Larry Fink, PDG de Blackrock, a déclaré dans une interview accordée à CNBC le 15 juillet qu’il était optimiste pour les marchés sur les 12 prochains mois, citant la productivité portée par la technologie et l’expansion des marges comme moteurs clés. Fink a attribué sa perspective aux entreprises qui utilisent la technologie pour réduire les coûts d’exploitation et générer des profits plus solides. Il a également abordé la stabilité des marchés du bitcoin et de la crypto, notant que l’excès d’effet de levier a été réduit grâce à un processus de washout, tandis que l’effet de levier global du système financier reste bien inférieur aux niveaux observés pendant la crise financière de 2008-2009.
Fink cite la révolution technologique comme moteur de marché
Fink a déclaré que la révolution technologique fera bénéficier davantage d’entreprises de marges plus élevées. Il a affirmé : « Je suis très optimiste pour les marchés sur les 12 prochains mois. Je pense que la révolution technologique va permettre de meilleures marges pour davantage d’entreprises. »
En réponse aux inquiétudes concernant l’effet de levier, Fink a comparé les conditions financières actuelles à celles entourant la crise financière mondiale. « Il n’y a pas tant d’effet de levier qu’en 2008 et 2009 », a-t-il indiqué, tout en discutant de la question de savoir si la volatilité et les produits d’investissement à effet de levier dans certains marchés pourraient devenir un risque mondial plus large. Il a précisé : « Nous ne voyons pas autant d’effet de levier implicite. Pour l’ampleur des marchés de capitaux d’aujourd’hui, l’effet de levier n’est pas aussi important. »
Fink a averti que des risques concentrés pourraient toutefois subsister, déclarant : « Cela ne veut pas dire qu’il n’y a pas de poches. » Son propos distingue sa confiance générale de toute affirmation selon laquelle chaque partie du système financier serait également stable.
L’effet de levier du bitcoin diminue après des événements de liquidation
Fink a commenté la stabilité du marché du bitcoin, en mettant l’accent sur la baisse de l’effet de levier plutôt que sur des prévisions de prix. Il a indiqué que les cycles de crypto précédents comportaient trop d’emprunt et trop de participants sous effet de levier.
L’effet de levier du bitcoin a diminué après des événements répétés de liquidation qui ont contraint les exchanges à fermer des positions longues trop étendues lors de fortes chutes de prix et de chocs macroéconomiques. L’intérêt ouvert sur les Futures a baissé à mesure que les investisseurs institutionnels ajustaient leurs stratégies, tandis que de nombreux traders se sont tournés des contrats perpétuels à fort effet de levier vers des options afin de mieux se protéger contre la baisse.
Fink a déclaré : « Je me suis toujours inquiété de l’effet de levier dans le bitcoin et la crypto. Il y avait trop d’acteurs sous effet de levier. C’est pourquoi nous avons dû faire un washout, et je pense qu’il y a davantage de stabilité à ces niveaux. » Il considère le washout de l’effet de levier comme un changement constructif qui a laissé le bitcoin et l’ensemble du marché crypto sur une base plus stable. Fink n’a pas affirmé que l’effet de levier ou la volatilité avaient disparu, mais a indiqué qu’une moindre dépendance aux positions empruntées favorise une stabilité accrue.
Blackrock affiche une hausse de 260 points de base de marge
Les résultats de Blackrock sous-tendent l’optimisme de Fink. Il a dit que les marges de la société ont augmenté de 260 points de base sur les 12 derniers mois, grâce à un recours accru à la technologie. Pendant cette période, Blackrock a ajouté 1 billion en actifs sans augmenter ses effectifs, montrant comment la technologie peut stimuler la croissance de façon plus efficace.
Fink a déclaré que la technologie aide Blackrock à traiter davantage de trades et d’opérations, tandis que l’IA a accéléré la production de code aux côtés de ses développeurs. Il s’attend à des gains similaires à travers l’Amérique des entreprises afin de soutenir les marges et les marchés. Son optimisme dépend de la question de savoir si ces gains de productivité continuent de se traduire par de meilleurs résultats.
FAQ
Que a dit Larry Fink sur les marchés le 15 juillet ?
Larry Fink a déclaré dans une interview accordée à CNBC le 15 juillet qu’il était optimiste pour les marchés sur les 12 prochains mois, citant la productivité portée par la technologie et l’expansion des marges comme moteurs clés.
Pourquoi Fink pense-t-il que le bitcoin est plus stable maintenant ?
Fink a indiqué que l’excès d’effet de levier a été réduit via un processus de washout qui a forcé la liquidation de positions trop étendues. Il a déclaré : « Il y avait trop d’acteurs sous effet de levier. C’est pourquoi nous avons dû faire un washout, et je pense qu’il y a davantage de stabilité à ces niveaux. »
De combien les marges de Blackrock ont-elles augmenté sur les 12 derniers mois ?
Les marges de Blackrock ont augmenté de 260 points de base sur les 12 derniers mois, grâce à un recours accru à la technologie. Pendant cette période, la société a ajouté 1 billion en actifs sans augmenter ses effectifs.
