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イーサリアムは主要なフィボナッチレベルを下回って取引されているが、圧力は依然として2026年下半期に向けて主要なテーマとなっている。
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継続的なマイナスの資金調達率は、イーサリアムのデリバティブ市場全体で弱気ポジションが依然として高い水準にあることを示している。
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過去のイーサリアムサイクルのパターンは、市場安定化の前に降伏イベントが発生する可能性を示唆し続けている。
イーサリアム価格は圧力を受けたままである。テクニカル指標とデリバティブ指標が、より広範な暗号通貨市場が長期的な底値を確立する前に、最終的な降伏局面の可能性を引き続き示唆しているためである。
イーサリアムのサイクル構造は引き続き過去の弱気相場に類似
最近の市場分析により、イーサリアムの長期的な価格構造への注目が再び高まっている。市場参加者は現在のサイクルを2021年から2022年の調整局面と比較し続けている。両期間の類似点は顕著なままである。
ベテラントレーダーのマシュー・ディクソン氏は最近X上で、イーサリアムは最後の一掃局面に直面する可能性があると述べた。彼の分析によると、100%フィボナッチエクステンションへの動きは依然として可能である。そのような下落は第4四半期のより大きな市場の底と一致する可能性がある」と同氏は述べた。
出典: X
イーサリアムは実際に次の大きな弱気相場の前に約4,900ドルの高値に達した。そのサイクルは最終的に100%フィボナッチエクステンションゾーン付近で終了した。最後の下落は強気ポジションを使い果たし、耐久性のある市場の底を確立した。
現在進行中のサイクルは同様の軌道にあるようだ。イーサリアムは約4,970ドルの高値に達した後、長い調整局面に入った。主要なリトレースメントレベル付近での回復は何度も失敗している。
テクニカル指標は引き続き防御的な見方を支持
本稿執筆時点でイーサリアムは、不安定な価格変動の後、1,580ドルで取引されていた。しかし買い手は一時的に1,600ドルのレジスタンスゾーンを超えて押し上げた。
1,605ドル付近での拒否は、市場の弱気トレンドを強化した。売り手はその後主導権を奪い返し、価格を押し下げた。イーサリアムはその後、1,565ドルのサポートゾーン付近で安定した。
週足チャートは引き続き一連の安値圏での高値を示している。サイクルのピークからの下降トレンドラインは維持されたままである。そのトレンドラインが破られない限り、より広範なトレンドは修正局面のままである。
週足RSIの値も再び売られ過ぎの領域に入った。同様の状況は過去の市場底でも見られた。しかし、売られ過ぎの数値だけでは正確な反転ポイントを特定することはめったにない。
デリバティブのポジショニングは持続的な市場の慎重姿勢を反映
CoinGlassのデータは、イーサリアムのデリバティブ市場において相当な弱気ポジショニングを引き続き明らかにしている。資金調達率はイーサリアムの前回の上昇中は強くプラスに保たれていた。トレーダーは積極的にレバレッジド・ロングポジションを蓄積した。
イーサリアムの価格反転後、市場環境は大幅に変化した。加速的な売りの期間中にマイナスの資金調達率のスパイクが発生した。これらのイベントは広範なデレバレッジ活動を示していた。
2025年から2026年の大部分にわたって、マイナスの資金調達率が続いた。トレーダーはさらなる下落方向への動きのためにポジショニングを続けた。永久先物市場全体で売りサイドの確信が高いままだった。
最近の資金調達データは小幅な改善を示している。プラスの資金調達期間がここ数週間で徐々に戻ってきている。しかし、レバレッジ利用率は以前のサイクルの高値を大幅に下回ったままである。
ディクソン氏のより広範なテーゼは、極度の悲観がしばしば主要な回復に先行することを示唆している。イーサリアムが予測されたエクステンションゾーンを再訪するならば、市場環境は将来の回復サイクルの基盤を確立する可能性がある。
