à acheter à bas prix avant la fin de 2025, en préparation pour le marché printanier du début de l'année prochaine.

Chen Jierui a indiqué que l'indice Nasdaq 100, après avoir franchi la résistance clé et la ligne de cou à 25200, devrait poursuivre son ascension en défiant la ligne de tendance à 25670 ainsi que le sommet précédent à 25800. Une fois franchi, il frappera à nouveau le point historique atteint en octobre. Dans une ambiance de marché relativement optimiste, il est possible de continuer à envisager des achats.