JPモルガンは21日にリリースしたレポートで、韓国株に対する強気（オーバーウェイト）の投資評価を維持し、指数が過去最高値から28%下落しているにもかかわらず、12か月のKOSPI目標を12,500に設定した。同社は、直近の市場のボラティリティはファンダメンタルの悪化ではなくレバレッジの解消によるものだとし、韓国株を支える成長ドライバーは依然として健在だと強調した。この評価は、需給ショックやショート期のポジション清算が国内市場に圧力をかける中で出されたもので、JPモルガンは、現在の混乱は韓国株へのエクスポージャーを増やす好機だと論じている。
JPモルガン、ハイパースケーラーの支出を根拠にAIの収益性懸念を退ける
JPモルガンは、高性能の無料オープンソースモデルのリリース後、AIエコシステムの収益性をめぐる市場の懸念に対応した。同社は、ハイパースケーラーの設備投資（CAPEX）とデータセンターのリース需要が堅調であり、半導体メーカーを含むAIサプライチェーン上の韓国企業に確かな支援材料があると結論づけた。JPモルガンは、世界的な大手テック企業間でのインフラ拡大競争は、収益モデルをめぐる議論がどうであれ、今後も継続すると述べた。
産業セクターの回復と資産効果が市場見通しを支える
レポートは、産業セクターにおける業績改善が広がっていることを前向きな進展として挙げ、半導体以外にも業績の伸びが分散して市場全体の耐性を高めていると指摘した。JPモルガンは、株価上昇と配当拡大による資産効果が、好循環を生み、金融・消費者セクターの業績を押し上げると見込んだ。また、バリュエーションの再評価を促す可能性のある材料として、ガバナンス改革にも言及した。
JPモルガン、KOSPI目標12,500でオーバーウェイト評価を維持
JPモルガンはアジア地域の枠内で韓国株に対するオーバーウェイト評価を維持し、12か月のKOSPI目標も12,500のまま据え置いた。同社は、市場が短期的なストレスのある売りを吸収した後、国内外の追い風に支えられて指数は当初の軌道に戻ると述べた。
FAQ
JPモルガンの韓国株に対する現在の評価は？
JPモルガンは、21日にリリースされたレポートで示したとおり、アジア地域の枠内で韓国株に対してオーバーウェイトの投資評価を維持しており、12か月のKOSPI目標は12,500としている。
KOSPIが最高値から28%下落しているのに、なぜJPモルガンは強気を維持しているのですか？
JPモルガンは直近のボラティリティを、ファンダメンタルの悪化ではなくレバレッジの解消によるものだとみている。さらに、ハイパースケーラーの設備投資の継続、産業セクターの業績回復、資産効果による金融・消費者セクターの下支え、そしてガバナンス改革の可能性が、韓国株を支える成長ドライバーとして健在であるとしている。
