米国証券取引委員会（SEC）は6月23日、ニュージャージー州在住のジャスティン・ジェニングス氏とその会社Vortex Strategies LLCをインサイダー取引で告発した。SECは、ジェニングス氏が恋人から得た機密情報を利用し、2022年から2024年にかけて8件の企業イベントで約270万ドルの不正利益を得たと主張している。ニュージャージー地区連邦地方裁判所に提出された訴状によると、ジェニングス氏はパートナーの仕事用ラップトップに保存された企業の機密情報にアクセスし、合併・買収、収益関連開示、その他市場を動かす発表の前に取引を行った。また、ニュージャージー地区連邦検事局は同時に並行する刑事告発を発表した。関係性に基づくインサイダー取引事件は歴史的にSECの最も著名な執行措置の一部を生み出しており、規制当局は配偶者、家族、ルームメイト、友人、恋人などが個人的な関係を通じて得た機密情報を不正に利用したとして摘発を進めてきた。
SEC、ジェニングス氏がパートナーの仕事用ラップトップにアクセスして機密情報を入手したと主張
訴状によると、ジェニングス氏はニューヨークに拠点を置く戦略的コミュニケーション・投資家向け広報会社に勤務するアカウントエグゼクティブと長期的な恋愛関係にあった。その従業員は、上場企業の合併、買収、収益発表、その他重要なイベントに関する企業コミュニケーションプロジェクトに従事していた。
SECは、ジェニングス氏がその関係を利用して機密情報にアクセスしたと主張している。彼のパートナーは定期的に会社支給のラップトップを自宅に持ち帰っており、そこから内部データベースにアクセスでき、プレスリリースの草案、企業コミュニケーション計画、投資家向け広報文書、取引資料などが含まれていた。訴状によると、ジェニングス氏はパートナーからデータベースシステムの機能を見せられた後、その使用方法を学んだ。パートナーは彼がコーディングやデータベースの仕事に関心があるためだと信じていた。
捜査当局は、ジェニングス氏が高度に集中したオプションや株式の取引を仕掛ける直前に、繰り返し機密の取引文書にアクセスしたと主張している。SECは、彼が買収発表の草案、取引詳細、価格情報、収益関連開示を確認した後、予想される市場の反応から利益を得るためにポジションを構築したと主張している。
規制当局はさらに、アカウントエグゼクティブがジェニングス氏に機密ファイルへのアクセスを許可したことはなく、情報を共有したこともなく、自ら発表前に取引したこともないと主張している。
SECは、恒久的な差止命令、利益の吐き出し、判決前利息、民事罰金を求めている。
8件の企業イベントで約270万ドルの疑惑の利益
SECの訴状は、ジェニングス氏とVortex Strategiesに利益をもたらしたとされる8つの個別の企業イベントを詳述している。
取引は2022年2月、ジェニングス氏がUS EcologyのRepublic Servicesによる買収前にコールオプションを購入したことから始まった。発表後、株価は67.7%上昇し、約27,600ドルの利益を生み出した。
数日後、彼はApollo Global Managementが同社の買収を発表する前にTennecoのコールオプションを購入したとされる。Tennecoの株価は93.9%上昇し、約65,800ドルの利益を生み出した。
このパターンは、Infrastructure and Energy Alternatives、Myovant Sciences、TravelCenters of America、Everi Holdingsが関与する買収にも続いたとされる。また、訴状はDiscover Financial Servicesによる3億6500万ドルの負債開示や、EVgoが米国エネルギー省から最大12.5億ドルの融資保証に選ばれたという発表に関連する取引についても述べている。
最大の利益は2つの取引からもたらされたとされる。Discoverのプットオプションは、負債開示後に株価が15.9%下落し、約983,600ドルの利益を生んだ。TravelCentersのオプションは、BPが同社の買収を発表した後、約858,500ドルの利益を生んだ。
SECは、ジェニングス氏とVortexが最終的に8回の取引全体で約270万ドルを実現したと計算している。
表：企業イベント別の疑惑の利益
| 企業 | 企業イベント | 株価変動 | 疑惑の利益 |
|---------|----------------|------------------|----------------|
| US Ecology | 買収 | +67.7% | $27,600 |
| Tenneco | 買収 | +93.9% | $65,800 |
| IEA | 買収 | +31.8% | $37,200 |
| Myovant | 買収 | +36.1% | $27,300 |
