ETF bervolatilitas rendah di pasar saham Korea menunjukkan kinerja yang berbeda-beda selama gejolak pasar baru-baru ini. Kesenjangan keuntungan mencapai hingga 7 poin persentase dalam periode satu minggu. Menurut data KOSCOM ETF CHECK yang dilaporkan pada tanggal 15, PLUS High Dividend Low Volatility 50 mencatat -2,44% selama periode satu minggu terakhir, sementara KODEX Minimum Volatility membukukan -9,29%. Perbedaan kinerja dipicu oleh paparan saham semikonduktor yang berbeda serta metodologi perhitungan indeks yang berbeda. Produk berperforma terbaik memiliki bobot lebih tinggi pada sektor defensif seperti telekomunikasi, keuangan, dan barang kebutuhan pokok, sedangkan produk yang tertinggal mempertahankan paparan gabungan sekitar 20% pada Samsung Electronics dan SK Hynix yang terdampak penurunan tajam di sektor semikonduktor belakangan ini.
ETF bervolatilitas rendah menekan kerugian dibanding indeks pembanding
PLUS High Dividend Low Volatility 50 mencatat imbal hasil -2,44% selama periode satu minggu terakhir, sekaligus menjadi kinerja terbaik di antara ETF bervolatilitas rendah domestik. TIGER Low Vol menyusul dengan -2,56%, HK S&P Korea Low Vol mencatat -3,22%, dan Power High Dividend Low Volatility membukukan -3,35%. Hasil ini setara dengan penurunan kerugian sekitar 8 poin persentase dibanding ETF indeks pembanding KODEX 200 (-11,31%) dan TIGER 200 (-11,37%) pada periode yang sama.
Strategi investasi bervolatilitas rendah, termasuk pendekatan “Low Vol”, menyusun portofolio yang berpusat pada saham dengan fluktuasi harga minimal. Strategi ini menargetkan portofolio yang stabil dengan risiko investasi yang lebih rendah, meski imbal hasil bisa jadi terbatas saat pasar bullish dipimpin saham-saham dengan momentum. Pendekatan ini berfungsi sebagai strategi defensif untuk relatif mengurangi kerugian pada kondisi pasar yang naik-turun, sekaligus memberi manfaat diversifikasi melalui investasi dana.
Kesenjangan kinerja mencapai 7 poin persentase di antara produk bervolatilitas rendah
KODEX Minimum Volatility (-9,29%) dan KODEX 200 Value Low Volatility (-7,69%) mencatat kinerja yang relatif lebih lemah di dalam kategori bervolatilitas rendah. Selisih keuntungan satu minggu antara produk terbaik dan terburuk dalam kategori yang sama mencapai sekitar 7 poin persentase. Dalam periode satu bulan, dua produk ini mencatat imbal hasil -16,92% dan -13,71%, masing-masing dengan kerugian hingga 7 kali lebih besar dibanding -2,42% milik TIGER Low Vol pada jangka waktu yang sama.
Produk dengan kinerja terbaik, termasuk Low Vol, mempertahankan bobot tinggi pada saham defensif yang berpusat pada sektor telekomunikasi, keuangan, dan barang kebutuhan pokok. Sebaliknya, KODEX Minimum Volatility dan KODEX 200 Value Low Volatility memiliki bobot individu atau gabungan sekitar 20% pada Samsung Electronics dan SK Hynix, sehingga menghasilkan paparan semikonduktor dan teknologi informasi berkapitalisasi besar yang relatif tinggi, yang menyerap dampak penuh penurunan di sektor semikonduktor belakangan ini meski diklasifikasikan sebagai bervolatilitas rendah.
Paparan semikonduktor dan metodologi indeks memicu perbedaan kinerja
Perbedaan kinerja berasal dari metodologi perhitungan indeks. HK S&P Korea Low Vol melacak indeks S&P Korea Low Volatility, yang memilih sekitar 50 saham dengan volatilitas terendah selama 252 hari perdagangan terakhir dan menentukan bobot dengan metode volatilitas invers. Produk KODEX melacak indeks strategis Korea Exchange (KRX) yang mempertimbangkan penyimpangan pasar, paparan sektor dan faktor, serta nilai intrinsik perusahaan secara bersama-sama. Bobot berkapitalisasi besar semikonduktor yang mewakili pasar tetap dipertahankan, dan kemampuan defensif melemah secara signifikan selama penurunan pasar baru-baru ini.
Seorang pejabat perusahaan manajemen aset menyatakan bahwa ETF bervolatilitas rendah tidak semuanya beroperasi dengan cara yang sama, dengan karakteristik yang berbeda tergantung pada indeks yang dilacak dan rumus perhitungan. Pejabat tersebut juga mencatat bahwa kesenjangan keuntungan antar produk dengan tipe yang sama dapat melebar lebih jauh pada periode ketika volatilitas sektor tertentu mendominasi pasar.
FAQ
Berapa imbal hasil yang dicatat PLUS High Dividend Low Volatility 50 selama periode satu minggu terakhir?
PLUS High Dividend Low Volatility 50 mencatat imbal hasil -2,44% selama periode satu minggu terakhir sebagaimana dilaporkan pada tanggal 15, sekaligus menjadi kinerja terbaik di antara ETF bervolatilitas rendah domestik menurut data KOSCOM ETF CHECK.
Mengapa KODEX Minimum Volatility kalah dibanding ETF bervolatilitas rendah lainnya?
KODEX Minimum Volatility membukukan -9,29% selama periode satu minggu terakhir akibat paparan gabungan sekitar 20% ke Samsung Electronics dan SK Hynix, yang menyerap dampak penuh penurunan di sektor semikonduktor terbaru meski diklasifikasikan sebagai bervolatilitas rendah.
Bagaimana metodologi indeks berbeda antara HK S&P Korea Low Vol dan produk KODEX?
HK S&P Korea Low Vol melacak indeks yang memilih sekitar 50 saham dengan volatilitas terendah selama 252 hari perdagangan menggunakan pembobotan volatilitas invers, sedangkan produk KODEX melacak indeks strategis KRX yang mempertimbangkan penyimpangan pasar, paparan sektor, dan nilai intrinsik secara bersama-sama.
