韓国の公正取引委員会は、2023年7月9日に未来アセット・コンサルティングによる仮想通貨取引所Korbitの92.06％の買収を承認した。この決定は、韓国の大手金融グループの子会社がライセンスを持つデジタル資産取引所を買収することを許可された初のケースとなる。規制当局の提出書類によると、未来アセット・コンサルティングは、26.9百万株のKorbit株式に対して、約1,334億ウォン（約9790万ドル）を支払う予定だ。KFTCは、Korbitの市場での存在感が限定的であることを根拠に承認を下した。Korbitは、韓国の5つのライセンスを持つウォン建て暗号通貨取引所の中で第4位に位置し、全国の取引量の約0.5％を占めているとBloomingbitは報告している。
KFTC、承認決定においてKorbitの0.5％市場シェアを引用
Korbitは、Bloomingbitによると、全国の取引量の約0.5％を占めている。これに対し、Upbitは約69％、Bithumbは約28％、Coinoneは約2％、Gopaxは約0.1％を占めている。
委員会は、二つの具体的な競争リスクを検討した。一つは、未来アセットが買収を利用して、競合する証券会社に不利益をもたらすような株式と暗号資産の統合プラットフォームを構築できるかどうか、もう一つは、Korbitのインフラを基盤とした暗号資産ETFが競合の資産運用会社を排除する可能性があるかどうかだ。規制当局は、現状のKorbitの規模ではいずれの懸念も信頼できるものではないと結論付けた。
ある委員会関係者は、Korbitの流動性レベルは「反競争的効果を引き起こすには不十分である」とChosunbizに述べた。この調査結果は、今後のTradFi（伝統的金融）と暗号通貨の買収において、低い市場シェアの閾値を設定したことになる。
未来アセット、非金融子会社を通じて買収を実施
韓国の法律は、規制された銀行、保険会社、証券会社が直接暗号通貨事業を所有することを禁じている。未来アセットは、この制限を回避するために、ホテル運営から収益を得る非金融子会社である未来アセット・コンサルティングを通じて買収を行った。
この構造により、伝統的な金融とデジタル資産の間の規制の壁を維持しつつ、未来アセットグループ全体が暗号取引所セクターに足場を築くことが可能となった。売却者には、ゲームメーカーNexonの持株会社NXCや、Ledger InsightsによるとSK Squareが含まれている。
Robinhoodが所有する取引所Bitstampは、Korbitの残りの約8％の株式を保持していると見られる。未来アセットは韓国の金融法の変更を勝ち取ることはできなかったが、既存のルールを通じて適合した道を見つけた。
未来アセットのデジタル戦略「Mirae Asset 3.0」の一環として買収
この買収は、未来アセットの証券部門が今年発表した「Mirae Asset 3.0」と呼ばれる戦略に位置付けられる。これは、グループの伝統的な金融事業にデジタル資産を統合することを目的としたものだ。
ライセンスを持つ取引所を所有することで、未来アセットはトークン化された証券やデジタルウォレット、潜在的な暗号ETFインフラの探索を、韓国の金融規制当局が分離ルールを書き換えるのを待つことなく行うことができる。
韓国の3番目に大きい取引所Coinoneも、CoinMarketCapによると買い手を探している。KFTCは、この結果をリスクではなく競争促進のきっかけと位置付けており、DigitalTodayによると、サービスの革新を通じてデジタル金融市場を活性化させることを期待している。
よくある質問
未来アセット・コンサルティングは7月9日に何を買収したのか？
韓国の公正取引委員会は、未来アセット・コンサルティングによる仮想通貨取引所Korbitの92.06％の買収を承認した。規制当局の提出書類によると、未来アセット・コンサルティングは、26.9百万株のKorbit株式に対して約1,334億ウォン（約9790万ドル）を支払う予定だ。
なぜKFTCはKorbitの買収を承認したのか？
KFTCは、Korbitの市場での限定的な存在感を根拠に承認した。Korbitは、韓国の5つのライセンスを持つウォン建て暗号通貨取引所の中で第4位に位置し、全国の取引量の約0.5％を占めているとBloomingbitは報告している。ある委員会関係者は、Korbitの流動性レベルは「反競争的効果を引き起こすには不十分である」と述べている。
未来アセットは韓国の金融法をどのように遵守したのか？
韓国の法律は、規制された銀行、保険会社、証券会社が直接暗号通貨事業を所有することを禁じている。未来アセットは、この制限を回避するために、ホテル運営から収益を得る非金融子会社である未来アセット・コンサルティングを通じて買収を行った。
