最近の株式市場のクラッシュを受けて、韓国の個人投資家はFOMO（取り残される不安）からJOMO（取り残しても大丈夫な喜び）へとセンチメントを切り替えました。年上半期はKOSPIが繰り返し過去最高値を更新し続けたためFOMOが支配的となり、参入が遅れた投資家が市場に流れ込みました。先月以降の急激な市場下落は、韓国取引所の証券市場で18回の売買停止と5回のサーキットブレーカーを引き起こし、ある半導体レバレッジ商品の投資家の90%以上が損失領域に入っています。今回のクラッシュは、ピーク価格で買った投資家の間で広範な損失を生み、「買わなかったのは幸運だった」というオンラインでの議論を加速させました。NVIDIAとPalantirへの投資で5年間に約2100%のリターンを達成した弁護士のKim Eun-yuは、すべての上昇銘柄を追いかけるのではなく、十分にリサーチした企業に固執するというJOMOを提唱しています。
Kim Eun-yu、2100%超のリターン後にJOMOの投資手法を提唱
弁護士のKim Eun-yuは、SNSを通じて「FOMOに捉われた投資家は、銘柄を切り替え続けても大きな利益を得られないことが多い。一方でJOMOを持つ投資家は、自分が十分に調べた企業を信じて待ちます」と述べました。Kimは再開発・復元に関する弁護士として30年を過ごし、53歳で株の勉強を始めました。NVIDIAとPalantirへの投資で、5年間に約2100%のリターンを達成したとのことです。20日に行われた電話インタビューでKimはFinancial Newsに対し、「株式投資は生涯の仕事のようなものであり、FOMOという言葉自体が投資文化から消えるべきです。事業を始めるときに事業計画を書くのと同じように、投資をする前に、銘柄選定から売買のタイミング、保有期間まで、FOMOに流されないようにすべてを計画しておかなければなりません」と語りました。
Oxfordリサーチで定義されたFOMO、消費行動ジャーナルで研究されたJOMO
FOMOは、Andrew Przybylski教授のオックスフォード大学の研究チームが2013年に発表した論文で、体系的に定義されました。研究者たちはFOMOを「他の人が、あなたなしでより価値のある体験をしているのではないかという、持続的な不安」と説明しました。その後FOMOは、行動経済学やファイナンスにおいて、群衆的な行動や非合理的な投資心理を説明する代表的な用語として定着していきました。
JOMO（Joy of Missing Out）とは「取り残しても大丈夫だと感じられる喜び」を意味します。消費者行動の研究では、あらゆる機会を追いかけるのではなく、自分の選択に満足しているという心理状態だと定義されています。2022年にJournal of Consumer Affairsで発表されたマインドフルネス研究では、FOMOを減らしJOMOを高めることで、メンタル面の健康や人生の満足度が向上し得ると分析されています。2023年の研究論文では、ワシントン州立大学の心理学教授Chris Berryが率いるチームがTelematics and Informatics Reportsで、JOMOが社会的比較を減らし、人生の満足度を高めることと正の相関があると見出しました。投資の観点では、JOMOは、理解している企業を長期で投資するための原則として使われるようになり、手遅れになってから急騰銘柄を追いかけるのではなく、という考え方が定着してきました。
韓国の投資家、JOMOを「ピーク買いへの嘲笑」へ歪める
韓国で最近使われているJOMOという用語は、本来の定義ではなく「嘲笑（からかい）」という意味に歪められています。株式市場のクラッシュで損失を被る投資家が増えるにつれ、「投資しなかったのは幸運だった」という心理が広がりました。オンラインコミュニティでは、「最近はJOMOのほうがFOMOより人気だ」「FOMOは買わなかったことへの不安、JOMOは買わなかったことへの安堵」「株を持っていない喜び」など、相次ぐ反応が見られます。また、この用語はピーク価格で買った個人投資家を嘲笑するためにも使われ、「買わなかった人が勝者だ」「現金こそ最良の投資」といった表現が見られます。
ある金融業界の関係者は、「半導体やレバレッジ商品に、FOMOに押されて景気の良い時期に後追いで飛び込んだ投資家が、クラッシュで大きな損失を被ったケースはかなりあります。上昇局面でも暴落局面でも、最終的に重要なのは他人の後を追うことではなく、自分の投資原則に固執することです」と述べました。
FAQ
FOMOからJOMOのセンチメントへ韓国の投資家が切り替えたのは何が原因ですか？
原因は、直近の株式市場のクラッシュによるものです。これにより、先月以降、韓国取引所の証券市場で18回の売買停止と5回のサーキットブレーカーが発動しました。ある半導体レバレッジ商品の投資家の90%以上が損失領域に入り、年上半期のKOSPIが過去最高値を更新していた当時にピーク価格で買った人々の間で広範な損失が発生しました。
2100%のリターン達成後、Kim Eun-yuはどのような投資方針を提唱していますか？
Kim Eun-yuはJOMOを提唱しています。FOMOに駆られて銘柄を切り替え続けるのではなく、投資家が十分に調べた企業を信じて待つという考え方です。彼女は、株式投資は、生業を始めるときに事業計画を書くのと同様に、投資前に銘柄選定、売買のタイミング、保有期間までを網羅する完全な計画が必要で、生涯の仕事のようなものだと述べています。
