H&Q Equity Partners, anak perusahaan dari perusahaan ekuitas privat H&Q Korea yang berbasis di Korea Selatan, akan menyelesaikan uji tuntas (due diligence) atas FG Korea, operator Five Guys di Korea Selatan, pada pertengahan Agustus dan menilai ulang valuasi perusahaan berdasarkan kinerja paruh pertama 2025. Langkah ini bertujuan untuk mengfinalisasi ketentuan akuisisi dengan Hanwha Galleria, termasuk harga transaksi dan kondisi kontrak kunci, setelah negosiasi penjualan yang panjang. Profitabilitas FG Korea turun tajam pada 2024; laba operasi anjlok 69,8% secara year-over-year menjadi 1,02 miliar KRW meski pendapatan naik 15,7% menjadi 53,84 miliar KRW, sehingga hasil paruh tahun mendatang menjadi faktor krusial dalam negosiasi harga.
H&Q Equity Partners Targetkan Penandatanganan SPA Agustus Setelah Uji Tuntas Rampung Pertengahan Agustus
H&Q Equity Partners berencana menyelesaikan uji tuntas yang tersisa atas FG Korea pada pertengahan Agustus. Setelah selesai, kedua pihak akan membahas ketentuan transaksi utama termasuk nilai keseluruhan perusahaan (overall enterprise value), harga transaksi final, hubungan kontrak dengan kantor pusat US Five Guys, serta rencana ekspansi toko ke depan berdasarkan hasil uji tuntas dan kinerja paruh pertama 2025. Pasar sebelumnya membahas kisaran harga transaksi 60 miliar hingga 70 miliar KRW untuk FG Korea, meski Hanwha Galleria menyatakan bahwa nilai penjualan dan kondisinya secara spesifik belum final. Hanwha Galleria dilaporkan menginvestasikan sekitar 20 miliar KRW saat memperkenalkan Five Guys ke Korea Selatan. Kedua pihak menargetkan mengfinalisasi enterprise value dan harga transaksi final serta menandatangani perjanjian pembelian saham (SPA) dalam bulan Agustus berdasarkan temuan uji tuntas.
Laba Operasi FG Korea 2024 Turun 69,8% Meski Pendapatan Naik
FG Korea mencatat pendapatan 53,84 miliar KRW pada 2024, naik 15,7% year-over-year, namun laba operasi turun dari 3,37 miliar KRW menjadi 1,02 miliar KRW, turun 69,8%. Marjin laba operasi turun dari 7,3% menjadi 1,9%. Waktu penyelesaian uji tuntas bertepatan dengan periode penyelesaian paruh pertama FG Korea, sehingga kinerja paruh pertama 2025 akan tercermin dalam penilaian enterprise value. Mengingat perlambatan profitabilitas yang konsisten sejak FG Korea mulai beroperasi domestik, hasil paruh pertama 2025 menarik perhatian pasar sebagai kriteria inti untuk penilaian ulang enterprise value dan apakah profitabilitas bisnis domestik telah pulih.
FG Korea Dirikan Anak Usaha Jepang pada 2024 dengan Investasi 4,92 Miliar KRW
FG Korea mendirikan anak usaha lokal Jepang, 'FG Japan G.K.', pada 2024, dengan mengamankan kepemilikan ekuitas 100% melalui investasi 4,92 miliar KRW. H&Q menilai potensi pertumbuhan pasar Jepang sekaligus bisnis domestik sebagai alasan akuisisi utama saat memilih perusahaan tersebut sebagai preferred bidder. Five Guys adalah merek yang diperkenalkan ke Korea Selatan melalui kontrak antara Hanwha Galleria dan kantor pusat AS, sehingga suksesi kontrak dan pemeliharaan hak bisnis setelah pergantian manajemen ke H&Q Equity Partners menjadi prasyarat untuk ekspansi bisnis Jepang.
Ketentuan Kontrak Kantor Pusat US Five Guys Mempengaruhi Arus Kas Masa Depan dan Valuasi
FG Korea memiliki kontrak pengembangan dan operasi dengan kantor pusat global serta membayar persentase tertentu dari pendapatan sebagai royalti. Arus kas masa depan dan enterprise value dapat berubah secara signifikan tergantung pada ketentuan kontrak terkait, yang berpotensi memengaruhi harga transaksi akhir. Hanwha Galleria memilih H&Q sebagai preferred bidder untuk penjualan 100% saham FG Korea pada Desember tahun lalu. Setelah periode negosiasi prioritas untuk MOU yang sudah ada berakhir, kedua pihak menandatangani kembali memorandum of understanding (MOU) untuk penjualan ekuitas pada 11 Juni dan sepakat melanjutkan negosiasi kontrak utama. FG Korea adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Hanwha Galleria, yang menjalankan bisnis Five Guys di Korea Selatan. Five Guys merupakan merek yang pengenalan domestiknya dipimpin oleh Kim Dong-sun, executive vice president dari Hanwha Galleria Future Vision Division, dan putra ketiga dari Ketua Hanwha Group Kim Seung-yeon, yang membuka toko pertamanya di Gangnam, Seoul pada Juni 2023.
FAQ
Kapan H&Q Equity Partners menyelesaikan uji tuntas atas FG Korea?
H&Q Equity Partners berencana menyelesaikan uji tuntas yang tersisa atas FG Korea pada pertengahan Agustus. Setelah selesai, kedua pihak akan membahas ketentuan transaksi utama berdasarkan hasil uji tuntas dan kinerja paruh pertama 2025, dengan target menandatangani perjanjian pembelian saham dalam bulan Agustus.
Bagaimana kinerja keuangan FG Korea pada 2024?
FG Korea mencatat pendapatan 53,84 miliar KRW pada 2024, naik 15,7% year-over-year, namun laba operasi turun dari 3,37 miliar KRW menjadi 1,02 miliar KRW, turun 69,8%. Marjin laba operasi turun dari 7,3% menjadi 1,9%.
Berapa kisaran harga transaksi yang dibahas untuk FG Korea?
Pasar sebelumnya membahas kisaran harga transaksi 60 miliar hingga 70 miliar KRW untuk FG Korea, meski Hanwha Galleria menyatakan bahwa nilai penjualan dan kondisinya secara spesifik belum final. Hanwha Galleria dilaporkan menginvestasikan sekitar 20 miliar KRW saat memperkenalkan Five Guys ke Korea Selatan.