| TravelCenters | 買収 | +70.8% | $859,200 |
| Discover | 負債開示 | -15.9% | $983,600 |
| Everi | 買収 | +40.3% | $376,300 |
| EVgo | DOE融資保証 | +60.8% | $351,800 |
ジェニングス氏、2021年後半にプロサッカーから引退
SECによると、ジェニングス氏は2021年後半にプロサッカーを引退し、その後不動産管理会社で働き、フリーランスのコーディングに転向し、最終的にはデータサイエンス事業を立ち上げた。訴状は、ジェニングス氏に証券業界の経験がなかったと述べている。
それでも規制当局は、彼が企業コミュニケーションの草案から市場を動かす情報を見極めることに熟達したと主張している。一部の文書はコード名を使用したり企業名を省略していたとされるが、捜査当局は資料にジェニングス氏がどの企業が関与しているかを判断するのに十分な情報が含まれていたと主張している。
この事件はまた、規制当局がデジタルフォレンジック証拠をますます活用していることを示している。SECは、記録がジェニングス氏が取引直前に機密文書にアクセスしたことを示しており、捜査当局が彼のiCloudアカウント内に企業発表の草案のスクリーンショットを発見したと主張している。
SEC、関係性ベースのインサイダー取引事件で横領理論に依拠
SECの理論は、インサイダー取引の「横領」理論に依拠している。その枠組みの下では、信頼と信用の関係を通じて得た機密情報を悪用した場合、証券詐欺を犯したことになる。
訴状は特に、ジェニングス氏が恋人に対して信頼と信用の義務を負っており、彼女が彼に機密の仕事情報にアクセスしたり、それを個人的な利益のために取引したりしないことを期待していることを認識していたと主張している。
関係性に基づくインサイダー取引事件は歴史的にSECの最も著名な執行措置の一部を生み出してきた。規制当局は、配偶者、家族、ルームメイト、友人、恋人などが個人的な関係を通じて得た機密情報を不正に利用したとされる事件を追及してきた。
ジェニングス事件は、投資銀行、ブローカー、企業内部者ではなく、コミュニケーション・投資家向け広報会社から得られたとされる情報に焦点を当てている点で異なる。訴状は、機密情報が公開市場に到達する前に、アドバイザー、コンサルタント、広報会社、弁護士、サービスプロバイダーなどのより広いエコシステムに存在することが多いことを強調している。
連邦検察官、市場を超えてインサイダー取引事件を追及し続ける
この提出は、米国の規制当局が伝統的市場とデジタル市場の両方でインサイダー取引事件を追及し続けている中で行われた。
今週初め、ニューヨークの連邦検察官は、ブローカー1名とトレーダー3名が、100万ドル以上の不正利益を生み出した二次株式公開を伴う長年にわたるインサイダー取引計画への関与を認め、有罪答弁を行ったと発表した。
成功すれば、SECの措置は、市場を動かす情報を日常的に扱う企業におけるアクセス制御、機密保持義務、情報セキュリティ慣行に関する規制上の期待を強化する可能性がある。
FAQ
SECは6月23日、ジャスティン・ジェニングス氏を何で告発したのですか？
SECはジャスティン・ジェニングス氏とその会社Vortex Strategies LLCをインサイダー取引で告発した。規制当局は、ジェニングス氏が恋人の仕事用ラップトップから得た機密情報を利用し、2022年から2024年にかけて8件の企業イベントで約270万ドルの不正利益を得たと主張している。
ジャスティン・ジェニングス氏はどのようにして機密情報を入手したとされるのですか？
SECの訴状によると、ジェニングス氏はニューヨークに拠点を置く戦略的コミュニケーション・投資家向け広報会社のアカウントエグゼクティブと長期的な恋愛関係にあった。SECは、ジェニングス氏がパートナーの会社支給ラップトップに保存された企業の機密情報にアクセスしたと主張している。そのラップトップからは内部データベースにアクセスでき、プレスリリースの草案、企業コミュニケーション計画、投資家向け広報文書、取引資料などが含まれていた。訴状は、アカウントエグゼクティブがジェニングス氏に機密ファイルへのアクセスを許可したことはなく、自ら発表前に取引したこともないと述べている。
ジャスティン・ジェニングス氏がインサイダー取引で得たとされる最大の単一利益は何ですか？
最大の疑惑の利益は、Discover Financial Servicesのプットオプションからもたらされ、同社が3億6500万ドルの負債を開示した後に株価が15.9%下落し、約983,600ドルの利益が生じた。2番目に大きな利益は、TravelCenters of Americaのオプションからもたらされ、BPが同社の買収を発表し株価が70.8%上昇した後、約858,500ドルの利益が生じた。
