マイケル・バリーはNVIDIAに対する大口のプット・オプションを開示し、半導体ETFであるSMHのショートポジションを増やしました。一方、米国株はまちまちで、ナスダックは0.64%下落し、フィラデルフィア半導体株指数も4.25%下落で取引を終えています。名物の空売り投資家であるバリーは、6月に$416で開始したテスラのショートで25%以上の利益を得ており（直近の決算ショックの後、現在は$308で取引中）、AIに対する懐疑を続けています。彼は現在の局面を2008年のサブプライム住宅ローン危機になぞらえ、「vendor financing（売り手側の資金調達）」という構造を挙げます。そこでは投資資本が実質的には内部で循環するだけで、真の対外的な需要を示すものではない、という考えです。バリーの注目再燃は、彼の最近のテスラでの成功に続くものですが、AIに弱気な見立てには反論もあります。2026年第2四半期の決算で市場予想を上回ったのはS&P 500の企業の86%で、5年平均の78%を上回っています。また、ドイツ銀行の調査では、MetaのAI広告ツールが、Metaの7月30日の決算発表に先立って、広告主の効率を実際に改善したことが示されています。
バリー、NVIDIAのプットを開示しSMHショートを拡大
マイケル・バリーは最近の開示を通じて、NVIDIAの下落に賭ける重要なプット・オプションを保有していること、半導体ETF SMHのショートポジションを増やしたこと、さらにNASDAQ連動のQQQとパランティア（Palantir）に対するプット・オプションも維持していることを明らかにしました。テスラのショートについてバリーは、「まだポジションをクローズしていない」と述べています。6月に$416で開始し、直近では25%以上の含み益があり、先週の決算ショック後、テスラは現在$308で取引されています。
バリーの主張の中心は「vendor financing（売り手側の資金調達）」です。これは、会社Aが会社Bに投資し、会社Bがその資金を使って会社Aのチップを購入することで、会社Aの売上と株価が膨らみ、その後さらに投資が可能になるという循環構造です。バリーはこれが2008年のサブプライム・サイクルの「住宅価格の上昇が、より多くの融資を可能にし、それがさらに住宅価格を押し上げる」という力学に似ているとしています。つまり、内部での資本の回転であり、いずれ崩壊することになる「真の対外的な需要」ではない、という見方です。
ドイツ銀行の調査、MetaのAI広告ツールが効率を改善したことを示す
ドイツ銀行はMetaの広告主を直接調査し、MetaのAI広告ツールを使っている広告主では広告の効率とリターンに測定可能な改善が見られたことを確認しました。広告市場は有効性に関する即時の数値フィードバックを提供しており、調査結果は、このように定量化できる環境の中でAIが実際に価値を生み出していることを示しています。
第2四半期2026の決算をここまでに報告したS&P 500企業のうち27%について見ると、その86%が1株当たり利益（EPS）の予想を上回っています。これは5年平均の78%と、10年平均の76%の両方を上回り、企業業績の底堅さが持続していることを示唆しています。
MetaとMicrosoftの決算は7月29〜30日に予定
Microsoftは7月29日（現地時間）の早朝に決算を発表する予定で、その後7月30日（現地時間）にMetaの決算発表が予定されています。米連邦準備制度（FRB）の金利決定も7月30日（現地時間）に予定されています。CMEのFedWatchデータによると、7月27日時点で7月の金利据え置きの確率は63.7%でした。米国の短期・長期の国債利回りはいずれも、最近上昇傾向にあります。週末には、中東の緊張が、米大統領ドナルド・トランプが空爆の停止を命じたことを受けて一時落ち着きました。
FAQ
Michael BurryはNVIDIAおよび半導体株について、どのようなポジションを開示しましたか？
Michael Burryは、NVIDIAに対する大口のプット・オプションを保有していること、半導体ETF SMHのショートポジションを増やしたこと、さらにNASDAQ連動のQQQとPalantirに対するプット・オプションを維持していることを開示しました。また、6月に$416で開始したテスラのショートポジションはまだクローズしていないことも確認しており、現在テスラは$308で取引されているため、含み益は25%以上です。
MetaとMicrosoftの決算発表はいつ予定されていますか？
Microsoftは7月29日（現地時間）の早朝に決算を発表する予定で、Metaは7月30日（現地時間）の早朝に決算を発表する予定です。FRBの金利決定も7月30日（現地時間）に予定されています。
