Les rendements des obligations augmentent tandis que les chances de réductions de taux à court terme diminuent. Qu'est-ce qui motive ce changement ? Le dernier sondage ISM sur les services a émis des signaux intéressants qui amènent les traders à reconsidérer les risques d'inflation.

Les données suggèrent que le secteur des services—qui représente une grande partie de l'économie américaine—montre des pressions sur les prix plus persistantes que beaucoup ne s'y attendaient. Lorsque les craintes d'inflation refont surface, les marchés ont tendance à éliminer les réductions de taux agressives de la Fed. C'est exactement ce que nous observons maintenant.

Pour quiconque observe le paysage macroéconomique, cela a de l'importance. Des rendements plus élevés peuvent retirer de la liquidité des actifs à risque, et un rythme plus lent des baisses de taux signifie que l'environnement de "l'argent facile" reste en pause un peu plus longtemps. Que vous tradiez des marchés traditionnels ou des actifs numériques, ces signaux économiques façonnent la vue d'ensemble.

Gardez un œil sur la façon dont la Fed réagit dans les semaines à venir. Si l'inflation des services reste élevée, nous pourrions devoir attendre plus longtemps avant que la politique ne revienne vers un accommodement.