1,000〜10,000 BTCを保有するビットコインのクジラ・ウォレットは、7月19日に終わる60日間で約66,700 BTCを蓄積し、今年で最も強い買いの波の1つとなった。蓄積は、7月中旬にビットコイン価格が$64,500〜$64,700の範囲で安定していた間に起きており、大口保有者が価格変動を引き起こすことなく供給を吸収したことを示している。100〜1,000 BTCの中規模保有者は同期間に約77,800 BTCを分配し、クジラ規模の買いを可能にする流動性を提供した。この乖離は、短期保有者からより長い時間軸を持つ主体への供給移転を反映している。ビットコインがセルフカストディへ移行するにつれて、取引所の準備高は引き続き減少し、またUS現物ビットコインETFは長期間のアウトフローの後、ネット流入に戻った。
クジラ・ウォレットは60日間で66,700 BTCを蓄積
1,000〜10,000 BTCを保有するウォレットは、7月19日に終わる60日間で約66,700 BTCを蓄積した。この蓄積の波は、同じウォレット階層が68,000 BTCのネット増加を記録した6月中旬に起きた年で最も強い出来事に次ぐ順位だ。連続する2つの大規模な蓄積イベントは、市場最大の参加者による継続的な買いを示している。
ビットコインの価格は、蓄積期間を通じて7月中旬の$64,500〜$64,700のレンジで安定していた。ヘビーな買いの最中に価格が安定していることは、クジラ規模の需要が、他の市場参加者による同等の売りによって相殺されていたことを示唆する。大口ウォレットの蓄積期間中に価格が横ばいだったことから、買い手は価格を追いかけて押し上げるのではなく、現在の水準で利用可能な供給を吸収していたことがうかがえる。
中位層の保有者は同期間に77,800 BTCを分配
100〜1,000 BTCの中規模保有者は、同じ60日間で約77,800 BTCを分配した。この層には通常、キャッシュフローを管理するマイナー、部分的に利益確定する初期投資家、割当をリバランスする資金が含まれる。分配額は、クジラ・ウォレットが蓄積した量をわずかに上回った。
中位層の分配は、クジラ規模の買いに必要な流動性を提供した。喜んで売る主体がいなければ、この規模での蓄積は価格を大きく押し上げていたはずだ。60日間におけるクジラの買いと中位層の売りのほぼ均衡が、価格を安定させた。
取引所の準備高は低下、US現物ビットコインETFはネット流入を記録
ビットコインが集中管理のプラットフォームからセルフカストディへ移る量が増えるにつれ、取引所の準備高は引き続き減少した。取引所からのコインの出金は、市場から即座に売却可能な供給を取り除く。累積的な効果によって、将来の売り注文に対応できるプールが狭まる。
US現物ビットコインETFは、The BlockがSoSoValueデータを引用しているところによれば、7月16日に総ネット流入が$79.15 millionとなった。ブラックロックのIBITが$33.44 millionの流入で先行した。ネット流入への回帰は、年内序盤の長いアウトフロー期間に続くものだ。回復は、過去の償還（リデンプション）規模と比べると控えめだ。
The Blockによると、Coinbaseのビットコイン・プレミアム指数は、7月17日時点で連続60日間の記録的なマイナス状態が続いている。CME FedWatch Toolは、年末までに0.50ベーシス・ポイントの利上げが行われる確率を30%とした（XS.comのSimon-Peter Massabniによる）。sFOXの最高ビジネス責任者であるDiana Piresは、The Blockが引用したコメントの中で、ビットコインの中核的なファンダメンタルズは損なわれていない一方で、高インフレ環境により大口投資家はより幅広い機会を比較検討するようになっている、と述べた。
オンチェーンデータは、中位層からクジラ・ウォレットへの供給移転を示す
クジラの蓄積と中位層の分配の乖離は、より売りやすい保有者から、より長い時間軸を持つ保有者へ供給が移っていることを示す。何千BTCものビットコインを運用する主体は、価格が横ばいの局面で規模の大きい資本を投入した。マイナー、ファンド、初期投資家を含む中位層の保有者は、クジラの買い手によって吸収された供給を提供した。
現在のオンチェーンの状況は、取引所の供給が縮小し、機関投資家向けの商品が新たな資本を呼び込む一方で、クジラがほぼ年間最高水準で蓄積していることを示している。オンチェーンでの蓄積パターンと、ネガティブなプレミアム指数や利上げ確率といった幅広いマクロ環境との間の緊張関係は、まだ解消されていない。
よくある質問
7月19日に終わる60日間で、クジラ・ウォレットはビットコインをどれくらい蓄積しましたか？
1,000〜10,000 BTCを保有するクジラ・ウォレットは、7月19日に終わる60日間で約66,700 BTCを蓄積しており、今年で最も強い買いの波の1つとなった。
同じ期間に、中位層の保有者はビットコインをどれくらい分配しましたか？
100〜1,000 BTCの中規模保有者は、同じ60日間で約77,800 BTCを分配し、クジラ規模の買いに向けた流動性を提供した。
7月16日のUS現物ビットコインETFのネット流入はいくらでしたか？
The BlockがSoSoValueデータを引用しているところによれば、US現物ビットコインETFは7月16日に総ネット流入が$79.15 millionとなり、ブラックロックのIBITが$33.44 millionで先行した。
