Décomposons ce que les principaux protocoles DeFi gagnent réellement en ce moment.

Hyperliquid génère des chiffres sérieux - nous parlons de 1,7 milliard de dollars de revenus annuels avec une capitalisation boursière de $11B . C'est une échelle impressionnante.

Deuxième place ? $724M annuellement. Toujours massif.

Les frais mensuels d'Aave ont atteint plus de $90M en septembre, avec une valorisation de 3,08 milliards de dollars. Pendle a généré 4,5 millions de dollars par mois en octobre ( autour de $457M mcap), tandis que les revenus annualisés de Drift dépassent $40M avec environ $197M capitalisation boursière.

Qu'est-ce qui se démarque ici ? Les ratios de revenus par rapport à la valorisation varient énormément d'un protocole à l'autre. Certains se négocient à des multiples élevés, d'autres semblent potentiellement sous-évalués en fonction de leur pouvoir de bénéfices pur.

Ces chiffres montrent que le DeFi n'est plus seulement un battage médiatique — un véritable flux de trésorerie est en cours.