CME augmente les marges sur l'argent à $25K alors que la manipulation du marché s'intensifie

CME augmente les marges sur l’argent à $25K en pleine hausse des prix, ravivant les préoccupations de manipulation alors que des coûts plus élevés menacent les liquidations des traders.

Le 26 décembre 2025, le groupe CME a annoncé une augmentation des exigences de marge pour les contrats à terme sur l’argent. À partir du 29 décembre 2025, la marge initiale pour les contrats d’argent de mars 2026 sera portée à 25 000 $.

Cette décision intervient dans un contexte de hausse des prix de l’argent et de préoccupations croissantes concernant la manipulation du marché. La décision du CME est perçue comme une nouvelle tentative de contrôler le prix de l’argent lors d’une période de demande accrue.

L’impact de la hausse des marges sur les traders d’argent

La récente augmentation des marges augmente le coût pour les traders détenant de grandes positions sur les contrats à terme sur l’argent. En augmentant les marges, le CME vise à réduire la spéculation sur le marché de l’argent.

De nombreux traders, en particulier ceux avec des positions plus petites, pourraient faire face à des liquidations forcées s’ils ne disposent pas de suffisamment de capital.

La nouvelle exigence de marge de 25 000 $ est particulièrement préoccupante pour ceux qui parient sur la hausse des prix de l’argent.

Ces traders ont désormais besoin de plus de capital pour conserver leurs positions. Si le prix ne monte pas comme prévu, ils pourraient être contraints de vendre à perte, exerçant une pression à la baisse sur le prix.

Les traders et investisseurs en argent surveillent cela de près, car les hausses de marges ont historiquement conduit à des corrections de prix importantes. Les actions du CME sont vues comme un moyen de ralentir la dynamique haussière des prix de l’argent, que certains estiment hors de contrôle.

Manipulation du marché de l’argent : l’histoire des interventions du CME

Historiquement, le CME a mis en place des hausses de marges lorsque les prix de l’argent augmentaient rapidement, comme lors de l’épisode des Hunt Brothers en 1980 et du squeeze sur l’argent en 2011. Dans les deux cas, les hausses de marges ont été utilisées comme un outil pour faire baisser les prix en forçant les traders à liquider leurs positions.

En 1980, la tentative des Hunt Brothers de monopoliser le marché de l’argent a conduit à l’introduction par le CME de la « Silver Rule 7 », qui a augmenté les exigences de marge et provoqué une chute brutale des prix de l’argent, passant de près de $50 à $10 en deux mois.

🚨 LE GROUPE CME A VENU BOUSCULER LE MARCHÉ #SILVER 🚨

Si vous avez suivi l’action des prix aujourd’hui, c’est un MUST read.

Plus tôt aujourd’hui, le 26 décembre 2025, le groupe CME (COMEX) a lâché une bombe : Avis #25-393.

À partir du lundi 29 décembre, ils augmentent la marge sur l’argent… https://t.co/5KGItxThdg pic.twitter.com/ptUGCqahuc

— Terel Miles – Freedom Stocks (@FreedomStocks) 26 décembre 2025

De même, lors de la hausse des prix de l’argent en 2011, le CME a augmenté les marges cinq fois en neuf jours. Cela a entraîné une chute de 30 % des prix de l’argent, car les traders ont été contraints de vendre leurs avoirs pour respecter les exigences de marge plus élevées.

L’utilisation répétée de hausses de marges en réponse à la hausse des prix de l’argent a amené beaucoup à remettre en question le rôle du CME dans le contrôle des prix de l’argent et si celui-ci agit dans l’intérêt du marché plus large ou d’une minorité.

La récente augmentation des marges en décembre 2025 a alimenté des préoccupations similaires, beaucoup arguant qu’il s’agit d’un autre exemple de tentative du CME de contrôler le prix de l’argent lors d’une période de demande accrue pour l’argent physique.

Les critiques soutiennent qu’il s’agit d’une forme de manipulation du marché conçue pour favoriser les positions courtes tout en étouffant la découverte des prix.

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Le décalage entre le COMEX et le marché physique de l’argent

Malgré la hausse des marges du CME, le marché physique de l’argent continue de montrer une forte demande. Le prix de l’argent sur le marché de Shanghai reste nettement supérieur à celui du COMEX, signalant un écart croissant.

Ce décalage met en évidence la pénurie d’argent physique disponible sur le marché.

La différence de prix entre les deux marchés est un signe d’une demande accrue pour l’argent physique, notamment en Asie. De grands acheteurs en Chine ont commencé à prendre livraison de l’argent, ce qui épuise davantage l’offre disponible sur le COMEX.

En conséquence, l’arbitrage entre le marché physique et le marché papier de l’argent devient de plus en plus déséquilibré.

Les actions du CME, comme l’augmentation des marges, ont peu d’effet sur la disponibilité réelle de l’argent physique. La véritable préoccupation pour les traders et investisseurs est la pénurie croissante du métal, qui continuera probablement à exercer une pression à la hausse sur les prix.

Alors que la demande pour l’argent physique reste forte, l’écart entre les prix du COMEX et les prix physiques pourrait encore s’élargir.

Le vide de liquidité créé par cette situation suggère que le marché de l’argent est en phase de forte volatilité.

Les traders et investisseurs doivent se préparer à d’éventuels mouvements de prix alors que le marché s’ajuste à ces dynamiques changeantes. La déconnexion persistante entre l’argent papier et l’argent physique pourrait entraîner davantage d’instabilités dans les mois à venir.