Les données officielles américaines sont à l'arrêt, les institutions privées et les banques d'investissement ont fait leurs propres calculs : à quel point le marché de l'emploi est-il froid ?

【比推】Récemment, aux États-Unis, en raison de la fermeture du gouvernement, les données officielles sur l'emploi sont complètement à l'arrêt. Cependant, les agences privées et les banques d'investissement ne chôment pas, chacune a présenté ses propres statistiques - la situation est un peu délicate.

Regardons d'abord quelques signaux clés : le site de recrutement Indeed a découvert qu'à la fin octobre, le nombre d'offres d'emploi avait chuté au plus bas depuis 2021 ; Revelio Labs est plus direct, estimant que 9 100 postes ont été supprimés aux États-Unis en octobre, principalement dans le secteur public. Ce qui est encore plus frappant, ce sont les données sur les licenciements des entreprises Challenger - en octobre, 153 000 personnes ont été licenciées, soit une augmentation vertigineuse de 175 % par rapport à l'année précédente, atteignant ainsi la plus forte hausse en sept mois ; le nombre total de licenciements cette année a également grimpé de 65 % par rapport à l'année précédente.

Le jugement des institutions financières est donc très divisé. UBS regarde les données de l'ADP et des Challenger et déclare que “le marché du travail est encore plutôt faible” ; TS Lombard a plutôt l'impression de “ne pas voir d'autres signes de détérioration” ; l'Oxford Economics rappelle de ne pas trop prendre au sérieux l'ADP, disant qu'il n'est pas assez représentatif et ne peut être considéré que comme un point de référence. La déclaration de Bank of America est plutôt neutre : “le marché se refroidit, mais ne s'effondre pas.” La perspective d'EY est plus à long terme - que ce soit à cause de la faiblesse de la demande ou de l'IA qui prend des emplois, la demande des entreprises pour les personnes diminue effectivement, “ce sera la norme à l'avenir”.

En d'autres termes, les données racontent une histoire : le marché de l'emploi n'est en effet plus si dynamique, mais est-ce un atterrissage en douceur ou des courants cachés ? Les experts continuent de débattre. Pour ceux qui s'intéressent à la liquidité macroéconomique, cette incertitude est en soi un signal d'alerte.