韓国取引所の14日に公表したデータによると、6月1〜30日の期間に、Samsung Electronics（サムスン電子）とSK Hynixの個別株レバレッジ型・インバース型上場投資信託（ETF）の売買高は23兆ウォンを超えた。半導体株の上昇局面のなかで、短期的な利益を求める行動による資金集中の流入を反映している。市場関係者は、この集中がボラティリティ（価格変動性）を増幅させ、投資家の損失を拡大させる可能性があると警告しており、当局が預り金（デポジット）の引き上げや投資上限の設定など規制の見直しを検討すべきだとしている。
サムスン電子とSK Hynixの5つのETFが上位10銘柄の売買高の52.7%を占める
6月1〜30日の間に、サムスン電子とSK Hynixの個別株レバレッジ型・インバース型ETF5本の合計売買高は23.0688兆ウォンで、上位10本のETFの合算売買高43.7759兆ウォンの52.7%を占めた。KODEX SK Hynix個別株レバレッジ型ETFは、全ETFのなかで売買高8.4306兆ウォンにより1位となった。続いて、KODEX Samsung Electronics個別株レバレッジ型ETFが4.7881兆ウォン、TIGER SK Hynix個別株レバレッジ型ETFが4.6254兆ウォン、TIGER Samsung Electronics個別株レバレッジ型ETFが2.9031兆ウォン、そしてSOL SK Hynix先物個別株インバースETFが2.3216兆ウォンだった。
個別株レバレッジ型・インバース型ETFは、特定の株価の値動きを日次で2倍追随する。これらの商品は株価上昇時に利益を最大化できる一方、価格下落時には損失も2倍になる。
金融当局、ボラティリティリスクに対するシステム改善を検討
金融当局は、個別株レバレッジ型・インバース型商品が市場のボラティリティを増幅しうるとの懸念を受け、システム改善の取り組みを見直している。ファンドマネージャーは「ショートガンマ（short gamma）」構造を通じてポートフォリオをリバランスし、価格が上がれば追加で買い、下がれば売ることで、目標リターンを達成する。検討されている代替案には、基本のデポジット（預り金）の引き上げ、投資上限の設定、投資家教育の強化が含まれる。
証券業界、過度な集中による投資家損失リスクを警告
最近のKOSPIの急激な値動きの局面で、サムスン電子とSK Hynixの個別株レバレッジ型ETFの多くが大きな損失を計上した。専門家は、高ボラティリティ期に短期利益だけを狙ってこれらの商品に参入する個人投資家は、想定よりも大きな損失を被る可能性があると警告している。証券業界の関係者は「現在、サムスン電子とSK Hynixへの期待が、レバレッジETFの購入に集中している。資金が特定の銘柄に過度に集中すると、投資家の損失だけでなく、市場のボラティリティ拡大という問題も生じうる」と述べた。
FAQ
サムスン電子とSK HynixのレバレッジETFは、6月1〜30日にどれくらいの売買高を記録しましたか？
韓国取引所の14日に公表したデータによると、サムスン電子とSK Hynixの個別株レバレッジ型・インバース型ETF5本は、6月1〜30日の期間に合計23.0688兆ウォンの売買高を記録し、上位10本のETFの合算売買高43.7759兆ウォンの52.7%を占めた。
個別株レバレッジETFに関して、金融当局はどのようなシステム改善を見直していますか？
金融当局は、個別株レバレッジ型・インバース型商品が「ショートガンマ（short gamma）」のリバランス構造を通じて市場のボラティリティを増幅しうるとの懸念を踏まえ、基本のデポジット（預り金）の引き上げ、投資上限の設定、投資家教育の強化を含むシステム改善の取り組みを見直している。
