Trois signes que le Bitcoin est en train de trouver son point bas de marché

Bitcoin (BTC) pourrait établir un creux local après avoir chuté de plus de 35 % par rapport à son sommet historique d’environ 126 200 $ établi il y a deux mois, basé sur un mélange d’indicateurs techniques et on-chain.

Points clés :

• Les indicateurs de momentum, de capitulation des mineurs et de liquidité suggèrent un affaiblissement de la pression vendeuse.

• La liquidité macroéconomique indique qu’un rebond du BTC pourrait commencer dans les 4 à 6 prochaines semaines.

Vendeurs de Bitcoin approchant de l’épuisement

En décembre, le RSI stochastique hebdomadaire de Bitcoin était repassé en zone de survente, une configuration qui est historiquement apparue près de points d’inflexion clés, avant que le prix ne rebondisse, comme l’a souligné le trader Jesse dans le graphique ci-dessous.

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Graphique hebdomadaire BTC/USD. Source : TradingView/Jelle

Des croisements haussiers similaires sont apparus début 2019 ( après que le BTC ait touché un creux près de 3 200 $ ), mars 2020 ( le creux de la chute COVID près de 3 800 $ ), et fin 2022 ( autour du creux de cycle à 15 500 $ ). Dans chaque cas, le momentum a changé en premier, tandis que le prix a pris du retard.

Pour renforcer le signal, le graphique sur trois jours de Bitcoin affiche une divergence haussière où le prix a fait un plus bas, mais le momentum non.

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Graphique sur trois jours BTC/USD. Source : TradingView/Jelle

Ce pattern est également apparu avant le creux de correction de mi-2021 et le creux provoqué par FTX en 2022, tous deux précédant des récupérations de plusieurs mois.

Ces signaux suggèrent que la pression vendeuse sur le marché du Bitcoin pourrait être épuisée dans un avenir proche, une condition plus typique des creux de marché que des rallies temporaires de soulagement.

La capitulation des mineurs de Bitcoin montre que le creux du BTC est atteint

Le hashrate de Bitcoin a chuté de 4 % en un mois jusqu’au 15 décembre, un développement que les analystes de VanEck, Matt Sigel et Patrick Bush, ont considéré comme « un signal contrarien haussier » lié à la capitulation des mineurs.

Les périodes de compression soutenue du taux de hachage ont historiquement précédé des retours plus forts du Bitcoin, ont-ils expliqué, en précisant que depuis 2014, le BTC a enregistré des retours positifs sur 90 jours 65 % du temps après des baisses de 30 jours du taux de hachage.

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Taux de hachage moyen du Bitcoin vs. prix. Source : Glassnode

Ce signal s’est renforcé sur des horizons plus longs, avec des retours positifs sur 180 jours 77 % du temps et un gain moyen de 72 %.

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La hausse des prix pourrait également améliorer la rentabilité des mineurs et ramener en ligne la capacité mise de côté.

Bitcoin pourrait rebondir dans 4-6 semaines, montre un indicateur macro

Bitcoin pourrait approcher d’un creux alors que les conditions de liquidité commencent à s’améliorer, un facteur qui a historiquement conduit à des retournements majeurs du BTC.

L’analyseur Miad Kasravi a testé en arrière 105 indicateurs, montrant que l’indice des conditions financières nationales (NFCI) précède souvent un rallye du Bitcoin de quatre à six semaines.

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Indice des conditions financières nationales de la Fed de Chicago. Source : FRED

Ce signal est apparu fin 2022 et à la mi-2024, tous deux avant des rallies importants. Historiquement, chaque baisse de 0,10 point s’est traduite par environ 15 % à 20 % de hausse du Bitcoin, avec des lectures NFCI plus profondes marquant des phases de tendance haussière prolongée.

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Index NFCI vs. prix du Bitcoin. Source : X

En décembre, le NFCI était à -0,52 et était en tendance à la baisse.

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Index NFCI vs. prix du Bitcoin. Source : X

Un catalyseur potentiel est le plan de la Réserve fédérale de faire tourner des titres adossés à des hypothèques dans des bons du Trésor, une démarche que Kasravi a comparée à l’injection de liquidités « non-QE » de 2019 qui a précédé un rallye de 40 % du Bitcoin.

Malgré ces signaux, de nombreux observateurs du marché anticipent une nouvelle baisse du prix du Bitcoin, avec des cibles allant de 70 000 $ à 25 000 $.

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