24日に公表されたNICEクレジットレーティングの分析によると、東亜ソシオホールディングスは100%子会社の東亜薬品を吸収し、事業運営型ホールディングカンパニーへ移行することで、グループの投資能力を拡大する。合併は23日に開示され、新株発行を伴わない小規模合併手続きを行う。NICEクレジットレーティングは、ホールディングカンパニーが従来は配当など限られた手段を通じて東亜薬品のキャッシュフロー創出力を活用していたが、吸収合併により資金運用の自律性が確保され、新規事業の立ち上げ、M&A（合併・買収）、およびグループレベルでの子会社支援を含む投資の拡大が見込まれると評価した。
東亜ソシオホールディングス、10月1日完了予定で27日に合併契約日を設定
合併契約日は27日とされ、完了は10月1日を予定している。存続会社である東亜ソシオホールディングスは、合併後に東亜薬品へ社名変更する。取引は、小規模合併手続きにより新たな合併株式を発行しないノン・キャピタル増資合併として進められる。
NICEクレジットレーティング、合併分析後も安定的な評価を維持
NICEクレジットレーティングは、東亜ソシオホールディングスの長期信用格付けをA（安定）として維持した。NICEクレジットレーティング・コーポレートレーティングオフィス4の主要研究員であるクォン・ジュンソン氏は、同社は従来、配当などの限られた手段によって東亜薬品のキャッシュフロー創出能力を活用していたが、吸収合併により資金運用の自律性が確保されると説明した。同機関は、合併前後で連結財務諸表ベースにおいて財務の安定性、キャッシュ創出能力、事業ポートフォリオに実質的な変更がないため、信用への影響は限定的だと判断した。
会社、事業運営型ホールディングカンパニーへの移行で新たな成長投資資金確保を目指す
会社は、事業運営型ホールディングカンパニーへの転換を通じて新たな成長エンジンのための投資資金を確保すること、ガバナンス構造を簡素化すること、重複する子会社上場に起因するホールディングカンパニーディスカウント要因を解消することなどを合併目的として提示した。クォン氏は、新規事業の立ち上げ、M&A、ならびに子会社支援を含む形で、グループレベルでの投資拡大の可能性があると分析した。
FAQ
東亜ソシオホールディングスは東亜薬品との合併をいつ完了しますか？
合併契約日は27日で、完了は10月1日を予定している。存続会社は、合併後に東亜薬品へ社名変更する。
NICEクレジットレーティングは、合併分析後に東亜ソシオホールディングスへどのような信用格付けを付与しましたか？
NICEクレジットレーティングは、合併前後で連結ベースにおいて財務の安定性およびキャッシュ創出能力に大きな変更がないため信用への影響は限定的だとして、長期信用格付けをA（安定）として維持した。
