リップルのCEOであるブラッド・ガーリングハウス氏は、米国証券取引委員会（SEC）が2020年にXRPの販売をめぐってリップルに対して訴訟を起こした後、同社が事業停止を検討していたことを明らかにした。その判断は、同氏のリーダーシップにおける最も困難な局面の一つとして浮上しており、同社は、法的争いを継続することが財務面および運営面のリスクに見合うかどうかを天秤にかけていた。SECの訴訟は、XRPの販売が未登録の有価証券に当たるという規制当局の主張を中心としており、これによりリップルが国内市場で事業を行う能力について長期にわたる不確実性が生じていた。
ガーリングハウス氏は、7月8日に公開されたカンザス大学ビジネススクールでのKU Hustleポッドキャストのインタビューで、事業停止の可能性があるシナリオについて語った。氏は次のように述べた。「SECが私たちを訴えたとき、会社を閉じることにほとんど決めていました……会社は多くのXRPを持っています……閉じて、そして……株主に対して持分に応じて比例配分でXRPを配ることもできたでしょう。」同社は、法的な戦いを続けるのではなく、XRP保有を配分して事業を解散することも検討していた。
リップルは4年間のSEC紛争で法的防衛に1億5000万ドルを費やした
ガーリングハウス氏によると、リップルはSECとの4年間にわたる紛争の間に法律費用として1億5000万ドルを支払った。一方で、訴訟が始まってから約5年間、米国での事業はほぼ停滞したままだった。法的な争いは2020年に始まり、SECがリップルが未登録の有価証券としてXRPを13億ドル分販売したと主張したことによる。
2023年、米国の地区裁判所判事アナリサ・トーレス氏は判断を一部認め、一部は退ける「混合」の裁定を下し、公的取引所でのXRP販売は有価証券取引ではないとした一方で、機関投資家への販売は証券法の下で別の扱いを受けるとした。リップルはその後、有価証券法の遵守に関する差止命令（インジャンクション）を受け入れることと、1億2500万ドルの民事制裁金の支払いを命じられた。
リップルとSECは、判決の異なる側面に異議を唱えて控訴を行ったが、その後、それらの提出書類を却下することで合意した。訴訟は、控訴が取り下げられ、裁判手続きが終了したことで、2025年8月に正式に完結した。
ガーリングハウス氏は、SECが訴訟を提起する前、2017年から2019年の間に4回、SEC当局者と会い、リップルが支払いシステムでブロックチェーン技術とXRPをどのように使っていたかを説明したと述べた。氏は、これらの会合の中で規制当局が、XRPが有価証券とみなされ得ることを示唆していなかったと語った。
ポール・アトキンスによるSECのリーダーシップ交代で規制の方針が変わった
暗号資産を取り巻く規制環境は、ポール・アトキンス氏が委員長としてSECのリーダーシップに就任し、トランプ政権になった後に変化した。SECは、より強い「取り締まりによる規制（規制執行）」のアプローチから離れ、規制緩和、暗号資産業界とのより一層の関与、そして大規模な企業への制裁ではなく従来型の詐欺事件に焦点を当てる方針へと向かった。
リップルは、事業停止のシナリオを検討したうえで事業継続を選んだ
リップルの最高経営責任者は、同社がSECの訴訟にどう対応できたのかを説明し、同社がXRP保有を配分して会社を解散することで紛争から離脱できる可能性があるシナリオを示した。「みなさんはそれらが有価証券だと思っています。リップルはもうそれを所有していません。リップルはもう存在しないんです」と同氏は述べており、同社が実際に取った行動というより仮定のシナリオとして語られた。
さらに同氏は、そうした動きは従業員と会社の将来にとって高い代償を伴うことになると付け加え、「何百人もの人が職を失っていたでしょう。それは良くない結果だと思いますが、ある意味ではもっと簡単な結果でもありました」と述べた。
事業停止しないと決めた後、ガーリングハウス氏は、事業継続を選ぶことが当時は明確ではなかったと語った。「あれは難しい決断でしたし、もちろん結果的にはそうでよかったと振り返って思いますが、当時はそれが明白ではありませんでした」と同氏は述べた。リップルは、従業員とビジネスへの影響を見極めたうえで、事業を継続することを選んだ。
FAQ
2020年にSECが訴訟を提起した後、リップルは何を検討していましたか？
リップルは、会社を閉じ、XRPの保有分を株主に対して持分に応じて比例配分で配ることを検討していた。CEOのブラッド・ガーリングハウス氏は、7月8日に公開されたポッドキャストのインタビューでこの選択肢を明らかにしており、同社が法的な戦いを継続することが財務面および運営面のリスクに見合うかどうかを検討していたと述べた。
SEC紛争の間にリップルはいくらの法的コストを使いましたか？
リップルはSECとの4年間にわたる紛争の間に、法律費用として1億5000万ドルを支払った。2020年に訴訟が始まってから約5年間、同社の米国での事業はほぼ停滞したままだった。リップルは最終的に1億2500万ドルの民事制裁金を支払うよう命じられた。
リップルに対するSEC訴訟の結果はどうなりましたか？
2023年、米国の地区裁判所判事アナリサ・トーレス氏は、公的取引所でのXRP販売は有価証券取引ではない一方で、機関投資家への販売は証券法の下で別の扱いを受けると判断した。リップルとSECはいずれも控訴を取り下げ、そのことで訴訟は2025年8月に正式に完結した。
