予測市場プラットフォームのKalshiは、約400億ドルの評価額で新たな資金調達に向けた交渉を行っていると、フィナンシャル・タイムズが報じた。このラウンドは早ければ第3四半期にも完了する可能性がある。この評価額は、先月Sequoia Capital、Andreessen Horowitz、Coatue、Morgan Stanleyなどの支援者から10億ドルを調達した際の220億ドルから約2倍になる。この資金調達の協議は、Kalshiが予測市場のスポーツ契約がCFTC規制のデリバティブか違法賭博かをめぐる州と連邦当局間の法的紛争の激化に直面している中で行われている。
Kalshiの評価額、$5B から潜在的な$40B
へ上昇
潜在的な400億ドルの評価額への急上昇は、2025年10月に約50億ドル、12月までに110億ドルの価値があったKalshiの急速な上昇を象徴している。同社は爆発的に成長し、2026年4月までに年換算取引高1780億ドルを達成したと主張しており、前年比32倍の増加である。
CEO Mansour、2027年または2028年のIPO検討を確認
CEOのTarek Mansour氏は水曜日にCNBCに対し、Kalshiは「基本的にIPOを考えている」と述べたが、今年中ではないとしている。「私たちの財務プロフィールと現在の成長率を持つ企業であれば、そのような話し合いは行われなければならない」と同氏は語った。The Informationは、上場は2027年後半または2028年以前には難しいと報じている。
CME、Kalshiのパーペチュアル・フューチャー承認をめぐりCFTCを提訴
先週、デリバティブ大手のCMEは、Kalshiの「パーペチュアル」フューチャー（トレーダーが暗号資産価格に賭け、CMEの自社製品と真っ向から競合する契約）の承認をめぐり、CFTCを提訴した。Kalshiは、自社のイベント契約はCFTCの排他的管轄下にあるスワップであると主張しており、トランプ大統領が任命した当局もその解釈を共有している。
州当局、Kalshiに対して刑事告発と民事訴訟を提起
州当局は予測市場を異なる見方で捉えており、スポーツ市場を無許可のギャンブルとみなしている。アリゾナ州は3月に刑事告発を行い、マサチューセッツ州の判事は1月にKalshiのスポーツ市場を禁止し、ネバダ州は予測市場の禁止を延長した。今月、ケンタッキー州はKalshiと競合プラットフォームのPolymarketを提訴し、違法なスポーツブックを運営していると非難した。ミシガン州の連邦判事は最近、スポーツ予測市場はスワップではないとの判決を下し、元CFTCおよびSEC委員長のGary Gensler氏も同様の主張を記した文書を提出している。
CFTC、州の執行を阻止するためケンタッキー州を提訴
CFTCは火曜日に反撃し、ケンタッキー州の執行を阻止するため同州を提訴した。これはCFTCが訴訟を起こした9番目の州であり、共和党の司法長官が率いる初めての州となる。トランプ大統領は市場に対する連邦の権限を「極めて重要」と述べており、その息子ドナルド・トランプ・ジュニア氏はKalshiとPolymarketの両方のアドバイザーを務めている。複数の州が訴訟を提起し、相反する判決が積み重なる中、予測市場を誰が規制するかという問題は最高裁判所に委ねられる運びとなりそうだ。
Kalshiの投資検討者にとって、その答えに大きな意味がかかっている。ケンタッキー州は、同プラットフォームの2025年の取引高の89％がスポーツ契約によるものだと主張しており、これこそ州が禁止しようとしている契約である。FTによると、Kalshiでの賭けの約3分の2は損失を出している。
FAQ
Kalshiは最新の資金調達ラウンドでどのような評価額を求めているのか？
Kalshiは、約400億ドルの評価額で新たな資金調達に向けた交渉を行っていると、フィナンシャル・タイムズが報じた。このラウンドは早ければ第3四半期にも完了する可能性がある。これは、先月Sequoia Capital、Andreessen Horowitz、Coatue、Morgan Stanleyなどの支援者から10億ドルを調達した際の220億ドルから約2倍になる。
Kalshiはいつ上場を計画しているのか？
CEOのTarek Mansour氏は水曜日にCNBCに対し、Kalshiは「基本的にIPOを考えている」と述べたが、今年中ではないとしている。The Informationは、上場は2027年後半または2028年以前には難しいと報じている。
Kalshiはスポーツ予測市場をめぐりどのような法的課題に直面しているのか？
アリゾナ州は3月に刑事告発を行い、マサチューセッツ州の判事は1月にKalshiのスポーツ市場を禁止し、ケンタッキー州は今月、Kalshiを違法なスポーツブック運営で告発して提訴した。CFTCは火曜日にケンタッキー州を提訴してその執行を阻止しようとしており、これは同当局が訴訟を起こした9番目の州である。ケンタッキー州は、同プラットフォームの2025年の取引高の89％が、州が禁止しようとしているスポーツ契約によるものだと主張している。
