Saham-saham Korea Selatan yang baru tercatat mengalami penurunan tajam pada paruh pertama tahun ini. Menurut Bursa Korea pada tanggal 5, 14 dari 18 perusahaan yang melantai melalui penawaran umum kini diperdagangkan di bawah harga penawaran umum perdana (IPO) mereka. Analis pasar mengaitkan kelemahan ini dengan guncangan makroekonomi dan kesenjangan pasokan yang disebabkan oleh penarikan likuiditas secara paksa, ditambah dengan pergeseran fokus investor ke saham-saham semikonduktor dan AI berkapitalisasi besar.
Piece Piece Studio dan StradVision Mencatat Kerugian Tajam di Hari Perdana
Piece Piece Studio, yang mengoperasikan merek fesyen 'Mardi Mercredi,' turun lebih dari 36% pada hari pencatatannya tanggal 8 bulan lalu. Perusahaan ini sebelumnya diperkirakan akan menjadi unicorn fesyen Korsel, tetapi terus turun selama lima hari perdagangan berturut-turut hingga tanggal 12 bulan yang sama. Saham tersebut saat ini diperdagangkan lebih dari 75% di bawah harga IPO-nya.
StradVision, perusahaan perangkat lunak kendaraan otonom, memulai perdagangan pada tanggal 30 bulan lalu lebih dari 8% di bawah harga IPO-nya dan ditutup dengan batas harian maksimum sebesar 40%. Saham tersebut turun selama empat hari perdagangan berturut-turut setelah debutnya dan saat ini diperdagangkan 61% di bawah harga IPO-nya. Kapitalisasi pasar perusahaan menyusut dari sekitar 640 miliar won saat pencatatan menjadi sekitar 240 miliar won.
Hanya empat perusahaan dari 18 pencatatan baru yang mempertahankan harga di atas level IPO mereka: Justech (kontrol gerak ultra-presisi), Makinarocks (AI industri), Cosmo Robotics (robot wearable), dan License Medical (perangkat medis pendingin presisi).
Konsentrasi Likuiditas pada Saham AI Menguras Dukungan untuk Pencatatan Kapitalisasi Kecil
Perkiraan perbaikan permintaan IPO diterapkan pada Juli tahun lalu, memperkuat komitmen kepemilikan wajib bagi investor institusional. Namun, guncangan makro domestik dan internasional yang dikombinasikan dengan kesenjangan pasokan secara paksa terbukti tidak cukup untuk mencegah penurunan harga yang tajam pada hari pertama.
Regulasi baru-baru ini mengenai pencatatan ganda induk-anak perusahaan dan persyaratan delisting KOSDAQ yang lebih ketat telah mengurangi jumlah pencatatan baru. Hal ini menyebabkan penawaran yang terlalu panas untuk IPO terbatas yang tersedia, sehingga meningkatkan harga penawaran sementara modal berburu laba jangka pendek keluar secara massal pada hari pencatatan, menurut analisis pasar.
Konsentrasi likuiditas pasar pada saham-saham berkapitalisasi besar terkait AI juga berperan. Oh Kwang-young, peneliti di Shinhan Securities, menyatakan bahwa "likuiditas pasar saham domestik terkonsentrasi pada beberapa rantai nilai semikonduktor, membuat evaluasi investor lebih ketat terhadap pendatang baru KOSDAQ dengan struktur laba yang relatif lemah."
Kandidat IPO Besar Menunggu Kejelasan Regulasi di Paruh Kedua
Industri mengantisipasi kedatangan kandidat IPO besar di paruh kedua setelah pengumuman pedoman pencatatan ganda. Sono International, dengan valuasi yang diperkirakan sekitar 3 triliun won, mengajukan permohonan peninjauan pencatatan awal KOSPI. Perusahaan kosmetik ODM B&B Korea dan perusahaan infrastruktur AI Elice Group juga telah menyerahkan aplikasi untuk peninjauan pencatatan awal.
Di antara afiliasi perusahaan besar, HD Hyundai Robotics, Hanwha Energy, DN Solutions, dan Essex Solutions telah memilih penjamin emisi utama dan memantau perubahan regulasi secara ketat.
Tanya Jawab
Berapa persentase IPO Korea di paruh pertama yang diperdagangkan di bawah harga penawaran mereka?
14 dari 18 perusahaan yang melantai melalui penawaran umum diperdagangkan di bawah harga IPO mereka, menurut Bursa Korea pada tanggal 5.
Berapa besar penurunan Piece Piece Studio dan StradVision pada hari pencatatan mereka?
Piece Piece Studio turun lebih dari 36% pada hari pencatatannya tanggal 8 bulan lalu dan saat ini diperdagangkan lebih dari 75% di bawah harga IPO-nya. StradVision turun ke batas harian maksimum 40% pada hari perdagangan pertamanya tanggal 30 bulan lalu dan saat ini diperdagangkan 61% di bawah harga IPO-nya.
Perusahaan mana yang sedang mempersiapkan IPO di paruh kedua?
Sono International mengajukan permohonan peninjauan pencatatan awal KOSPI dengan valuasi sekitar 3 triliun won. B&B Korea dan Elice Group menyerahkan aplikasi untuk peninjauan pencatatan awal. HD Hyundai Robotics, Hanwha Energy, DN Solutions, dan Essex Solutions telah memilih penjamin emisi utama.
